近日，尊嘉从香港公司注册处网站发现，字节跳动（香港）有限公司已更名为抖音集团（香港）有限公司，生效时间为2022年5月6日。此外，字节跳动旗下其他数家公司也陆续更名为“抖音”。据国家企业信用信息公示系统，北京字节跳动科技有限公司更名为北京抖音信息服务有限公司。

并且4月25日消息，字节跳动 CEO 梁汝波在内部全员信中宣布，世达国际律师事务所高级合伙人高准（Julie Gao）将于近期加入字节跳动，担任首席财务官（CFO），会在香港和新加坡办公。此前，字节跳动CFO已空缺5个月之久。

这些举动，似乎都意味着，字节（抖音）或许要上市了。

字节此举，意欲何为？

尽管字节跳动以上举动不予置评，但种种接连的信息与动作，再加上并未否认，都在指向了字节跳动正考虑将抖音等国内业务独立作为抖音集团赴港上市。

看抖音的举动，一是新CFO高准走马上任，高准何许人也？

高准可以说是IPO和并购市场上的女皇级别人物，江湖地位甚至超过了华泰女皇刘晓丹。市面上一半以上的中概股上市经过其手，先后为100多家公司上市及其他资本市场融资项目提供过法律服务，客户不乏美团、京东、拼多多、小米、蔚来汽车等巨头。而且与很多IR型的CFO相比，她是亚洲最强的实战型律师。

而字节现如今想上市，是非常艰难的，甚至有不少行业人士认为，可能是当前环境下最大、最困难IPO和募资行动，字节的合规性，商业模式，在各国业务的模式，作为媒体平台面对政策和监管压力的适应性，因此可能产生的盈利稳健性，都是摆在CFO面前的史诗级难题。

那么要找谁？

如此艰难的任务，或许只有这位行业天花板级别的高女士才能担此大任。

根据高准的过往履历，她几乎可以完成一个IPO项目的所有环节，甚至连招股书都主要由自己团队完成，而仅在最终售卖阶段才将工作转交给承销商。这也就意味着，抖音可以长时间对外保密，直到其开始正式募资时才被外界所知。

二是由字节改名抖音。

根据目前的公开信息，未来字节跳动的国内业务或整合为“抖音集团”，而国际业务以Tiktok为核心。

这一系列的动作，也让外界认为，字节跳动正“重新考虑”将抖音等业务独立作为抖音集团赴港上市。因为字节跳动在全球化业务背景下，基于复杂的国际监管环境，它有必要将国内抖音业务与海外Tik Tok进行区隔，做好上市的风险管理。

并且抖音日活跃用户数已超过6亿，可以说是字节跳动旗下最为成功、最赚钱、知名度最高的产品，没有之一。甚至抖音的知名度远远超过母品牌“字节跳动”，随便问一个路人，他手机中大概率有抖音，但不一定知道“字节跳动”为何物。

当一家公司旗下核心产品的知名度与广泛传播度已经超过母公司品牌的时候，且整体的公司的战略与流量、收入都要与核心产品进行连接布局的时候，将核心产品作为公司集团品牌名是一种讨巧的做法。

因为任何企业IPO之前，可能都需要大量的造势，以此形成舆论影响力。

所以，这一系列人事更替、注册名称变更等动作，均表现出字节跳动急于上市的愿望。

抖音价值几何？

去年6月字节跳动首次在公司内部披露了财务状况，字节跳动2020年实际收入达2366亿元，同比增长111%。在字节的总体收入当中，抖音贡献约占60%，达到1416亿元。

字节的估值也一向很高，据智研咨询发布的《2022-2028年中国独角兽企业市场全面调研及发展趋势研究报告》显示，2021年全球独角兽TOP10榜单中，字节跳动以估值22500亿元人民币位于全球第一。

但很多人认为，抖音此时上市，并非最佳时期。

因为目前的港股市场，互联网公司的估值都处于历史低位，整个市场流动性也偏弱。

比如，抖音最大的竞争对手快手，在上市后不久便创造了巅峰，在2021年2月份，快手市值高达1.7万亿港元。

然而，在随后的一年中，快手的股价开始了跌跌不休之路，如今，市值仅剩2500亿港元，近九成市值蒸发。

并且当前中概股整体估值偏低，其他港股科技互联网企业同样未能避免。
由中证指数有限公司编制的中概互联50指数囊括了国内主要互联网巨头，中证指数官网显示，截至5月5日，该指数点位为6335.30点，相当于2017年初水平，近一年跌幅高达50.78%，PE为17.22倍。而去年同期，该指数PE在50倍以上。

也就是说，如果抖音当初与快手同步上市，不仅当时上市环境宽松，而且估值更是有望超过快手。

但是机会已经错过，对于抖音背后的资本来说，IPO初期的减持套现机遇已经错失。
如果将抖音系旗下产品跟其他同类型产品对标，比如抖音对标快手，西瓜视频对标B站，综合比较下来，有人估计单单抖音短视频业务板块估值在8500亿港元左右。这个估算已经相当不低了，甚至在目前的市场行情下，不少人认为已经高估了，就算如此，也仅仅达到当初快手巅峰市值的一半。

但是，抖音背后的资本或许已经没有耐心了。

抖音背后有哪些资本？

根据天眼查显示，张一鸣掌握改名后的国内实体-抖音有限公司98.8%的股份。而抖音集团（香港）有限公司，成立于2012-05-08，负责人为YIMING ZHANG，也就是张一鸣，这家公司也是北京字跳网络技术有限公司，天津字节跳动科技有限公司等多家公司的大股东。但香港这家实体的股东结构不详。

有不少人因此误以为张一鸣掌握抖音绝大多数股权。

但是，98.8%的比例不代表真实的持股权。

要知道，一家独角兽的发展背后少不了资本的博弈，抖音也不例外。

在字节跳动创业的10年间，至少完成了9轮融资，包括红杉资本、海纳亚洲、源码资本、KKR、软银、DST等众多机构。

有这些资本的进入，张一鸣手中的股份必然会被稀释。但为什么公开数据显示这么高，是因为按目前产业负面清单，外商直接持有内资企业股权比例是有限制的，所以一些产业中，很多外商不能直接投资境内公司。大多数目标在境外上市的互联网公司一般都采用VIE结构，持股比例和投票权未必完全对应。

但有一件事却是八九不离十，全球最顶级的投行高盛将成为抖音IPO的主承销商，这源于高盛过去几年与字节跳动和张一鸣所保持的良好合作关系。

此前，特朗普曾向Tiktok发难，张一鸣当时在美国逗留了数月寻求解决方案，这其中很多谈判几乎都是高盛负责帮忙安排的，双方也在这个过程中建立了很好的信任关系。

与之相对应的是，由于快手与抖音的直接竞争关系，此前参与了快手IPO的承销商或许将被排除在外，比如摩根士丹利等。

市场翘首以盼

作为一家估值数千亿美元的“庞然大物”，纵观中国互联网行业，字节跳动的体量足可以与阿里、腾讯相提并论，但却始终未在二级市场露面。

2021年，字节跳动CEO梁汝波首次披露了该公司财务情况，2020年该公司实际收入达2366亿元，同比增长111%，经营亏损达147亿元。

据了解，虽因行业监管等原因，广告行业丢失了教育行业大单客户，行业整体也因政策监管等因素增速放缓，但字节跳动凭借大盘数据、流量优势，以及暴增的电商业务，2021年广告商业化收入仍可保持20%以上的增长。

在抖音上市传闻出来之后，股市已经按捺不住躁动的心。

A股这边，周一开盘后抖音概念股便全线拉涨，美盛文化、掌阅文化、天龙集团等近十只个股纷纷涨停。

而港股这边，却出现了和A股截然不同的一幕：宝尊电商、中国软件国际、中手游、心动公司和福禄控股等抖音概念股大幅低开，宝尊电商跌幅一度扩大至近10%。

情况有些扑朔迷离。

但无论如何，近期受到SEC高压政策和全球经济下滑双重冲击的互联网板块，亟需抖音的加入为市场注入一剂强心剂。

而抖音这条大鱼一旦下水，必然会激起奔腾的水花。

（注：文中所述观点仅代表单方观点，不构成任何具体的投资意见或建议，请理性对待。市场有风险，投资需谨慎。）

文章来源：尊嘉金融。尊嘉金融子公司是美国SEC和香港SFC持牌机构，新锐互联网券商，提供美股、港股、A股交易，全部0佣金。