经数据统计，今年第一季度共有37家企业赴港IPO，较2019年同期的36家增加了一家。此外，三月中旬有2家由GEM转主板挂牌。其中，一月22宗IPO，是去年一月11宗的2倍；二月仅录得澳达控股（09929.HK）和富石金融（02263.HK）2宗，而去年同期为9宗；三月13宗，较去年三月的16宗下滑约19%。

三月份15家在港上市的企业中，有13家都是首次公开募股，而长虹佳华和桦欣控股2家企业是从GEM（创业板）转到主板。15家企业都是于主板敲钟，全月GEM板块挂零。所有新股中，并没有特别重磅的明星企业，仅兴业物联、烨星集团、诺诚健华-B在申购阶段炒得比较火。

挂牌企业地域来源方面，内地企业高达11家，占比约73%；香港本土企业2家，占比约13%；新加坡和马来西亚企业1家，占比约7%。

从IPO规模来看，只有诺诚健华-B的上市总市值超过了百亿规模，为112.05亿港元，不但是最低2.21亿港元的50.70倍，也荣膺季度排行榜冠军。亚军煜盛文化在季度榜单中排第四，夺得殿军。

03  诺诚健华-B为“月度+季度”最贵新股

从入场费来看，同样与一月的情况相似，三月上市的新股入场费大都不高，且体现出两极分化的差异。除去GEM转主板挂牌的长虹佳华与桦欣控股，诺诚健华-B在13只新股中显得最为亮眼，每手达8950港元，成为“月度最贵”与“季度最贵”双料冠军，也是入场费唯一超过6000港元的新股。

月度第二的稀美资源则排名季度第三，仅次于“网红餐饮股”九毛九（09922.HK）的6600港元。余下自兴业物联起，13只新股的入场费均不超过6000港元，最少的是深蓝科技控股，每手2080港元。

从募资规模上看，剔除两只GEM转主板的个股，一季度39宗IPO共募集136.41亿港元，三月的募资额为48.47亿港元，占季度总额的比重约36%。其中，诺诚健华-B募资总额为22.38亿港元，既在月度排名第一，也是季度最大规模的IPO，以微弱优势，力压募资22.00亿港元的九毛九。

从超购倍数方面看，内地物业股俨然成为港股打新市场上最受追捧的香饽饽。剔除GEM转主板上市的2只，13只新股中，烨星集团和兴业物联分别以1947.62倍、1413.06倍的超购倍数，遥遥领先其余个股，当仁不让地成为月度超购倍的冠亚军。同时，也将一月的“人气王”、超购1211.16倍的新石文化（01740.HK）拉下马，霸占了排行榜前两名的位置。二者的一手中签率均为3.00%，在一季度中仅高于新石文化的1.50%。

一季度已经涌现出了3只超购逾千倍的新股，而2019年全年仅超购达1440.83倍的赤子城科技（09911.HK）一只，貌似今年新股的火热程度要胜于去年。即便如此，与前年相比也还有差距，2018年一季度诞生了5只超购千倍量级的新股，且超购倍数均高于今年一季度的3只新股，03月28日上市的“年度超购王”，超购倍数达到了无比惊人的6288.00倍，这一成绩可谓史上罕见。

暗盘涨跌幅数据显示，剔除GEM转主板的长虹佳华、桦欣控股，13只有暗盘的新股录得7涨1平5跌，破发率为33%，也较去年03月44%的破发率总比下降11个百分点，表现胜出。今年一季度的暗盘整体破发率为51%，大幅超过去年一季度的33%。

涨幅榜方面，均是5亿港元小盘子的生兴控股与C-LINK SQ，暗盘分别大涨+54.00%、+42.86%，夺得了暗盘涨幅前两位，且生兴控股一手盈利1350港元，为暗盘“最赚钱”的新股。两者涨幅分列季度的二三名，每手盈利则在季度排名第三和第五。

跌幅榜方面，除伟源控股收跌-4.17%外，稀美资源也跌了-11.66%。建中建设、常达控股、奇士达更是分别大跌-18.18%、-20.00%、-23.91%，在一季度的跌幅榜中也排到了第二至四位，都是些狠角色。

从首日上市的涨跌幅数据来看，连同GEM转主板挂牌的长虹佳华、桦欣控股在内，15只新股收得9正6负，破发率为40%，较去年03月47%的首挂破发率下降7个百分点。今年一季度的首挂整体破发率为49%，比去年一季度的44%略高。

榜单显示，加GEM转主板上市的长虹佳华、桦欣控股在内，前三名均是发行总市值在5亿港元左右的标准小票，由此可见炒小票的端倪。暗盘涨幅冠军生兴控股在首日更是一骑绝尘，暴涨+148.00%，一手大赚3700港元在，自带“妖股”光环。近150%的惊艳涨幅，也在季度稳夺第一。这一成绩，可以排到2019年度新股首挂涨幅榜的第三，仅次于鲁大师（03601.HK）的+218.52%和日照港裕廊（06117.HK）的+166.67%。

暗盘收跌的伟源控股，在首挂实现大逆袭，股价飙升+64.58%，让人有些意想不到。排第三的马来西亚字母股C-LINK SQ，较暗盘下降了一位，涨幅也稍有缩水。另外，建中建设、烨星集团、诺诚健华-B、九尊数字互娱、兴业物联、桦欣控股等6只个股也收收涨。值得一提的是，两只物业股的IPO行情表现都很平淡，与其凶猛无比、高高在上的超购倍数相比，实在是有些不相称。

6只下跌的新股中，深蓝科技控股、煜盛文化、稀美资源、长虹佳华的跌幅均在10%以内。常达控股和奇士达就很惨了，一个收跌-40.00%、每手亏损1000港元，另一个收跌-34.78%、每手亏损960港元，都用暴跌来为自己的IPO“献礼”。二者的跌幅，在一季度中分列第一和第三位，只能用惨不忍睹来形容。

整体来看，三月IPO宗数不算太多，但也不是太少，行情表现也属正常。剔除GEM转主板的长虹佳华、桦欣控股，13只新股全月的暗盘与首挂正相关性为69%，比去年03月的56%高出13个百分点。一季度的暗盘与首挂正相关率为73%，2019年同期则为56%。

暗盘与首日同上涨的有生兴控股、C-LINK SQ、烨星集团等6只，占比约46%；同下跌的有常达控股、奇士达、稀美资源3只，占比约23%；涨跌不一致的为伟源控股、建中建设、深蓝科技控股、煜盛文化4只，占比约31%。

同上涨的6只新股暗盘平均涨幅约+20.37%，主要是被前两名的生兴控股、C-LINK SQ拉高；首日平均涨幅约+35.01%，较暗盘扩大+14.64%。同下跌的3只新股暗盘平均下跌约-18.52%，首日平均下跌约-27.92%，后者较前者扩大-9.39%，跌势更猛烈。

截至03月31日下午月终收盘，加上GEM转主板上市的长虹佳华、桦欣控股，15只新股录得6涨9跌，破发率达到60%，比暗盘的33%和首日的40%分别高出27%、20%。一般来说，港股市场的新股月度破发率都要高于暗盘和首挂。

因二月仅两只新股上市，暗盘破发率为0%，首日破发率50%，不太具有比较意义，但三月的新股IPO行情与一月相比，明显胜出。一季度总体来看，39只新股最终12涨1平26跌，破发率67%，通常是时间拉得越长，新股的破发率越高。

月终上涨的6只个股中，暗盘和首日行情领跑的生兴控股依然笑傲江湖，涨幅高达+220.00%，一手盈利5550港元，月度“盈利王”不遑多让，斐然的成绩让人惊叹。伟源控股也飙涨+164.58%，每手盈利3950港元，涨幅和盈利金额同时名列月度第二。按季度统计来看，一季度“涨幅王”和“盈利王”，当属01月17日上市的香港外墙工程承判商华和控股（09938.HK），季度涨幅+296.00%，每手7400港元，生兴控股和伟源控股排名则紧随其后。

月终跌幅榜的第一名，依旧由常达控股牢牢霸占，收跌-48.40%几近腰斩，每手亏损达1210港元，是表现最差劲的月度“亏损王”。奇士达、长虹佳华分别大跌-34.06%、-33.62%，锁定二三席。

昔我往矣，雨雪霏霏；今我来矣，杨柳依依。冬去春又至，在百花盛放、差天气转暖的时节里，我们挥别2020年的一季度，迈入了二季度的打新征程。2018年、2019年四月各有8只和7只新股上市，今年四月目前预计有5只左右挂牌，可以说四月是传统的港股IPO淡季。打新节奏暂时放缓，投资者也正好可以放松一下心情，用更好的姿态迎接下一波新股发行潮的到来。