中国第一大科技股，非阿里莫属。本周的阿里，绝对是资本市场的重磅焦点。

连续两个个交易日，美股、港股股价纷纷刷新历史记录，总市值已突破6万亿港元，较腾讯差距进一步拉开，稳居港股“股王”宝座。旗下蚂蚁金服即将A/H同步上市，有望创全球最大IPO，有助于阿里江湖地位的再度提升。

美、港两地股价齐创新高

截至08月25日（周二）美股收盘，中概股多数收涨，热门中概股走出普涨行情。阿里巴巴（BABA.US）涨3.62%，京东（JD.US）涨3.66%，网易（NTES.US）涨4.32%，蔚来汽车（NIO.US）涨19.17%，贝壳（BEKE.US）涨11.16%，均刷新历史纪录高位。

阿里巴巴美股月K线图（截图来自尊嘉金融APP）

其中，阿里巴巴在24日创历史新高后，周二再破记录，最新收报286.00美元，较2014年09月19日在纽交所挂牌时的IPO发行价68.00港元累计上涨约+320.59%，较2019年12月31日年终收盘价212.10美元上涨+34.84%。

最新美股总市值7735亿美元，在目前所有245只中概股中高居第一，远超亚军中国移动（CHL.US）的1545亿元和季军京东（JD.US）的1236亿美元；在近5000只美股中名列第七，与脸谱网（FB.US）的8000亿美元差距不大。

阿里巴巴港股日K线图（截图来自尊嘉金融APP）

同样，港股本周前两个交易日，阿里巴巴-SW（09988.HK）同样迭创历史新高。

08月24日（周一），盘中最高见266.00港元，收盘报264.40港元，大涨+4.59%，总市值57216.16亿港元，刷新上市新高。股价上涨原因，在于主要股东将数十亿美元ADR换股，港股交易量已增至25亿股。据媒体报道，包括淡马锡、巴美列捷福和铭基亚洲基金等阿里巴巴的几家主要机构投资者已将所持价值数十亿美元的美国股票存托凭证（ADR）转换为香港股票。

此外，据证监会官网08月21日消息，蚂蚁集团申请境外首次公开发行股份，包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式，证监会已接收审批材料，据知情人士表示，蚂蚁集团最早可能于10月份上市。截至08月21日（上周五），阿里巴巴在香港的股票交易量增长至原来的4.3倍，达到25亿股。现在，香港股票约占阿里巴巴股票总流通量的12%，而之前为2%。

浙江证监局08月24日晚间披露，中金公司与中信建投关于蚂蚁科技集团股份有限公司科创板上市的辅导工作已全部结束，并于08月21日晚间正式向浙江证监局递交辅导工作总结报告。当日稍晚，中国证监会官网国际部页面亦更新审批进度详情，关于蚂蚁集团境外首次公开发行股份的审批于08月24日已获受理。

预计蚂蚁金服将在短期实现上市，成功上市后，阿里巴巴所持蚂蚁金服股权价值将实现较大幅度上调。受消息影响，08月25日（周二），阿里巴巴-SW盘中高见274.40港元，再创上市新高。截至收盘，阿里巴巴涨1.82%，报269.20港元，总市值58254.88亿港元。

08月26日（周三），阿里开报279.80港元，高开+3.94%，继续创历史新高。总市值突破6万亿美元，较曾经的股王腾讯控股（00700.HK）高出逾7000亿港元，“股王宝座”持续巩固。按最高位279.80港元计算，自2019年12月26日以同股不同权形式回港作第二上市以来，已较最初的IPO发行价176.00港元累计上涨约+58.98%，较去年年终收盘价207.20港元上涨约+35.04%。

阿里在美国和香港上市以来的股价强劲表现，足以说明市场的高度认可与良好的投资价值。09月07日加入恒生指数生效时，其港股有望吸引更多的机构投资者，继续助推股价上行。

二季度财报公布，仍是中国最赚钱企业

北京时间08月20日晚间18:56，继京东之后，国内三大电商巨头之一的阿里巴巴集团，于美股盘前发布了2021财年Q1季度财报（美股财年与自然年不同步），也即港交所披露易提交的2020年Q2及上半年财报。

阿里新财年的开局非常强劲，截至2020年06月30日止季度，收入为人民币1,537.51亿元（217.62亿美元），同比增长34%。

★中国零售市场年度活跃消费者达7.42亿，较截至2020年03月31日止12个月期间增加1,600万。

★2020年06月，中国零售市场移动月活跃用户达8.74亿，较2020年03月增加2,800万。

★经营利润为人民币347.05亿元（49.12亿美元），同比增长42%。经调整EBITDA（一项非公认会计准则财务指标）同比增长30%至人民币510.39亿元（72.24亿美元）。经调整EBITA（一项非公认会计准则财务指标）同比增长31%至人民币453.72亿元（64.22亿美元）。

★归属于普通股股东的净利润为人民币475.91亿元（67.36亿美元），净利润为人民币464.37亿元（65.73亿美元）。非公认会计准则净利润为人民币394.74亿元（55.87亿美元），同比增长28%。

★经营活动产生的现金流量净额为人民币500.99亿元（70.91亿美元），非公认会计准则自由现金流为人民币365.70亿元（51.76亿美元）。

总的来说，阿里的总营收回暖然增速放缓，且对于核心电商业务的依赖性强，驱动依旧依赖传统电商业务。核心电商业务营收为1333.18亿元，占总营收的86.7%。在三大电商平台中，阿里用户群体规模最大，也将最先接近用户增长天花板，管理层连续两个季度强调提升用户互动性、活跃度和复购率的重要性。

云计算、数字媒体和娱乐、创新活动依旧有待培育提升。活跃用户同比下滑、环比微增活跃用户，同比略降；数字化是本地生活发展的重点；遇流量瓶颈，直播成重要引流手段；B2B业务同比增速下滑，环比增长。值得一提的是，跨境出口零售电商业务表现强劲，国际商业零售业务收入超70亿元，同比增长26%，环比增长30.99%。

毫无疑问，成军已21年的中国第一互联网巨头阿里巴巴，仍是中国最赚钱的互联网企业，但成绩与焦虑并存。业绩的增长性方面，还是继续看好的。只是未来的路，依旧伴随着与京东、拼多多的激烈竞争，对手势头生猛，阿里能否始终保持电商界NO.1的地位，还待见分晓。

蚂蚁集团即将IPO，刺激阿里股价连续破顶

据最新媒体报道，蚂蚁集团距离上市再近一步。

08月25日晚，上交所受理蚂蚁集团科创板上市申请，同日，蚂蚁集团也已向港交所递交上市申请，拟在10月进行A/H上市。

招股书显示，蚂蚁集团拟在A股和H股发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不低于300.39亿股（绿鞋机制实施前）。可能募资至多300亿美元，估值超过2000亿美元。

尽管每股发行价格尚未确定，但大家普遍相信，如果市场条件允许，IPO规模能达到300亿美元，将取代沙特阿美290亿美元的募资额，成为全球规模最大的首次公开募股（IPO）。

若按超2000亿美元的总估值，将意味着甫一上市，就有望一举超越A股现股王贵州茅台（600619.SH），成为新任“股王”。同时，超越工商银行（01398.HK），登上港股市值第三的宝座。

蚂蚁集团的体量在资本市场已然成为“大象”，将给科创板与香港主板市场带来巨大影响，可谓打破了过去美国股市垄断大型高科技公司IPO的历史。也将产生示范效应，可能带动未来更多高增长的科技、新经济公司跟随上市，并为两个市场创造更多流动性，进而形成一个正向反馈。

目前，蚂蚁科技集团股份有限公司工商披露的股东共有32位。其中，最大股东为杭州阿里巴巴网络科技有限公司，持股比例为33%，对蚂蚁集团拥有绝对控制权。股权穿透后，马云对蚂蚁集团拥有控制权，并且在蚂蚁集团上市后，将稳夺中国首富的位置。

政策环境对金融科技、资本市场都比较利好，而且中央关注及鼓励直接融资、普惠金融支持实体经济，为蚂蚁集团等金融科技企业带来机会。同时，科创板与港股也需要蚂蚁集团这种“定海神针”似的大票，因为其兼具科技带来的成长性，及金融业务带来的收益和业绩的确定性，因此对后续市场表现偏乐观。

龙头标杆企业最大的价值，就是与市场互相成就。正是超级巨无霸蚂蚁集团上市的消息，带动了本周阿里在美股和港股的股价连续破顶。香港因错失阿里巴巴，痛下决心推动改革，最终迎来了一波科技公司的“回归潮”。而有蚂蚁集团IPO的东风助力，阿里巴巴未来的股价表现，无论是美股还是港股，仍有勇攀高峰的潜力。

（注：文中所述观点仅代表个人看法，不构成任何具体的投资意见或建议，请理性对待。市场有风险，投资需谨慎。）

文章来源：尊嘉金融。尊嘉金融是美国SEC和香港SFC持牌机构，互联网券商TOP3，提供美股、港股、A股交易，全部O佣金。