自2009年3月初起，美股开启长达11年的史上最长牛市，为投资者带来了轰轰烈烈的黄金盛宴。而今年春节后，由疫情所引发的美股4次“史诗级熔断”，也让市场陷入了一轮深度回调。

三月下旬，市场持续V型大反弹，纳指、标普500持续刷新历史记录。斗转星移，本周，美股又突现暴跌，出现疫情后时期最大单周回撤。

对聪明的投资者来说，无论涨跌，都蕴藏着巨大的投资机会。

9月3日（星期四），美股市场一夜变天，从不断创新高的狂欢变成了急速暴跌式的恐慌，且牵动了黄金等其它资产的走势。在美股大跌的同时，衡量市场情绪的VIX恐慌指数飙升，回到30上方，达到6月以来的新高。

科技股被认为是这次美股大跌的“罪魁祸首”，苹果、特斯拉等一众科技股集体暴跌。此前特斯拉最大外部股东减持的消息被认为是投资者获利了结的导火索。

在暴跌之前，周三美股大涨，道指于2月以来首次突破29000点，距历史最高位不到500点。标普500指数与纳指均创历史最高盘中与收盘纪录。纳指首次站上12000点。

周四晚的大跌，到底有哪些因素在推动呢？经历过这次暴跌后，美股的走势是否彻底逆转了么？

对此，特朗普将其归咎于假新闻。他在社交媒体上表示：“你们有没有注意到，任何时候当被虚假新闻——比如福克斯新闻——压制的民调结果出现时，股市都会下跌。我们会赢的！”当然这只是川普的嘴炮而已。

实际上，总结起来，主要有以下几大动因：

1.过度的投机行为

美股近期投机情绪十分明显，投资者在期权等衍生品上大量押注，为市场波动埋下隐患。

最近几周，看涨期权的交易量呈爆炸式增长，其中很多是指单个交易员的小额交易。期权市场上的个人投资者越来越多。周四美股大跌时，投资者们也突然从大量买入看涨期权转向恐慌性买入看跌期权。

2.正常的获利回吐

从基本面上来看，并没有驱动此次美股大跌的因素。目前美国的经济数据未出现显著恶化，美联储政策也没有发生变化，因此，美股大跌不太可能成为市场深度调整的开始，更多是一轮强劲上涨后的回调。

最近恐慌指数VIX波动率上升是由个股波动性上升导致，与系统性风险无关。此外，美股的表现与其年初至今的回报率呈负相关，这表明暴跌更像是获利回吐导致。

3.板块轮动，科技股被抛售

周四，部分投资者大规模抛售科技股并买入此前没怎么上涨的股票，这使前期涨势落后的股票受益，而科技股遭到暴击。相反，部分周期股逆势上涨，邮轮股、航空股跑赢大盘。

最近国际关系愈发紧张，由于科技企业可能会因潜在的进口税上涨而遭受最沉重的打击，因此投资者们将资金从科技股转移出去。因此，当晚纳指受到的打击是最严重的。

自今年夏季以来，苹果、亚马逊、谷歌、微软、特斯拉等公司都已成为最佳避风港投资对象。但在科技股迭创新高之际，投资者已开始担忧涨势会何时终结——涨势终结的诱因或是监管力度加大，或是整体经济复苏到投资者足以忽视避险性质的投资。

接下来，随着持续的板块轮动，资金可能会转入周期性股票，而且经济持续复苏也让周期性股票也有望受益。对于未来表现，市场普遍认为周期股将会补涨。

若你的投资组合中有太多科技股，现在是时候开始从获利股中减持一些，然后重新配置到其他板块上了。

4.财政刺激前景不明

投资者一直押注共和党和民主党会在本月晚些时候就疫情纾困财政刺激计划达成协议，为美国消费者和企业提供更多支持，但参议院多数党领袖麦康奈尔本周三对国会能否在未来几周达成刺激法案的前景有所担忧。对国会议员们是否会出台进一步财政刺激措施的疑虑，可能是令投资者灰心的一个因素。

投资者对美国政府财政刺激计划期望颇高。如果美国国会不这么做，投资者将重新审视美国经济增长前景，这将打压美股的看涨情绪，加剧股市波动。

5.投资者回归基本面

随着市场价值不断创出新高，人们开始慢慢试图重新回归基本面。

值得注意的是，周四市场大跌此前早已出现征兆，虽然周三美国三大股指全线收涨，纳指更是首次突破12000点，但苹果、特斯拉领先市场一步遭遇获利了结。

此前涨幅较小的道指此次跌幅也相对较小。尽管标准普尔500指数和纳斯达克指数此前连续创下新高，但道指至今仍未突破历史新高，这也反映了疫情仍对实体经济造成巨大影响。

那么，美股后市该怎么看？其实美股重演3月份深度下跌的可能性并不大。

首先，如今疫情已经有所好转，而且经济也已经开始缓慢复苏，美国的就业情况也显示出乐观迹象。

其次，标普500指数已经连续上涨了10来天，并且刚刚收获了两个月来的最大涨幅，因此它必须有一段回调消化的时间，修复之后或可更好地上涨。

不过，市场始终是带有很大不确定性的，未来走势如何尚是个未知数。继续看好美股的投资者可以直接购买股票，也可以投资带杠杆的多倍ETF；若是持看空态度，则可以融券卖空，一样可以赚钱。

所以面对大跌，投资者完全没有慌乱的必要。同样的市场，不同的波动，无论上涨与下跌，都有投资的法门所在。

最后，由尊嘉金融参与承销的美股新股，中国领先的一站式汽车用品电商平台——爱车小屋（CAHR.US）即将启动招股，并预计9月正式在纳斯达克上市，届时在尊嘉金融APP内可以申购，投资者朋友们请多多关注！

【招股小贴士】

发行方：爱车小屋

证券类型：普通股

股票代码：CARH.O（纳斯达克）

发行数量：385万股

发行后流通数量：1510万股

发行价：6.50~7.50美元

基础发行规模：9815万美元~1.1325亿美元

目标上市日：2020年09月

——————————————————

尊嘉金融，美国和香港正规持牌机构

支持美股、港股和A股交易，全部0佣金

互联网券商中率先支持港股电子暗盘

尊嘉港美股公众号可在线开户

各应用商店搜索尊嘉金融

开启投资之旅