明星股特斯拉在8月31日正式拆股之前一个交易日，盘中股价达到2318.49美元，创历史最高纪录，较2010年6月29日上市时的发行价17.00美元累涨135.38倍。如果你看好特斯拉未来的上涨潜力，想持有它，就需要了解交易有佣金和无佣金会给投资收益造成的差别。

交易成本对长期投资收益的损害

在平时的交易过程中，很多投资者都习惯于频繁地查看股价的变化，关注股价的涨跌，关注自身的投资收益，却并不在意日积月累之下，自己为交易所付出的成本有多少。

人们往往忽视交易成本的影响，认为每次交易的交易成本非常小，对投资业绩的影响也会很小。但美国金融学家Odean认为，造成交易投资者收益率较低的主要原因便来自于交易成本。

统计数据表明，超过95%的投资者不知道，交易佣金和费用对长期投资收益的损害。

这里，我们通过数据的比较，来看看交易佣金和费用的不同，对长期投资收益的影响会有多大。

比如要买苹果公司的股票，初始投入资金为100万美元，每年全仓买入/卖出50次，即50个满仓操作，共计100次单向交易。

设收益率为R，佣金率和费率为r。假定佣金和费率是3bps，即万分之三（事实上，绝大多数券商收费都高于此，仅个别新兴券商收费这么低）。

则完整交易一次（买入+卖出），无佣金和有佣金的收益如下：

无佣金：100（1+R）

有佣金：100（1-r）（1+R）（1-r）=100（1+R）（1-r）²

若一年50个满仓操作，则无佣金和有佣金的收益如下：

无佣金：100（1+R₁）100（1+R₂）…（1+R₅₀）

有佣金：100（1+R₁）100（1+_R2）…（1+R₅₀）（1-r）¹⁰⁰

那么，有佣金和无佣金的收益之比为（1-r）¹⁰⁰，将r=3‱（万三）代入，可得（1-3‱）¹⁰⁰≈3%。也就是说，有佣金的收益是无佣金的97%。

无佣与有佣的长期投资收益对比

十年之后，有佣金的收益将是无佣金的74.1%，两者的投资收益率相差25.9%。

二十年后，有佣金的收益是无佣金的54.9%，投资收益率差距扩大至45.1%。

三十年后，有佣金的收益是无佣金的40.7%，投资收益率差距进一步扩大至59.3%。也就是说，你的投资收益将损失高达六成！

数据证明，如果忽视交易佣金和费用对长期投资收益的影响，会面临着越来越多的利润被蚕食，时间越长，缩水得越多。真金白银的损失，怎能不叫人心痛！

看明白了这个问题，也就明白了0佣金的巨大优势所在，随着投资时间的增加，体现得将会越明显。

10年，20年，30年……长此以往，0佣金会极大节约你的交易成本，让你的投资收益不打折。

本周美股市场波动剧烈，暴跌与大涨相交替，蕴藏着不错的投资机会。投资者既可以直接买入股票做多，也可以融券做空，搏取超额收益。尊嘉始终坚持0佣金，为投资者提供最大的利惠，让交易更省钱更省心。

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