蓝月亮、泡泡玛特马上来了 快手抖音还远吗

十月下旬以来的港股IPO市场，经历了一番跌宕起伏的戏码。物业股、医药股的破发朝，一度让打新情绪陷入冰点，但新东方-S、荣昌生物-B和辉煌明天又让新股行情很快回颜，端的是“柳暗花明又一村”。期待已久的“鸽子王”蓝月亮下周正式招股，泡泡玛特也即将聆讯，接下来好消息会更多。

最近一个月的港股IPO行情

自10月19日（周一）至11月13日（周五），一个月的周期里，众多打新客们似乎都对突如其来的市场转冷给吓懵了。9月中旬至10月中旬红红火火的IPO行情戛然而止，连出4只首日涨幅翻一两倍的“妖股”盛况不再复现。

经统计，最近的14只新股暗盘录得7涨1平6跌，破发率约42.9%，平均涨幅0.00%；首日8涨1平5跌，破发率约35.7%，平均涨幅0.3%。新股暗盘和首日的最高涨幅，均不超过40%。

从上表中可以看出，自从卓越商企服务之后，原本“山河一片红”的物业股IPO行情急转直下。第一服务控股、合景悠活大幅破发，世茂服务也不如人意，物业股“必涨”的信念已破。4只物业股的超购倍数一个比一个低，面对“估值杀”，投资者只能做出用脚投票的选择，认购态度开始变淡。

而过去同为港股打新最为热门板块的医药类新股，则并没有像物业股那样直接被“打残”，而是“先废后起”。虽然先声药业的大跌给了投资者一个狠狠的下马威，就连之前被大为看好的药明巨诺-B的暗盘与首日也表现不佳，但药明巨诺-B上市后持续上行，最高涨幅达到38.45%，荣昌生物更是首日涨超30%。

同时，曾被寄希望为“有史以来最大IPO”的蚂蚁集团，本计划于11月05日A+H同步上市，但却临门一脚被叫停，让无数港股打新客都中了个“假签”，也中了个寂寞，只留下唏嘘与感叹。

市场情绪的起落本是正常规律，有冷的时候，也必然有热的时候。本次破发潮并没有持续多久，就被最近的三只新东方-S、荣昌生物-B、辉煌明天的全线收涨而漂亮逆转，打新氛围有所回暖，而后续更多热门新股的到来，将会让港股IPO市场带来备受期待。

“鸽子王”蓝月亮下周开启招股

对于“洗衣液一哥”蓝月亮的港股上市进度，用“鸽子王”三个字来形容恰如其分。

于6月29日向港交所递交上市申请的蓝月亮集团，最开始是传8月底就将登港，然后大家盼到9月底都不见踪影，再然后10月过完了还是没有冒泡，进入11月仍旧“犹抱琵琶半遮面”。大家伸长了脖子盼啊盼，几乎等得“望眼欲穿”。

一直到现在，都11月中旬了，终于传出确切消息，已正式通过港交所聆讯，预计将11月18日招股。据报道，本次IPO蓝月亮拟募集约10亿港元，由美国银行、中金公司、花旗联席保荐。

蓝月亮集团是我国知名的家庭清洁解决方案提供商，研发、生产及销售多款产品，涵盖衣物清洁护理、个人清洁护理及家居清洁护理三大品类。根据弗若斯特沙利文报告，于2017年、2018年及2019年，公司的洗衣液、洗手液及浓缩洗衣液产品在其各自市场的市场份额均排名第一。品牌在中国洗衣液市场及洗手液市场连续10年（2011年至2020年）综合品牌实力排名第一。

蓝月亮创始人罗秋平

2017-2019三个年度，蓝月亮的总营收分别约人民币56.32亿元、67.68亿元、70.50亿元，复合年增长率约11.9%；毛利润分别约为人民币29.95亿元、38.86亿元、45.23亿元，毛利率约53.2%、57.4%、64.2%；净利润分别约为人民币8615.9万元、5.54亿元、10.80亿元，复合年增长率高达253.9%。

不但财务数据靓丽，蓝月亮更是吸引了知名PE机构高瓴资本的目光。2008年，蓝月亮主打产品是洗手液，高瓴资本说服其转型洗衣液。2010年，高瓴资本以4500万美元投资了蓝月亮的天使轮，成为其早期投资人。到上市前，张磊的高瓴资本是蓝月亮最大的外部股东，高瓴HCM持有10%的股份。

虽然近期高瓴资本在港股IPO市场的“不败神话”光环有所褪色，但并不影响其在投资界的王者地位。且贴近老百姓日常生活、基本面优质的消费蓝筹股一向受到市场喜爱，大家对蓝月亮的IPO表现也寄予厚望。

更多热门新股纷至沓来

除了大家翘首以盼的蓝月亮将在下周开始招股，还有更多的新股将纷至沓来，可予以持续关注，选择优质标的全力参与。

【华润万象生活】  

2018年至今，内地物管公司赴港上市的热潮旺盛。截至11月12日，港股市场已有30只内地物业股。今年以来，累计10家物管企业顺利在港IPO。

热潮涌动之下，物业服务赛道依旧持续增添重量级选手。位列2019年物业管理服务收入第五的物业公司——华润万象生活有限公司11月8日通过聆讯，拟于主板上市。联合保荐人为建银国际、中金公司、花旗及高盛。

市场消息称，此次华润万象生活上市拟集资约10亿美元（约合78亿港元），计划下周在港招股。虽然市场对物业股的打新热情出现下降，但只要即将上市的金科服务（09666.HK）和融创服务（01516.HK）能够稳住阵脚，甚至像荣昌生物-B那样带来惊喜，打新情绪势必会受到提振而好转。

【泡泡玛特】

资本市场新宠儿——泡泡玛特的上市进程正在加速。

据媒体报道，内地潮玩公司泡泡玛特有意在本周寻求通过上市聆讯，拟筹集逾5亿美元。早在今年6月1日，泡泡玛特就向香港联交所递交了IPO招股书，5个多月过去了，泡泡玛特的上市之路终于有了新的进展。

此次赴港上市，是泡泡玛特二度进军资本市场。三年前，将自己定义为时尚潮品零售公司的泡泡玛特在新三板挂牌上市，彼时，公司连年亏损，并最终在去年4月从新三板摘牌。

如今再次冲击上市，泡泡玛特已凭借盲盒实现翻身。招股书显示，泡泡玛特的市占率达到8.5%，是目前中国最大的潮流玩具品牌。2018-2019年，泡泡玛特的营收增速甚至超过了200%。

泡泡玛特的脱胎换骨受益于盲盒，也乘上了潮流玩具市场迅速发展的东风。同时，潮流玩具受欢迎程度并未有减弱之势，预期市场规模于2024年将达763亿元，自2019年起的复合年增长率为29.8%。作为潮玩行业率先打造全产业链闭环的公司，泡泡玛特自然受到资本市场的宠爱。

【京东健康】

据传，11月13日，京东健康已通过港交所上市聆讯，计划下周开始上市前推介，预计集资30亿美元。美国银行、海通国际和瑞银为上市保荐人。

据初步招股文件，京东健康今年上半年收入87.77亿元人民币，按年飙升76%。经调整盈利为3.71亿元人民币，按年增46%。作为京东集团-SW（09618.HK）旗下的重要板块之一，京东健康的未来发展值得期待。

除此之外，11月05日，国内头部短视频公司快手抢先字节跳动，向港交所递交IPO招股书，开启上市之路。另有消息称，字节跳动也将把抖音、今日头条、西瓜视频三大业务打包在香港上市。

“鸽子”放了一次又一次的蓝月亮终于要闪亮登场了，华润万象生活、泡泡玛特、京东健康接踵而至，快手、字节跳动也将渐行渐近，让我们准备好资金，准备好热忱，迎接它们的到来！

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