快手、微创心通等新股扎堆涌来 怎么打很关键

本周的港股IPO市场显得比较清淡，只有宋都服务和麦迪卫康2只新股上市，无新股开启招股。而以快手科技-W为首，目前已经通过聆讯的4只新股，均预计将于下周扎堆招股，齐齐造势，为大家奉上热闹的打新大餐。

毫无疑问，最受热捧的大明星非快手莫属，而微创心通、贝康医疗、健倍苗苗都是医药/医疗类新股，值搏率都较高，况且有本周二（11月19日）挂牌且首挂表现不错的麦迪卫康给大伙儿提气。

大热门快手和微创心通等几只新股的来临，备受市场期待，发财机会送上门来，就看我们怎么抓住。打新的目的是为了赚钱，而几只新股申购优先级如何，怎样最大化提高资金使用效率，也是值得大家好好考量的事。这里就已经通过聆讯的4只新股，进行简要的打新分析。

NO.1 快手科技-W

公司简介：领先的内容社区和社交平台，江湖上素有“南抖音，北快手”之称，即将成为资本市场上的短视频第一股

用户规模：截至2020年9月30日止九个月，中国应用程序及小程序的平均日活跃用户3.05亿，月活用户7.69亿

行业前景：根据艾瑞咨询，通过短视频及直播平台的移动广告市场规模于2019年达到人民币814亿元，预计在2025年将达到人民币4,653亿元，复合年增长率为33.7%。

市场地位：根据艾瑞咨询，截至2020年9月30日止九个月，全球范围内，是以虚拟礼物打赏流水及直播平均月付费用户计最大的直播平台；以平均日活跃用户数计第二大的短视频平台；以及以商品交易总额计第二大的直播电商平台。

财务数据：2017年、2018年、2019年、2019年前9个月、2020年前9个月，分别实现收入约人民币83.40亿元、203.00亿元、391.20亿元、272.68亿元，406.77亿元，同比增长143.4%、92.7%、49.2%。

经调整后的净利润分别约为人民币7.74亿元、2.05亿元、10.34亿元、18.37亿元、-72.44亿元，虽然去年前9个月大幅亏损，但未来业绩成长性高，扭亏为盈指日可待，有望迎来爆发性增长。

IPO发行情况（按新闻报道预计，请以实际情况为准）：

上市日期：2021-02-05

初始总市值：4650亿港元（约合600亿美元）

招股价：不超过93.00港元

最低认购额：4650港元

每手股数：50股

招股总数：拟公开发行4.16亿股，其中公开发售占比2.5%，国际配售占比97.5%，另有15%超额配股权

募资总额：386.88亿港元

静态市盈率：375倍

招股时间：2021年01月26日~01月29日

中签公布日：2021-02-04

基石投资者：待定

联席保荐人：摩根士丹利、美国银行、华兴资本

初评分数：8.8分

认购人数：大概率会超过医渡科技的117.4万，可能达到150~200万人

超购倍数：预计500倍以上，有望超千倍，基本确定会触发顶格回拨，最终公开发售部分占7%，国际配售部分占93%

一手中签率：合计发售207944手，根据最终认购人数，预计在5%~15%

申购总评：首日上涨确定性高，赚钱预期佳，砸锅卖铁当裤子也得申

NO.2 微创心通-B

公司简介：微创心通医疗科技有限公司是一家中国医疗器械企业，专注于心脏瓣膜疾病领域创新的经导管及手术解决方案的研发和商业化。

行业前景：根据弗若斯特沙利文的资料，心脏瓣膜医疗器械市场规模庞大、快速增长且渗透率严重不足，与美国等发达国家的TAVI市场相比，2019年中国的TAVI市场渗透率仅0.3%，而美国达到23.4%。预期中国TAVI市场将从2019年的人民币约3.92亿元增至2025年约50.56亿元，年复合增长率为53.1%。

市场地位：公司的VitaFlow是四款国内研发并已获批在中国进行商业化的TAVI产品之一。VitaFlowTMII为在中国处于临床试验或之后阶段的三款升级产品之一。

股权架构：微创心通分拆自微创医疗（00853.HK），在上市前的股权架构中，微创医疗持有约50.06%的股份。

财务数据：2018年、2019年、2019年前7个月、2020年前7个月，分别取得收入约人民币0元、2150.2万元、0元、4844.0万元；净利润分别约为人民币-6026.3万元、-1.45亿元、-8349.9万元、-1.93亿元，同比呈扩大趋势。

IPO发行情况（按新闻报道预计，请以实际情况为准）：

上市日期：2021-02-05

上市估值：40~50亿美元（约310亿~387.5亿港元）

募资总额：3亿美元（约23.3亿港元）

超额配股权：必须有，15%

静态市盈率：属未盈利生物科技股，不适用PE估值法

首次公开发售前投资：明星股东云集，包括CDG、GIC、海通基金、清池资本、高瓴资本、华泰证券等，其中高瓴持股2.13%

招股时间：2021年01月26日~01月29日

中签公布日：2021-02-04

联席保荐人：摩根大通、花旗、中金公司

初评分数：8.5分

申购总评：背靠千亿牛股微创医疗，是继启明医疗-B（02500.HK）、沛嘉医疗-B（09996.HK）之后的第三家心脏瓣膜医疗器械上市企业。看Pre-IPO投资者和保荐人团队就知道资质应该不差，预计基石阵容也不错，可以全力申。

NO.3 贝康医疗-B

公司简介：苏州贝康医疗股份有限公司，是中国辅助生殖基因检测解决方案的独角兽公司，也是中国唯一一家拥有覆盖全生殖周期的高通量基因测序（NGS）产品线的公司。

行业前景：根据弗若斯特沙利文的资料，中国的生殖遗传学医疗器械市场相对新生，并且正在快速增长。受商业推出PGT试剂所推动，中国PGT试剂市场规模（按基于出厂价计算的销售收入计）从2020年的人民币9590万元增加至2025年的34亿元，复合年增长率为103.8%，及于2030年进一步增加至147亿元，2025年至2030年的复合年增长率为34.2%。

市场地位：公司的PGT-A试剂盒是首个也是唯一已获国家药监局批准的三代试管婴儿基因检测试剂盒，而潜在国内外竞争对手的候选产品距离获得监管批准仍有数年之遥。

财务数据：2018年、2019年、2019年前9个月、2020年前9个月，分别取得收入约人民币3260.9万元、5568.5万元、4186.3万元、5724.3万元，同比增速约70.8%、36.7%；净利润分别约为人民币-1.58亿元、-5.34亿元、-3.73亿元、-8.52亿元，亏损大幅增加。

IPO发行情况（按新闻报道预计，请以实际情况为准）：

上市日期：2021-02-04

募资总额：最少2亿美元（约15.6亿港元）

超额配股权：必须有，15%

静态市盈率：属未盈利生物科技股，不适用PE估值法

首次公开发售前投资：曾分别于2015年2月、2017年9月、2020年5月和7月，完成A、B、C、D轮融资，引入包括元生创投、道远资本、博华资产、聚明创投、高瓴资本和OrbiMed等多家资本投资。其中，据披露，B轮和C轮分别融资1亿元、1.5亿元。目前高瓴持有6.82%的股份。

招股时间：2021年01月25日~01月28日

中签公布日：2021-02-03

独家保荐人：中信里昂证券

初评分数：8.2分

申购总评：港交所NGS基因检测第一股，赛道好，未来潜力大。中信里昂证券护航能力还是可以的，2020年的典型项目就是其独家保荐的思摩尔国际（06969.HK），思摩尔表现有多牛是有目共睹的事。可积极参与申购。

NO.4健倍苗苗

公司简介：健倍苗苗（保健）有限公司，为总部设于香港的领先品牌医疗保健品推广及分销公司，产品据点遍及大中华、东南亚及其他选定国家。

行业前景：2019-2024年，预计香港健康保健品市场规模会从120亿港元上涨至129亿港元，复合年增长率为1.5%；香港品牌中药市场规模会从320亿港元上涨至370亿港元，复合年增长率为1.9%。

市场地位：根据弗若斯特沙利文报告，2019年于香港经营非处方品牌药及非处方品牌中药的品牌运营商中按收益计排名第四，市场份额约4.2%。

财务数据：截至2018年、2019年、2020年03月31日止三个年度，以及截至2019年、2020年07月31日止四个月，收入分别约为人民币2.64亿元、3.08亿元、3.82亿元、6808.9万元、1.19亿元，同比增长约16.3%、24.1%、74.4%。

毛利润约人民币1.46亿元、1.70亿元、1.90亿元、3244.0万元、5841.3万元，毛利率约55.3%、55.2%、49.8%、47.6%、49.2%；净利润约人民币4384.6万元、5926.8万元、4429.7万元、376.9万元、850.4万元，净利率约16.6%、19.3%、11.6%、5.5%、7.2%。

IPO发行情况

超额配股权：应该有，15%

首次公开发售前投资：3名，持有上市前11.43%的股份，有6个月禁售期

独家保荐人：中国银河国际

初评分数：7.5分

申购总评：由雅各臣科研制药（02633.HK）分拆上市，基本面尚可，毛利率较高，但行业增长很缓慢。中国银河国际过往项目较少，是个很一般的保荐人。

除了以上4只已经过聆讯的新股外，市场还传贝康医疗、赛升医药也将在下周与大家见面。由此可见，据目前消息，下周招股的除了快手，其余全部都是医药/医疗类新股。

诺辉健康创立于2013年，专注于高发癌症居家早期筛查和基因检测服务。诺辉健康主要提供结肠癌、胃癌等居家早筛产品，目前在北京、杭州、广州均设有医学检验实验室，为用户提供早癌筛查服务。资料显示，目前仅在肠癌早筛这一个领域，诺辉健康市场占有率已达90%以上。

赛生医药主要在中国从事药品研发，集中于肿瘤及重症感染领域，其营业额有约八成集中于其研发的产品「日达仙」，用于治疗脓毒症、胰腺癌、肝癌及新型冠状病毒。截至2020年6月底止，其收入为11.6亿人民币，按年上升33%，而「日达仙」则占高达10亿人民币的销售收入。

下周优质重磅股齐聚招股，撞车基本是刻意为之，炒新股氛围，同时也是为分散打新资金，提高单只新股的中签率，也容易出大肉。不然大家都一拥而上疯狂抢快手，反而很难中签。

现在大家要做的是，准备好充足的弹药，蓄势待发，磨刀霍霍向新股，赚钱过个好年。大仗在即，现金加融资两种方式可充分结合，冲着快手、微创心通们，冲鸭！

（注：文中所述观点仅代表单方观点，不构成任何具体的投资意见或建议，请理性对待。市场有风险，投资需谨慎。）

文章来源：尊嘉金融。尊嘉金融子公司是美国SEC和香港SFC持牌机构，新锐互联网券商，提供美股、港股、A股交易，全部0佣金。