从2019年度港股IPO“超购王”，到6倍大牛股，赤子城科技赴港上市一年多来，走出了属于自己的精彩K线。相当靓丽的2020年财报、数据强劲的2021年一季报，逐步夯实着赤子城科技的基本面，也推动着公司股价走高。周四股价再度大涨，正是爆表业绩在资本市场的实时投射。

赤子城科技：2019年港股IPO“年度超购王”

若问2019年港股IPO市场的“年度超购王”是谁，相信仍能有人记起是赤子城科技（09911.HK）。当年的最后一宗IPO，带来的是1440.83倍的最高超购倍数，以及93.45%的首日涨幅，堪称年度的完美收官之作。

赤子城科技2019年12月31日于港交所敲钟上市

赤子城科技成立于2011年，为北京一家高速发展以AI技术为支撑的移动应用开发者及移动广告平台服务提供商，属于广告及宣传行业。

公司于2019年12月31日在香港主板上市，IPO发行价1.68港元，初始总市值16.80亿港元，每手2000股。

最终公开发售超额认购1440.83倍，一手中签率2%。年度最后一只新股，成为了终极“超购王”，也是年内唯一一只超购倍数过1000倍的新股。从天时、地利、人和等各方面来说，赤子城科技都具备成“妖”的潜质。

果不其然，赤子城科技暗盘大涨84.52%，首日更进一步，收涨93.45%，均为年度涨幅榜第五名。这也顺利促成了2019年港股IPO行情的圆满落幕。

公司在2018年聚焦游戏领域，2020年发力社交赛道，提出“流量+”战略，将已有流量引入游戏社交产品线。目前，赤子城科技社交产品在中东、南亚、东南亚等新兴市场持续扩张，且在北美地区快速增长，并积极向日韩、欧洲等高价值地区延伸，全球社交版图进一步完善。

上市后，赤子城科技股价曾飙升近6倍

在香港上市后的一年时间里，赤子城科技的股价整体处于区间震荡状态，也曾于2020年09月23日跌至1.40港元，一度破发。但自今年01月中旬开始，公司股价开始迎来飞升阶段。

一月初，据媒体报道，赤子城科技正式加入华为HMS出海生态联盟，共同开拓海外市场。01月18日，该股收涨14.29%，报2.00港元。此后，股价一路上扬，多个交易日大幅收涨。

01月20日，收涨22.05%；01月25日，收涨16.05%；01月29日，收涨14.89%；02月02日，收涨43.70%；02月04日，收涨15.37%；02月05日，收涨9.94%；02月08日，收涨48.65%；02月10日，收涨16.82%；02月16日，收涨16.94%。

赤子城科技日K线图（截图来自尊嘉金融APP）

在2020年报大幅盈喜的消息刺激下，赤子城科技股价势如破竹，“芝麻开花节节高”。到02月17日盘中，创出11.54港元的上市以来最高位，较最初的IPO发行价1.68港元累计上涨586.90%，实现了质的飞跃。

见顶后，赤子城科技的股价随大盘回调了近一个月，如今处于企稳反弹阶段。03月24日，专注全球陌生人社交业务的互联网出海公司赤子城科技发布了2020年度业绩公告，无论是营收、利润还是流量规模，都创造了一系列新的记录。

公告显示，截至2020年12月31日，公司总营收达11.8亿元人民币，同比增长203.2%；其中增值服务收入（应用内购收入）达6.6亿元，同比增长5549.8%，占总收入的55.6%。利润方面，2020年公司录得毛利7.5亿元，同比增长187.7%；净利润达1.1亿元，同比增长67.1%；经调整净利润达1.5亿元，同比增长41.5%。

核心业务方面，赤子城科技社交产品规模快速扩张，全年平均月活达约1136万。此外，公司游戏业务亦稳步增长，全年平均月活达约1151万。

2020年营收增长超2倍、增值服务收入增长超55倍、社交游戏总体月活超2200万进入爆发周期，标志着赤子城科技已成功通过推进“流量+”战略完成模式升级，并形成以社交为核心的流量生态。

颜值爆表的年报，为赤子城科技的股价蓄势而发，做好了前奏准备，也为下一步的估值上行打开了空间。未来，公司或向电商、金融和教育等方向垂直深耕，进一步获取更丰富、优质的外部流量，有望形成商业闭环。

强劲一季报推波助澜，赤子城科技股价大涨

年报之后，公司再为投资者献上了一份诚意满满的一季报大礼。04月21日下午16:56，赤子城科技在港交所披露易发布2021年第一季度运营数据公告。

2021年一季度，公司应用内购收入爆发式增长，同比增长超过80倍；流量变现收入大幅增长，同比增长约65%。收入预期为5.04亿元至5.44亿元，同比增长超过470%。

截至2021年03月31日，公司社交应用累计下载量达2.14亿，较2020年末上升约18.04%；社交应用第一季度平均月活达约1658万，环比增长率高达约25.75%。

赤子城科技2021.04.22分时图（截图来自尊嘉金融APP）

在强劲的一季报提振下，赤子城科技的股价立马得到了反应。04月22日（周四），赤子城科技开报6.26港元，较周三收盘价5.62港元上涨11.39%。全天高开高走，最高见7.26港元，一度大涨29.18%。

截至收盘，报7.03港元，上涨25.09%，为当天港股涨幅榜第10，靓丽的一季报成为直接诱因。当天成交金额达到5.62亿港元，换手率8.45%，总市值70.22亿港元，静态PE及TTM市盈率均为148.4倍，市净率10.98倍。

赤子城科技今年以来行情表现强势，归根结底，在于基本面的推动，也就是“用实力说话”。公司社交业务实现了从零到一的跨越，2020年来增幅巨大，如今已贡献了营收总额的半壁以上江山，未来将是收入增长主力军。

公司2020年转型“流量+”战略初见成效，业务矩阵逐步完善，同时游戏业务未来切入中度游戏赛道，从流量变现迈向内容变现，付费率进一步提升，业绩增长确定性较强，成长性良好，2021年目标价初步看至10港元，市值百亿近在咫尺。

未来的赤子城科技，能否从6倍牛股，到10倍以上超级大牛股升级，很大程度要落到公司的财务数据上。只要有足够硬核的基本面，相信只会是时间问题。

（注：文中所述观点仅代表单方观点，不构成任何具体的投资意见或建议，请理性对待。市场有风险，投资需谨慎。）

文章来源：尊嘉金融。尊嘉金融子公司是美国SEC和香港SFC持牌机构，新锐互联网券商，提供美股、港股、A股交易，全部0佣金。