说起美国股市，今年绝对是美国股市中散户大放光彩的一年。

今年年初，美国散户在游戏驿站开展了一场逼空大戏，让诸多著名机构接连爆仓，最后甚至逼得券商Robinhood拔了网线，引起舆论一片哗然。而最近，美国散户卷土重来，Reddit论坛上的WSB（Wallstreetbets，意为华尔街赌场）中，WSB散户再次宣布：我们又回来了！他们瞄准了另一只股票AMC院线。今年以来，AMC院线已暴涨2850.47%，成为一支28倍大牛股。昨天盘中，AMC的股价一度下跌40%，此后再度暴涨，然后又再次下跌，一夜暴富和一无所有，都在一念之间。

其实早在游戏驿站的史诗级逼空大战落幕之后，美国散户一直在寻找下一个“猎物”，在诸多散户抱团股中，AMC开始获得越来越多人的目光。5月以来，“散户大本营”的WSB论坛中，关于AMC院线的讨论最为激烈，声势已明显高过此前的“带头大哥”GME，成为了美国散户最受喜爱的股票。

在WSB论坛上的一个散户写道：“我把所有的积蓄都投资到AMC！！！祝我好运吧，伙计们。”

如果这位散户真的如他所说，把所有积蓄都投入了AMC中，那他现在应该已经赚得盆满钵满了，仅看6月初这几天，AMC的股价就翻了一倍多。

还有人在AMC股价是3美元的时候买入了5股，现在AMC的股价已经是51美元左右，所以她认为这是一个足以改变她人生的机会，现在已经在梦想去找大别墅了。

而且这一次，与年初那一波“散户暴打华尔街”时相关上市公司默默享受股价暴涨的红利不同，AMC院线近期多次对普通投资者主动示好，就在06月02日美股盘前，AMC院线表示，将推出名为“AMC Investor Connect”的投资者回馈计划，其中包含特别优惠和最新活动，而且注册该计划的散户首次观影时还将获得一大桶免费爆米花。

这一举动，被看作是AMC公司与散户建立联系的战略部署。平台为散户提供独家促销活动，例如免费或打折商品以及独家放映邀请，也包括与CEO Adam Aron的直接沟通机会。

这点爆米花的“滴水之恩”，引发了百万散户的“涌泉相报”。短短几个交易日里，公司的股价就从十几美元上蹿至60多美元的历史新高。并且AMC院线的散户投资者也处于频繁超短线买卖的状态，从上周四开始AMC院线每天的成交额都在百亿美元上方，这一数据甚至稳稳压过身价两万亿美元的苹果公司。

图片来自尊嘉金融APP

当然，这波暴涨背后其实充满了风险，只适合短期内的投机交易。

尊嘉金融投研团队认为，AMC股价的波动其实是期权市场活动引起伽马挤压，也就是随着股票价格上涨，更多的期权进入实值，经纪交易商必须管理其风险敞口，因此交易商必须开始在公开市场上购买股票。而AMC院线就拥有市场上交易最活跃的期权合约。

它只有在股价上涨、增量资本被投入期权市场时才会起作用。在这方面它与庞氏骗局更有共同之处，比如这些特点：

1）投资的增值不是由公司的基本面支撑；

2）增值依赖于增加的正向资本流动；

3）当资本流动停止时会出现重大损失。

当然，按照这个标准，任何短期和高度投机的动量交易策略都可以被视为庞氏骗局，大家就是在搏，后面会有更大的傻瓜接盘。

甚至AMC自己都开始“贴心”地警告投资者，购买我们的股票可能会赔光所有钱。

在向美国证券交易委员会（SEC）递交的文件中，该公司警示风险：“目前，公司股价所反映出的市场和交易变动，与公司潜在业务、宏观和行业基本面无关。我们无从得知上述行情变动将持续多久。”

该公司表示：“我们的A类普通股的市场价格和交易量最近经历了，并可能继续经历极端的波动，这可能导致买家遭受重大损失。”

AMC股价的剧烈波动（图片来自尊嘉金融APP）

而且与游戏驿站类似，这次不仅有散户的身影，也有机构加入其中。

据报道，今年5家大型ETF及共同基金公司在内的机构投资者，在AMC股票上获得了重磅收益。其中包括对其股份持有份额排名较大的Vanguard、贝莱德和美国景顺集团等ETF和共同基金巨头。

根据标普全球市场情报的数据，Vanguard集团是AMC的第一大股东，持有3740万股AMC股票，相当于该公司流通股的7.6%。而现在，这些股份的价值超过了11亿美元，比今年年初高出了10.9亿美元。

ETF巨头贝莱德是AMC今年的股票狂涨现象中的第二大赢家，该公司持有AMC逾2700万股股票，即5.5%的股份，今年累计获利近8亿美元。

接下来是景顺资本，持有近660万股AMC股票，占比1.3%，今年来获收益1.9亿美元。今年迄今为止，这5家机构投资者从AMC股票中均获得了超过16%的收益。

而AMC的首席执行官亚当•阿隆（Adam Aron）持有超75万股，仅占公司股份的0.15%，今年来账面收益达到2200万美元。

所以真正的赢家或许还是机构以及AMC本身，诸多散户或许能分一杯羹，或许成为最后接盘的那个大傻瓜。当然，如果你还是想加入这场盛宴，那一定要警惕，特别是选择加杠杆的投资者，杠杆成倍地放大了风险与收益，赢时，你可以风光无限；输时，你就一败涂地。

风险并不仅存在于股价的剧烈波动中，还要选择一家足够靠谱的券商。毕竟在游戏驿站事件中，已经有前车之鉴，关键时刻被拔了网线绝对是不可忍受的，这简直是把本就高风险的投机行为，再度推下了悬崖。很多券商由于没有自建美股通道，只能选择外接，同样惨遭波及。当然，尊嘉是自主美股通道，可以不受影响，就像在游戏驿站暴涨期间，也是可以正常交易的，这就十分重要，关键时刻还是得靠自己。

让我们一起关注，看看这幕大戏，如何结束！！！

（注：文中所述观点仅代表单方观点，不构成任何具体的投资意见或建议，请理性对待。市场有风险，投资需谨慎。）

文章来源：尊嘉金融。尊嘉金融子公司是美国SEC和香港SFC持牌机构，新锐互联网券商，提供美股、港股、A股交易，全部0佣金。