板块方面，涨幅前三的为电力股、卫星及无线通讯、手游股，分别涨7.56%、3.39%及1.69%。跌幅前三的为在线教育、华为概念及军工股，分别跌3.46%、3.27%及3.18%。恒生12个分行业指数均下跌，其中工业指数下跌1.86%，居跌幅首位。

中国人寿、新华保险等内险股领跌，小米集团、京东集团等大型科技股逆势上涨。电力、LED股表现强势，中华银科技涨超5%，华电国际电力股份、华能国际电力股份均涨超10%，大唐发电、瑞风新能源等纷纷走高，内险、通信股持续走低，中国联通、中国人寿双双跌超7%，新华保险跌近5%。汽车股尾盘拉升，协众国际控股涨超30%，润东汽车涨近10%，五菱汽车、新晨动力等跟涨。

蓝筹股方面，受公司调整2020财年出货量指引及华为相关利空消息影响，舜宇光学遭大行下调目标价。小摩将目标价下调至155港元，评级维持“增持”；瑞信则将目标价由原来的207港元下调至168港元，维持“跑赢大市”投资评级。截至收盘，舜宇光学跌6.86%，报125港元，全天成交额24.49亿港元，拖累恒指17点。

其他重磅蓝筹方面，恒安国际跌5.42%，报67.15港元，拖累恒指8点；创科实业跌2.27%，报92.5港元，拖累恒指7点；港交所跌1.42%，报1.42港元，拖累恒指373.6点，拖累恒指15点；蒙牛乳业跌1.8%，报35.55港元，拖累恒指5点。中国联通跌7.66%，报6.030港元，领跌蓝筹股；中国人寿跌4.48%，报19.200港元。

华能国际电力18日发布中期报告，期内实现营业收入791.22亿元，同比下降5.21%；归属于上市公司股东的扣非净利润54.75亿元，同比增长58.03%。每股收益为0.30元，不派息。瑞信表示，华能国电中期业绩超预期，主要是受惠于成本控制及联营收益好过预期，该行上调其目标价至4.8港元，维持“跑赢大市”评级。此外，华电国际将于明日发布中期业绩。以电力为首的公用事业板块有所护盘，受华能国电业绩超预期提振，电力板块逆市爆发。截至收盘，华能国电涨11.76%，报3.8港元，A股涨停；华电国际涨9.17%，报2.5港元；中国电力涨6.08%，报1.57港元；大唐发电涨5.71%，报1.11港元。

汇丰环球研究发研报指，中国联通上半年业绩令人欣喜，预计中国联通下半年移动业务将恢复1.5%的同比增长，但对公司5G业在近期是否出现拐点仍持谨慎态度。汇丰认为，收入增长不明确是其面临的一个关键问题。该行续指，尽管近期存量业绩反映上半年改善趋势。 然而，但该行注意到5G的采用对消费者和企业的影响仍然存在不确定性。汇丰将中国联通由“买入”评级下调至“持有”评级，目标价6.3港元。中国联通开盘后急挫，拖累电信股集体走弱。截至收盘，中国联通跌7.66%，报6.03港元；中国电信跌2.49%，报2.74港元；中国移动跌1.67%，报58.85港元。

对于市场出现国寿和新华保险两大险企合并传闻，中国人寿公告“经核查，该传闻为不实传闻”后，这一传闻得到了官方辟谣。据媒体报道，近日有关中国人寿与新华保险将合并的传闻尘嚣甚上。中国人寿18日发布澄清公告称，公司注意到有市场传闻涉及公司与其他保险公司合并。经核查，该传闻为不实传闻，公司目前不存在应披露但未披露的信息。保险板块拖累港股，内险股集体回吐。截至收盘，中国人寿跌4.48%，报19.2港元；新华保险跌2.93%，报34.8港元；中国太平跌2.68%，报14.52港元；中国太保跌2.39%，报24.5港元。中国人保、中国财险、中国平安全线收跌。

黄金板块也再度走弱，现货黄金跌幅一度跌超1%，失守2000美元/盎司，受此影响，湾区黄金跌7.14%，中富资源、潼关黄金、灵宝黄金、中国黄金国际跌超3%。

个股方面，腾讯控股跌1.17%，收于506.00港元。阿里巴巴在港1.35%，收于255.40港元。京东集团涨4.67%，收于278.00港元，创下港股上市以来新高。美团点评跌1.70%，收于231.00港元。小米集团涨3.36%，收于17.82港元。

香港交易所上半年收入及溢利均创新高，每股派3.71港元。2020年上半年，香港交易所实现收入及其他收益约87.82亿港元，同比增长2%，创半年度新高；股东应占溢利52.33亿港元，同比增长1%，也创半年度新高；基本每股盈利4.15港元，每股中期股息3.71港元。香港交易所跌1.43%，报373.60港元。

金山软件涨约7%，上半年扭亏为盈。金山软件上半年实现持续经营业务收益人民币25.91亿元，同比增加40.6%；母公司拥有人应占溢利91.58亿元，去年同期则亏损14.83亿元；每股基本盈利6.7元。金山软件涨6.68%%，报42.30港元。圆通速递国际涨超5%，预计中期净利升1400%

圆通速递国际在港交所公告，预计上半年纯利较上年同期增加约1400%。此外，圆通速递国际表示，公司7月实现快递产品收入22.98亿元，同比增长6.06%；业务完成量10.64亿票，同比增长37.91%。圆通速递国际涨5.24%，报2.21港元。

金山软件18日公布中期及第二季度业绩，上半年收入为25.91亿元，同比增长40.60%；母公司拥有人应占期内溢利为91.58亿元，去年同期亏损14.83亿元。第二季度，公司母公司拥有人应占期内溢利为91.51亿元，去年同期亏损14.15亿元。绩后多家大行发研报唱好。小摩表示，给予公司“增持”投资评级，目标价50港元；交银国际表示，金山软件次季业绩胜预期，上调目标价至45港元。金山软件开盘后飙升逾12%，截至收盘，涨6.68%，报42.3港元。

信达生物发布公告，该公司与礼来制药(LLY.US)达成关于双方共同在中国开发的抗PD-1单克隆抗体免疫肿瘤药物达伯舒(信迪利单抗注射液)的扩大授权许可协议。据此，礼来将获得达伯舒在内地以外区域独家许可，并计划推向美国和其他地区市场。公司将收到2亿美元首付款，并有资格获得高达8.25亿美元潜在开发和商业化里程碑付款及双位数比例的净销售额提成。截至收盘，信达生物涨9.58%，报54.35港元。

宝龙地产18日公告称，截至2020年06月30日止六个月，集团收入约为人民币171.70亿元，较2019年同期上升约40.1%；公司拥有人应占利润约为人民币22.20亿元，较2019年同期上升约23.1%；核心盈利约为人民币28.92亿元，较2019年同期上升约56.2%；公司拥有人应占核心盈利约为人民币17.97亿元，较2019年同期上升约44.3%。截至收盘，宝龙地产涨13.47%，报5.98港元。

中集集团公布，该公司于2020年08月18日收到公司股东中远海运发展股份有限公司、Broad Ride Limited及Promotor Holdings Limited的通知，正筹划转让所持有的部分该公司股权。该事项的具体交易方案尚在筹划中，相关交易尚需取得有权部门批准，存在不确定性。截止本公告日，该公司无控股股东，第一大股东为招商局国际（中集）投资有限公司，该事项可能涉及到公司第一大股东变更的情况。截至收盘，中集集团涨7.53%，报8.28港元。

小米集团涨3.36%，已实现六连上涨，阶段涨幅逼近20％，股价重回发行价上方。小米19日公布十周年感恩季终极战报，全平台总支付金额超85亿元。其中08月16日雷军直播带货首秀累计观看人数5053万，销售额2.1亿，创抖音直播双记录。

光大证券：新经济股如期入围 恒指估值水平有望提升

恒生指数调整，主要有两大影响：

第一，新经济权重提升：

从行业分布来看，调整后恒生指数、恒生中国企业指数新经济行业的权重有所增加。恒生指数的金融和地产业的权重从59.17%下降至54.35%，资讯科技业和医疗保健业的权重从13.77%上升至21.44%。恒生国企指数的金融和地产业权重从50.57%下降至45.04%，资讯科技业和医疗保健业的权重从14.6%大幅上升至26.25%。

第二，估值水平有所提升：

从估值变动情况来看，以2020年8月14日的各个证券的估值计算，恒生指数和恒生中国企业指数的加权平均PE估值和PB估值均会有所抬升。恒生指数的PE估值将从25.16上升到29.27，PB估值从2.99上升到3.38；恒生国企指数的PE估值从19.80大幅升至46.26，PB估值从2.78上升到3.47。

香港恒生指数已连续6个交易日收于25000点上方，并且仍在积蓄向上突破的动能。近一周港股触底回升，中报业绩行情仍是主基调，如中国联通、银河娱乐及舜宇光学科技等在业绩公布前后均出现异动。本周将陆续迎来更多蓝筹股及热点股披露中报，或继续带来操作性机会。

港股中报业绩方面，多数板块个股的业绩均欠佳，疫情对经济的负面影响不容忽视。所以，市场对于上市公司中报业绩也相对宽容，更多关注下半年的指引，或基本面是否已经触底。本周港股市场将有更多公司披露中报业绩，接下来还有阿里巴巴、友邦保险及美团点评等热门股公布中期业绩。

接下来市场的机会可以重点关注两类：一是调整充分的内循环科技类，如云计算方面的金山软件、金蝶国际、微盟集团、伟仕佳杰；国外的不断施压，只会不断增强国内科技的高速发展，作为具有核心竞争优势的企业必将受到市场的追捧。二是医药类，如威高股份，具有分拆威高骨科于科创板上市的概念。先健科技可降解心脏支架的预期等等。至于保险、券商、银行等，一旦环境转好，依然值得期待。

虽然遭遇外部压力，但恒指依然韧性十足，内循环就是坚实的保障，预计恒指继续维持震荡之势，个股依旧精彩。总体来说，港股仍处于底部区间，恒指年初以来仍有约10%的跌幅，低估值提供了较大的安全边际。后市随着中报行情结束，外部环境或趋于更加复杂，但预计港股抗风险能力将优于外围市场。

现外围欧美股市高位震荡走势，市场谨慎看待中美贸易关系，加上疫情对企业影响甚重影响市场做多，美国对华企业限制加大影响市场气氛凝聚，不过进而催生国产替代加速，因此，料港股短期弱势整固为主，可留意绩优股。