原标题：为规避美国制裁风险，阿里全球股东正把美股换港股

　　包括淡马锡、BaillieGifford 和Matthews Asia在内的国际基金正把手中持有的阿里巴巴美国存托凭证(ADR)转换为港股，以规避潜在的美国制裁和大型中资科技股从美国退市的风险。接受《环球时报》采访的在香港的证券分析师认为，美国政策走向难以预测，国际基金不得不转仓香港，以应对未来或不期而至的风险。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，转换ADR为港股是国际基金的一个新动向。

　　新加坡淡马锡已将大约30亿美元美股换成港股，英国Baillie Gifford二季度转换了价值约26.7亿美元的阿里巴巴ADR，美国Matthews Asia第二季度卖出7亿美元阿里巴巴美股，其中一部分转换成了阿里巴巴的港股。

　　除这3家国际基金外，宜信财富管理(香港)一位主管称，很多长线基金，尤其是亚洲的基金，都正在或考虑将阿里巴巴ADR转换成其香港上市股票。

　　驻香港的银河国际港股分析师王志文24日告诉《环球时报》，美国正对中概股施压，如果2021年年底前，中美仍无法达成一致，中概股或将面临从美国退市的风险。他认为，“虽然美国的政策仍然风向难测，但已引起资本市场的高度关注，投资者从分散风险的角度考虑，先把一部分持有的美国ADR转至香港，是有必要的。”

　　阿里巴巴已于2019年11月实现香港、纽约两地上市，这使得美股持有者通过经纪银行将手中的ADR转换为港股成为现实。而未来随着更多的中概股在香港实现二次上市，投资者将美股转换为港股的行为会越来越多。

　　王志文认为，市场都在等待11月美国总统大选的结果，以确定届时美国的政策会否发生变化。“现在市场上流传着美国未来可能的各种政策，那些握有中概股大量资金的国际基金，不可能等到风险来临时才仓促行动。”

　　国际投资者的分仓行为将资金从美国引流进入香港资本市场。8月24日，在香港上市的阿里巴巴股价大涨4.6%。王志文称，这毫无疑问会增加香港的交易量，提升香港资本市场的活跃度，从而吸引更多的外部资金流入。

　　董登新对《环球时报》表示，为防万一，在美上市的中概股可通过在香港二次上市做好转板的准备，投资者可通过跨国转板，把在美国市场的股票转换成香港的股票，以规避潜在风险。