优趣汇(02177)是中国领先的品牌电子商务零售及批发解决方案提供商，战略性地专注于日本品牌快速消费品，包括美妆产品及个人护理产品等

招股日期︰6月28日至7月5日

上市日期︰7月12日

独家保荐人︰中金

收款行︰星展银行

发售3069万股，约90%配售，约10%公开发售，另有15%超额配股权

每股招股价为11.86元至15.35元，集资最多约4.71亿元，上市开支约7,400万人民币

按每手200股，入场费3,100.93元

以上限价15.35元计算，市值约25.46亿元(以20年经调整纯利约1.06亿人民币计算，市盈率约20倍)

截至20年底 ，平均资产净值约6.18亿人民币

公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)

业务︰

18至20年收入分别为25.4亿人民币、27.8亿人民币、28亿人民币

18至20年毛利分别为6.16亿人民币、8.03亿人民币、8.88亿人民币

18至20年纯利分别为5.7万人民币、亏损8,573万人民币、亏损191万人民币

18至20年经调整纯利分别为1.12亿人民币、1.39亿人民币、1.06亿人民币(若不涉及上市开支、优先股公允价值变动等一次因素)

按19年通过电子商务渠道在中国出售的日本品牌快速消费品GMV计，公司是中国排名第一的品牌电子商务解决方案提供商，市场份额为5.5%

公司充当中国品牌合作伙伴、电子商务平台及客户之间的桥樑，主要通过分销方式及服务费方式经营公司业务

公司为28个品牌合作伙伴及其66个品牌提供品牌电子商务解决方案，其中58个品牌来自日本，包括成人个人护理产品、婴幼儿个人护理产品、美妆产品、健康产品及其他等产品类别。公司的五大品牌合作伙伴包括尤妮佳、资生堂、小林、高丝及盛势达，于20年，自该五大品牌合作伙伴获得产品销售总收入的86.5%

在分销方式下，主要客户为B2C模式下的个人消费者以及B2B模式下的电子商务平台及其他分销商。在服务费方式下，客户主要包括品牌合作伙伴

五大客户主要为电子商务平台。于20年，来自于五大客户的收入分别占总收入38.9%，最大客户则占28.3%

公司历史可追溯至2010年，当时由本公司创始人、主席、执行董事兼首席执行官王先生成立普卉商务谘询

集资所得其中约54.4%用于投资社交媒体营销及广告、发展自主品牌、丰富品牌组合及加强供应链管理;15.7%用于丰富健康产品品牌及产品种类;7%用于加强技术系统及数据分析能力;13%用于寻求对技术公司及O2O服务提供商的战略投资;10%用于营运资金及一般企业用途

首次公开发售前进行融资︰

于15年至17年曾发售股权予大宇宙株式会社(日交所︰9715)，大宇宙株式会社作为控股股东之一将须遵守上市规则的禁售规定

基石投资者︰

引入3名基石投资者，合共认购1,191万美元(约9,242万港元)，其中碧桂园服务(06098)认购1000万美元、Kobayashi Pharmaceutical(日交所︰4967)认购100万美元、尤妮佳(日交所︰8113)认购91万美元，按中间价计算，约占发售股份22.13%，设6个月禁售期

大宇宙株式会社(日交所︰9715)持股34.52%

主席王勇先生持股38.82%

其他股东持股8.36%

其他公众股东持股18.5%

简评︰

优趣汇是中国领先的品牌电子商务零售及批发解决方案提供商，战略性地专注于日本品牌快速消费品，包括美妆产品及个人护理产品等

以上限价15.35元计算，市值约25.46亿元，以20年经调整纯利约1.06亿人民币计算，市盈率约20倍

是次引入3名基石投资者，合共认购1,191万美元(约9,242万港元)，按中间价计算，约占发售股份22.13%，设6个月禁售期

本文由“信诚证券”供稿，作者：信诚证券分析师陈伯豪;智通财经编辑：李均柃