【港股午评：恒指涨1.27% 光伏板块回落】上午港股主要指数集体上扬，市场情绪较佳。恒指涨1.27%报27899点，恒生科技指数涨2.98%报8651点。盘面上，软件股集体拉升，金山软件、网易均创新高，物管股再度爆发，永升生活服务等多只个股盘中再创历史新高价；半导体、抗疫概念股、手游股、区块链概念股均现普涨行情，中芯国际大涨超8%；电力设备股盘中直线上涨，上海电气拉升至超18%；光伏新能源股高开低走，信义光能一度大涨14%，盘中近乎翻绿；军工股、电信股跌幅较大，中电信、中联通皆跌超7%，黄金股、高铁基建股走弱明显。

　　上午港股主要指数集体上扬，市场情绪较佳。恒指涨1.27%报27899点，恒生科技指数涨2.98%报8651点。盘面上，软件股集体拉升，金山软件、网易均创新高，物管股再度爆发，永升生活服务等多只个股盘中再创历史新高价；半导体、抗疫概念股、手游股、区块链概念股均现普涨行情，中芯国际大涨超8%；电力设备股盘中直线上涨，上海电气拉升至超18%；光伏新能源股高开低走，信义光能一度大涨14%，盘中近乎翻绿；军工股、电信股跌幅较大，中电信、中联通皆跌超7%，黄金股、高铁基建股走弱明显。

　　展望后市，招银国际认为，踏入2021，全球疫情仍然是各方关注的焦点。随着疫苖研发成功、多国开始接种，市场对今年全球经济复苏的信心增加。过去两个月价值股份开始补涨，预期1月份将继续跑赢。此外，亦看好受惠国策的板块。

　　中金公司预测港股市场2021年非系统性指数级别牛市，注重结构性机会。现时看好港股成为“共识”，虽然港股指数可能会实现年度正收益、好于A股 ，但受政策逐步退出影响，结构性机会可能会显著强于指数表现。

　　花旗银行上调今年香港恒生指数目标点位6%，由此前预测的28414点升至30054点。这意味着，恒指在未来12个月或有11%的潜在上升空间。看好原因是，新冠肺炎疫苗推出后，预期经济将出现复苏，每股盈利预测更乐观，预测2021年恒指成分股每股盈利增速将为18.8%。

　　中信证券表示，相比A股，2021年的港股可能具有更高的配置性价比。流动性方面港股比A股更占优势。与此同时，当下港股的估值环境相对更好，这也有利于凸显港股的配置价值。

　　招商证券认为，2021年弱美元周期叠加国内经济复苏领先，人民币资产受益，开放程度更高的港股有望在更大程度受益于全球资金流入。全球及国内经济改善，企业盈利加速上行，流动性减弱，这样的环境下港股跑赢A股概率更高；再加上港股的估值优势以及越来越多中概股回归香港二次上市，港股相对A股显得更有吸引力。并且近些年国内资金越发重视对港股的配置，北水南涌在2021年大概率延续。

　　国盛证券表示，2020年在新冠疫情冲击、全球风险偏好回落等因素影响下，港股市场尽管也不乏以恒生科技指数为代表的结构性亮点，然而整体表现仍处于全球主要市场靠后水平。但是2021年，随着全球经济共振复苏、风险偏好提升、南下和海外资金共同流入等多重因素推动下，港股市场将迎来一轮“明明白白”的牛市。

　　上海长见投资总经理唐祝益表示，比较看好2021年港股的投资机会，首先港股市场估值水平较低，其次2021年港股上市公司盈利水平普遍预期是增长20%，如果这个预期可以实现的话，香港市场2021年应该有比较好的机会。

　　兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，2021年港股是价值重估与创新成长双轮驱动的指数牛市，有望超过20%。而A股不是熊市，资金面不如港股，有较多的震荡，年K线可能是有下影线的小阳线。港股牛市预计会呈现两大路径：经济复苏驱动的价值重估行情仍将延续，至少有望延续到1季度；另外，2021年中期之后，行情的主旋律依然又会回到中国高质量发展的长期趋势和主赛道。

　　国信证券认为，今年恒指成分股加入了高成长的科技龙头，有望大幅拉高恒指估值水平。目前估值还未反映未来两年乐观盈利预测。相比纳斯达克指数、标普500指数和欧洲斯托克50指数，它们动态PE为44.0倍、26.2倍和23.0倍，港股相对十分便宜。

　　国信证券给予恒生指数2021年36000-37000点的目标区间。当下，周期上游包括有色金属、煤炭、原油、大金融板块正在估值修复，伴随全球经济的回暖与大宗商品的上涨，以及市场的活跃，这些板块2021年的机会贯穿始终；周期中下游的房地产、汽车、家电、餐饮/旅游、造纸、纺织服装、教育、机械目前布局正当时，它们在21年上半年继续保持强势，待2021年二季度之后，PPI的上升将逐渐导致它们的利润受到挤压，下半年中游板块吸引力变弱；互联网、云计算/SAAS、芯片、消费电子目前估值较高，调整是为了展示出更好的性价比。