广发证券4月14日发布对中粮肉食的研报，摘要如下：

　　2020年一季度生猪出栏308千头。一季度公司生猪出栏308千头，同比减少62.1%，环比增加15%；生鲜肉销量23千吨，同比减少48.8%环比减少4%；生猪养殖和生鲜肉销量同比下降主要受新冠肺炎疫情影响。2020年一季度公司生鲜猪肉业务中品牌猪肉占比44.5%，环比增加10.2个百分点，同比增加14个百分点。一季度公司商品猪均价为35.04元/公斤，同比增长207.1%。一季度养殖头均盈利接近2000元/头。据公司业绩会数据2020年一季度公司养殖全成本约16.5元/公斤，头均盈利约2000元/头；受疫情影响公司一季度能繁母猪存栏约12.6万头。预计到年末公司母猪存栏达23.8万头，其中能繁母猪18万头预计公司全年出栏维持在200万头，后期随着出栏量增加，养殖全成本将下降。预计2020-2021年业绩分别为0.37元/股和0.32元/股。预计2020年生猪供应仍然偏紧，支撑全年猪价。2020-2021年的EPS预测为0.37和0.32人民币元每股。当前价格对应2020、2021年PE倍数为5.01和5.71倍，维持合理估值为2020年9倍PE,合理价值3.65港元/股，维持“买入”评级。风险提示。猪瘟疫情存在不确定性；饲料成本大幅上涨；食品安全问题；合作养殖规模不及预期。注：本文除特别说明外，均使用人民币为货币币种。