当务之急:别错过解套和盈利机会!问投顾<< 实盘直播万人聊暴涨3月策略

　　时隔一年多时间，中信证券第一大股东——中国中信有限公司（以下简称中信有限）终于再度出手。不同的是，一年多前，中信有限高位减持，如今又在低位增持。一来一去，其精准的操作让市场惊叹不已。

　　本次增持成本约16亿

　　3月1日，中信证券发布公告称，第一大股东中信有限于2月26日、2月29日增持公司A股股份合计1.11亿股，本次增持完成后，中信有限持有公司股份总数由18.89亿股增至近20亿股，持股比例由15.59%增至16.5%。同时，中信有限将视情况择机继续增持公司A股股份。

　　2月26日~29日中信证券A股交易均价为14.30元。按此估算，中信有限本次增持的成本约为15.87亿元。

　　但中信证券最为引人注目的并非增持本身，而是它对时点的精准把握——在刚刚增持之后，央行便宣布降准，这一时点多少出乎市场预料。受降准和大股东增持双重利好消息刺激，中信证券A股昨日大涨7.35%，在板块中涨幅仅次于东方证券。

　　如果将时间轴拉长，追溯到去年，那么中信有限本次的增持行动更显得意味深长。

　　2015年1月13日至16日，中信有限减持中信证券3.28亿股，占中信证券总股份3.16%。在此之前的1月7日，中信证券触及此前一波上涨的高点36.97元。按照2015年1月13日至16日的成交均价32.66元估算，中信有限大约套现107亿元。

　　2015年1月16日收盘后，中信证券等3家券商因存在为到期融资融券合约展期问题，被证监会采取暂停新开融资融券客户信用账户3个月的行政监管措施。这是2015年对两融合规问题监管潮的序幕，并直接导致了2015年1月19日的大跌，在风口浪尖之上的中信证券连续两个跌停。

　　随后，中信有限一直并无动作。即使是在2015年6月~7月暴跌期间，也一直纹丝不动。而中信证券则经历了一段时间的震动，多名高管被带走协助调查。双重打击下，中信证券股价出现暴跌，从2015年4月10日触及最高点38.12元后开始，至2016年3月1日，跌幅接近60%。

　　但本次中信有限增持前，中信证券已有好消息传来：2月初公司发布公告称，公司前期协助或接受有关机关调查的高管有7位已陆续返回工作单位或住所。不管现在中信证券是不是已经到了底部，中信有限也是做了一次漂亮的高抛低吸。而这次中信有限的增持，是否也给市场传达出券商板块见底的信号？

　　兴业证券已耗资3.86亿元回购4730万股

　　除中信证券之外，昨日晚间兴业证券发布回购进展公告，公告显示，截至2月29日，公司累计回购股份数量为4730.02万股，占公司目前总股本的比例为0.71%，成交最高价为8.63元/股，最低价为7.13元/股，支付的总金额为38562.14万元（包含印花税、佣金等交易费用）。

　　公司此前的回购方案显示，兴业证券拟采用集中竞价交易、大宗交易等方式回购公司股份，回购总金额不超过15亿元，回购价格为不超过人民币11元/股，回购期限为自公司股东大会审议通过回购股份方案之日起原则上不超过6个月，即2016年2月19日至8月18日。此前公司于2月23日首次实施了回购，回购股份数量为2332万股，成交均价为8.58元/股，支付金额约2亿元。

　　券商重要股东增减持不一

　　统计数据显示，今年以来国金证券、长江证、广发证券等都出现过重要股东增持情况。如2月1日晚间国金证券公告称，涌金投资在二级市场上增持公司股份2150万股，并计划在未来12个月内视股价变化情况决定是否继续增持。吉林敖东则基于对广发证券未来持续稳定发展的信心及资本市场大幅下跌的现状，在年初对广发证券A股和H股均进行了增持，从而取代辽宁成大成为广发证券第一大股东。

　　但与此同时，也有一些股东对所持券商股进行了减持。如西部证券股东西部信托于2月18日至2月24日之间减持西部证券2796万股，套现6.58亿元。

　　银河证券指出，从基本面来看，1月份券商经纪、两融、自营遭受重创，导致板块震荡下行，估值继续回调，目前整体市净率已经跌至1.8倍，位于历史底部区域。而从政策面来看，2016年A股市场改革深化，虽然券商短期缺乏积极因素引导向上，但具备了一定安全边际，建议积极关注，待市场趋稳适当配置。推荐有业绩、有估值、安全边际高的广发证券、华泰证券。

　　信达证券维持券商股“买入”评级。理由是：1、估值极低，股价已经很大程度上反映了市场极度悲观的预期。随着股价的大幅下行，公司估值水平屡创新低，目前处于历史极低水平。在行业前景向好的大背景下，我们认为如此低的估值水平很难持续。2、综合竞争力突出，拥有优先布局红利。公司的净资本规模、风控水平和综合能力使其经营较为稳健，能够在行业中维持领先的位置。传统业务基础和国际业务平台为公司进一步的创新和扩展提供了良好的基础，公司在各类新业务试点中均享受“优先布局”的红利。

　　华融证券认为，利率市场化和金融改革大背景下，从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在监管放松的环境下，券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块走势有望强于大盘。我们继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。

　　中投证券认为，券商属于强周期行业，业绩受影响较大。24家券商1月实现营业收入67.95亿元，净利润4.6亿元，环比下降81.6%，96.4%，几乎没有盈利。我们认为1月业绩环比大降的主要原因有两点:1）1月交易类业务萎缩。交易量和两融规模环比均大幅下降；2）股市深幅调整，自营业务出现较大亏损。经纪类业务与自营业务已降至低位，未来反弹可期。1月日均成交额5400亿元，环比下降32%，两融余额9091亿元，环比下降23%，另外大盘深度调整，给券商自营盘的带来较大损失。但我们认为1月份的调整基本将近期负面压力释放，未来反弹可期。此外，我们仍然看好证券行业的中长期的成长性。我们认为随着市场逐渐稳定，行业创新有望恢复，相较于发达国家的资本市场，我们证券行业还有较大的发展空间。

　　国盛证券认为，短期看，春节后管理层多次表态将维稳汇率，人民币贬值压力暂缓，市场的风险偏好有所改善，为券商板块带来投资机会。长期看，证券行业处于向上发展通道，各项金融改革措施不断加速推进，我们看好该板块的长期走势。个股选择上，看好国企改革走在前列与全面布局互联网金融的券商，推荐标的:国元证券、国金证券、华泰证券。