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本文涉及的上市公司有：天玑科技、浪潮信息、拓尔思、美亚柏科、鹏博士
工信部:八个方面推进大数据产业发展
2016年4月27日，由工业和信息化部指导、中国信息通信研究院主办的2016大数据产业峰会在北京召开，工业和信息化部总工程师张峰出席会议并致辞。
张峰指出，随着信息通信技术的发展，一个大规模产生、分享和应用数据的大数据时代已经来临。“十二五”期间，我国信息技术产业快速壮大，为我国大数据加速发展奠定了良好的基础，但是，要实现从数据大国向数据强国转变，还面临很多制约和挑战。
张峰表示，工业和信息化部正在积极按照党中央、国务院的决策部署，从八个方面推进大数据产业发展：一是制定实施《大数据产业“十三五”发展规划》。二是支持大数据技术创新和产业发展。三是大力推进工业大数据发展。四是进一步加强大数据安全管理，不断完善有关安全制度。五是支持地方发展大数据产业。六是加快大数据标准制定和验证推广。七是加强国际合作，建立国际交流合作平台和机制。八是建设复合型人才队伍。
张峰对我国大数据产业发展提出了四点希望：一是希望各地把握大数据发展机遇，制定落实国家战略的配套政策措施，营造良好发展环境。二是希望企业在技术、产品、服务和商业模式等方面积极探索，同时要严格落实安全责任、保障数据安全。三是希望科研领域加强前沿技术的研究，突破一批关键的核心技术。四是希望社会各领域提高对大数据的认识，积极推动大数据在各领域的广泛深入应用。
中国工程院院士邬贺铨、贵州省委常委、贵阳市市委书记陈刚、部信息化和软件服务业司司长谢少锋、中央网信办信息化发展局副局长张望出席会议并分别作主题演讲和致辞，峰会为期两天，共12个分论坛，来自政府、企业、高校等机构的1000余人参加了峰会。(证券时报网)
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天玑科技事件点评报告:定增募资8亿,布局企业级SAAS
天玑科技 300245
研究机构：东吴证券 分析师：郝彪,李奡 撰写日期：2016-04-25
事件:公司发布定增预案,拟向不超过五名合格投资者非公开发行股票不超过5,000万股,募资不超过8亿元,用于投资建设智慧数据中心项目(21,651万元)、智慧通讯云项目(36,645万元)和研发中心及总部办公大楼项目(23,000万元)。
投资要点
政策扶持需求提升,数据中心发展前景广阔:智慧数据中心的全称为“基于容器技术的弹性智慧数据中心研发项目”。伴随着互联网的发展和智能移动设备(包括可穿戴设备)的迅速普及,数据量的增长进入爆发期,如何把整个数据中心的硬件资源进行统一管理,做到对业务应用按需分配资源,提高数据中心的利用率的同时兼顾成本及安全性,降低资源浪费成为企业IT用户的主要目标。智慧数据中心项目凭借自主研发及容器技术能成功实现以上功能的同时,还可让用户从繁重的人工运维和运营过程中解放出来,实现自动化运维和智能,直击用户痛点,需求前景广阔。
构建智慧通讯PAAS云平台,推出企业级SAAS产品:根据Gartner统计,2015年全球云服务市场规模突破1,800亿美元。
公司凭借在云计算和大数据领域积累的技术及企业客户资源,长期以来服务通信行业的经验,构建智慧通讯云平台(PaaS模式)作为企业云服务入口,同时叠加云化客服营销应用(SaaS模式),为公司带来新的收入来源。公司选择客服云作为通讯云平台上实现的第一类SaaS服务具有极大的客户需求,截至2014年底中国呼叫中心产业累计投资规模超过人民币1,150亿元,到2015年的累计投资规模预计将超过人民币1,300亿元。与传统呼叫中心不同,利用大数据分析、人工智能、生物识别、全渠道互动、移动互联网等前沿科技,兼顾公有云和私有云部署模式,公司的智慧通讯云平台能够帮助企业客户实现主动服务、精准营销、全渠道沟通等需求,同时可为企业提供更灵活并贴近业务场景的通信服务,降低客户的成本。
投建研发中心及总部办公大楼,提升运营效率。公司上海总部人员约284人,本次募集资金拟建设的智慧数据中心和智慧通讯云项目,预计需增加260余人。随着公司业务的不断发展、研发投入的不断增加,公司现有办公及研发中心已无法满足公司发展的需要。本次办公楼的投资在解决办公场地需求问题的同时,也为未来研发做足准备,且每年有望节省租金2,000万元。
盈利预测与估值:募投项目建设周期3年以上,短期内无法贡献业绩,预计2015-2017年营收分别为5.19亿、6.53亿和7.25亿元,净利润分别为0.76亿、1.02亿和1.34亿元,增发后备考EPS分别为0.23元、0.32元和0.42元,对应98/73/55倍PE。给予“增持”评级。
风险提示:下游采购进度不及预期;行业拓展不及预期。
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浪潮信息点评报告:经营稳健,技术积累助力云计算业务爆发
浪潮信息 000977
研究机构：东吴证券 分析师：李奡 撰写日期：2016-04-29
事件:公司发布2016年一季报,营收和归母净利润分别实现23.95亿元和1.19亿元,同比分别增长25.34%和73.11%;扣非后净利为0.12亿,同比增长31.57%。
投资要点
经营稳健增长,东港股票收益锦上添花。一季度营收利润呈现双增长,处置东港股份股票产生1.15亿收益使利润增速远高于营收增速。剔除以上因素,扣非净利增速依旧高于营收增速, 表明公司经营情况持续向好,费用控制得当:营业成本增速与营收增速趋同,毛利维持良好;销售费用同比下降1.93个百分点,延续第四年下降,显示出公司产品竞争力及品牌认可度持续提升;管理费用同比增加50.52%,主要为维持产品竞争力持续增加研发投入所致;财务费用显著下降21.95%,主要由于处置股票现金增加,偿还债务的金额同比显著增长,利息支出减少。截至一季度末,公司依旧持有东港5%股份。
Iaas 层布局行业领先,显著受益行业高增长。公司为国内首家完成Iaas 层云计算领域自主技术布局的厂商,将显著受益于关键行业进口替代及海外业务扩张。围绕天梭K1的主机生态汇聚了200多家合作伙伴,完成了对常见的工具软件和平台软件全部兼容;基于ARM 架构的SmartRack 节点的服务器产品在通信及互联网行业以及中端存储产品AS5600和高端存储产品AS18000未来在关键行业的拓展值得期待。金刚钻队伍持续扩大,融合架构整机柜产品InCloud Rack、刀片服务器I9000及高端存储产品AS18000等产品均在技术和创新上领先同行。
给予“买入”评级:预计公司2016/2017/2018年净利润分别为5.99亿、9.46亿和14.46亿,摊薄EPS分别为0.62/0.99/1.51元,现价对应2016-18年PE38/24/16倍。公司是最具实力的自主品牌云计算数据中心核心产品、方案和服务供应商,技术积累行业领先,未来显著受益于国内市场增长极海外业务拓展, 首次覆盖给予“买入”的投资评级。
风险提示:云计算业务整合风险;海外业务拓展不顺利。
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拓尔思调研报告:大数据+行业,大数据+服务
拓尔思 300229
研究机构：国联证券 分析师：牧原 撰写日期：2016-04-08
事件:
近期我们去公司进行了实地调研,和上市公司管理层进行了深入交流。
点评:
业绩符合预期,传统业务保持稳定增长。
15年公司实现营业收入3.88亿,同比增长33.74%,归属母公司净利润1.21亿,同比增长26.14%,公司业绩保持快速增长一方面是14年收购的天行网安全年并表,另一方面公司原有业务保持稳定增长,剔除并表影响原有业务收入依然实现20%以上的增长。
大数据+行业,大数据+服务,变现公司大数据技术与数据。
公司从企业搜索起家,在文本等非结构化数据处理领域有很强的技术积累,先后推出了海贝大数据管理系统以及大数据舆情分析平台。未来公司将推行大数据+行业的战略,将大数据处理技术与政府、公安、媒体、金融以及营销等具体行业相结合,通过具体的行业应用为用户创造价值,变现公司大数据技术。
公司依托大数据分析技术、互联网数据以及八爪鱼数据交易平台上的数据为企业用户提供数据分析SAAS服务,当前公司数据分析云服务还有: H5内容创作云服务“思图云”、新闻转载云服务、网站用户行为分析云服务“网脉”、政府网站健康度监测云服务以及社交媒体热点发现移动终端“焦点快报”等,未来随着云计算普及,企业SAAS服务数据打通,公司数据分析云服务将逐渐向企业服务渗透。
推出TRS水晶球分析师平台,对标IBMi2与Palantir Gotham。
公司近期推出TRS水晶球分析师平台,面向各业务领域专业人员提供数据关联分析功能,并可视化呈现给用户,TRS分析平台公司类似IBM i2与Palantir Gotham。公司产品已在公安部门应用,未来有望向全国政府部门与更多的多行业客户推广,空间巨大。
“推荐”评级
2015-2017年摊薄EPS为0.36、0.49及0.67元,对应当前股价的 PE分别为63、46及34倍,看好公司依托自身非结构化数据处理技术拓展行业应用与数据分析服务,给予“推荐”评级。
风险因素:
(1)拓展大数据行业应用受阻
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美亚柏科:内生稳健增长,外延助力提速
美亚柏科 300188
研究机构：长江证券 分析师：马先文,余庚宗 撰写日期：2016-04-27
报告要点
事件描述
公司公告2015年年报,报告期内,公司实现营收7.63亿,同比增长26.54%, 实现归属于上市公司股东的净利润1.33亿,同比增长16.20%。同时,公司公告其 2016年第一季度报告,报告期内,公司实现营收1.04亿,同比增长32.18%,实现净利润105万,同比增长21.55%。
事件评论
业绩符合预期,受益于行业市场拓展和区域市场下沉。公司2015年实现营收同比增长26.54%,净利润同比增长16.20%,和之前业绩快报接近,符合预期。我们判断其营收增长主要受益于行业持续景气和公司深耕市场,主要来源于横纵两个市场:1)行业市场拓展,公司从原来主要的公安网监部门向其他警种、检察、税务、和工商等行业以及个人用户拓展,潜在客户量大大增加;2)公司继续渠道下沉战略,针对区县用户适用性强的解决方案,持续提升产品覆盖率。分产品看,公司的最为核心的业务电子数据取证设备与大数据平台(占营收比约75%)同比增长25.13%,是公司主要的营收增长点。展望后续经营, 我们认为当前除传统取证产品外,公司已经打造了四大产品+四大服务的综合业务体系,大数据信息化将成为公司重要的增长极。
业务拓展导致费用上升。公司本期期间费用率达43.95%,同比增长2.78个百分点,本报告期内公司加强了新产品的研发和行业的拓展, 同时也更多的布局和尝试大数据业务,导致公司销售净利率下降,是公司利润增速低于营收增速的主要原因。
传统淡季业绩高增长,可视为积极信号。公司Q1实现营收1.04亿,同比增长32.18%,实现净利润105万,同比增长21.55%,由于公司的客户主要是政府等部门,服务于该类客户的业务具备显著的季节特性,一般第一季度是传统淡季,而大量的业务结算和收入确认集中在第四季度,因此一季度业绩指导性较差。但今年Q1相比上年同期扣非净利润亏损大幅收窄,其他信息安全和国产化相关公司也有类似现象, 我们判断主要受益于信息安全和IT 国产化在政策支持下景气度提升, 基于此我们认为Q1高增长可视为积极信号,内生+外延并表下公司全年高增长可期。
云计算大数据技术储备丰富,多行业应用迎来变现期。公司数据中心计算峰值达每秒200万亿次,存储空间500T,同时积淀大量源数据(80多亿条数据量)和极强的数据分析能力,并且有着深厚的行业积累。当前公司大数据业务的有以下几个方向:1)网络空间安全监管及执法大数据,围绕行业用户需求建设大数据分析平台;2)政务大数据:围绕政府数据开放,提供数据分析技术研发及数据服务;3)征信大数据服务平台:探索个人征信及企业征信服务业务。公司已经与国家信息中心、社科院、华为等重量级伙伴合作,同时内生+外延从业务和客户两个维度不断丰富,收购江苏税软、武汉大千和新德汇后,从下游 行业来看,除传统优势的公安行业,公司进入财税、工商、海关等行业,业务层面看,除电子取证和舆情大数据分析外,增加了视频大数据、税务大数据、刑侦大数据等分析,我国大数据领域正从前期采集向后续应用方向发展,公司的大数据应用等迎来变现期,有望高速增长给公司带来极大的业绩增厚。
盈利预测和投资评级:公司电子取证具备极高的技术和行业壁垒,凭借该领域积累的技术和市场优势,纵向行业务升级、横向行行业拓展,内生外延并举,已经进入新一轮的高速成长期。预计公司2016-2017年EPS 分别为0.51和0.73元,给予“买入”评级。
风险提示:大数据业务进展不达预期;市场竞争加剧;板块系统性风险。
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鹏博士:ISP和IDC业务稳步增长,海外业务拓展不断加强
鹏博士 600804
研究机构：东北证券 分析师：王建伟 撰写日期：2016-04-29
业绩保持快速增长,现金流量充裕。公司2015年实现营收79.26亿元,同比增长13.83%,归属上市公司股东净利润7.17亿元,同比增长34.14%,EPS为0.51元,同比增长30.77%,账上现金及现金等价物净增加5.07亿元,同比增长26.63%,现金流量充裕。
宽带用户稳步提升,龙头地位不容撼动。截至2015底,公司网络覆盖用户达9000万户,在网用户突破1000万户,业务覆盖范围超过150个大中城市,成为国内宽带接入市场份额最大的民营企业。公司2015年个人宽带业务收入57.72亿元,营收占比达72.82%,为公司最核心业务。
IDC业务收入平稳增长,逐渐发力云计算市场。公司目前在北京、上海、深圳等地建设运营的数据中心总面积超过20万平方米,总机柜数超过2万个。公司2015年IDC业务收入达8.82亿元,同比增长11.79%,在第三方IDC服务商中名列前茅。近两年公司在全球范围内部署数据中心,向客户提供计算、存储、网络、应用服务等完整云计算解决方案,提升IDC单位面积产值,实现从资源提供商向平台及应用服务商的战略转变。
积极拓展海外市场,构建全球OTT平台。2015年4月,公司公告以1500万美元收购美国GiggleFiber公司100%股权。GiggleFiber目前拥有光纤光缆249.8英里,光纤节点65个,覆盖用户约3万户,在网用户约6000户。收购完成后,公司将获得加州有线电视执照、加州长途业务执照等资源,为公司打造全球OTT服务平台奠定基础。
盈利预测:我们看好公司个人宽带、IDC以及互联网增值等业务的发展,预计公司16-18年实现营收分别为90.92亿元、106.03亿元和123.96亿元,实现归属上市公司股东净利润分别为9.28亿元、10.27亿元和11.88亿元,EPS分别为0.66元、0.73元和0.85元,当前股价对应的动态PE为29倍、26倍和22倍,给予“增持”评级。
风险提示:互联网增值业务拓展不及预期的风险。
