事件： 北京时间 5 月 19 日凌晨，谷歌在一年一度 I/O 开发者大会上宣布：新一代谷歌安卓 N 将会增加 VR模式，并将之命名为 Daydream 平台。 Daydream 将提供虚拟现实软件、硬件参考设计，允许其合作伙伴为用户提供他们自有特色的竞争性 Android VR 头显产品，进而打造智能手机、头显( +控制器)及虚拟现实应用一体的生态系统。

　　点评：

　　打造 VR 版开放生态，内容标准化向前推进。

　　谷歌延续了在智能手机时代的开放生态路径，与内容、硬件等厂商广泛合作。加快推动产业普及。目前确定的内容合作方包括： EA、网易游戏、 Otherside Entertainment、 Minority VR、育碧、 Resulution、 CCP、nDreams、 Turbo Button 和 Climax Studios。手机制造厂商中， 三星、 HTC、 LG、小米、华为、中兴、华硕以及阿尔卡特 8 家正在与 DayDream 平台合作， 部分产品会在今年秋季发布。

　　硬件铺路，内容为王， 生态制胜。

　　VR 发展可参考智能手机，借鉴其发展历程。 VR 将起于硬件，爆发于内容。硬件厂商渐成寡头格局，内容制作百花齐放。智能手机的普及，一方面是硬件技术达到一定标准，另一方面是丰富的内容，而丰富的内容需要构建在统一的标准之上，成功的生态平台将成为最大的赢家。

　　推进平台标准统一，降低内容开发门槛，推进产业发展普及。

　　VR 发展的痛点之一就是内容平台标准不统一。 谷歌首次统一了开源版 VR 操作系统的标准， 将降低软硬件适配、 内容开发的门槛，将显着加速产业发展与普及。

　　优秀的开源生态会拥有更大的市场份额，优秀的闭源生态则拥有更高的利润率。

　　安卓手机占据了大部分的市场份额，但是苹果手机去赚走了大部分的利润。在美欧，安卓手机份额都超过50%，而中国更是高达 76.4%，但是在利润方面，苹果由于优秀体验、丰富内容及闭源系统带来的溢价优势，其市场利润占比超 9 成。 VR 也将形成类似格局。

　　中国 VR 发展将始于线下，普及于移动端。

　　国内线下体验店已超过 2000 家，拥有成熟及良好现金流的盈利模式。 PC 级产品实现对用户的教育和培养，移动 VR 在硬件和内容层面都更有可能取得快速突破。 VR 盈利模式初见端倪，终端优先进入红利期。

　　投资建议： 在中国市场， VR 将从 B 端逐渐向 C 端过渡，产业发展将始于线下。硬件厂商会最先受益，长久发展离则不开丰富且高质量的内容。看好能生产优质内容以及拥有平台渠道优势的公司。建议关注恺英网络( “平台+内容+VR” 战略稳步推进)， 顺网科技(优势平台渠道，匹配目标人群)、 奥飞动漫(全产业链布局， IP VR 变现)、 联络互动(国际化视野布局 VR 产业链)、 岭南园林(主业协同发展，线下乐园起航).

　　风险提示： 系统性风险及风险偏好下行； VR 行业及公司发展不及预期；政策变化及其他风险。