现代战争全面进入信息化时代，作战形态和特征发生重要转变。 人类社会经历从农业、工业时代向信息时代变迁，伴随着现代战争全面进入信息化战争时代。信息化战争是属于知识经济、信息时代的高技术战争形式，是信息技术主导的机械化战争的高级阶段。作战形态从信息攻击、远程精确打击、陆海天空电一体化作战转变，战争的特征发生了重要改变，并由此带来新军事变革和军队转型。

　　美军是信息化全球领导者，我国军工信息化蓄势待发。 从全球格局看，美军是信息化的绝对领导者，通过打造全球指挥控制系统( GCCS)，全球信息栅格( GIG)，美军空间探测与跟踪系统( SPADATS)、空中预警与控制系统( AWACS)等从感知、到通信、再到指挥控制的完备的C4ISR体系，从而推动美军在基础设施、作战策略、思维层面向信息化战争转变。从国内情况看，我军关键武器装备及军工信息化程度差距很大，亟待迎头赶上，同时，周边形势日趋复杂也在加快军工信息化建设进程。此外，军队改革和军民融合国家战略两股东风将为我国军工信息化发展带来难得历史机遇。

　　中国版C4ISR市场空间巨大，产业链迎来重大发展机遇。 根据预测到2020年， C4ISR市场规模将超过1300亿美元，其中美国依然占据半壁江山，通信和感知系统将占据75%的市场。从国际发展情况看，全球军工信息化浪潮催生军工巨头， C4ISR成为切入军工供应链的捷径，像L3和埃尔比特等就是通过不断的并购重组持续丰富军工类电子产业链，成为C4ISR领域的领先企业。我国军费占财政支出比例逐年下滑，从2000年的9%下滑至2015年的5%左右，预计“十三五”军费增速不低于GDP增速，在常态下军费有望维持7%-10%左右的增长。“装备有效性提升+信息化比例”提高，预计到2020年中国C4ISR支出占比将达到15%，支出费用将超过2000亿。

　　看好产业链及相关重点个股，给予行业“推荐” 评级。 我们重点看好并重点梳理了元器件、雷达、电子战、军用通信、卫星、装备保障信息化、量子信息技术、光电技术等相关产业链，重点推荐金信诺（300252）、东土科技（300353）、旋极信息（300324）、华讯方舟、南京熊猫（600775）、杰赛科技（002544）、国睿科技（600562）、四创电子（600990）、四川九洲（000801）等21个股。

　　风险提示：相关政策及改革推进放缓、国防预算支出放缓、市场系统性风险