①国企改革从 6 月下旬以来，政策不断推进， 7 月 4 日全国国有企业改革座谈会召开，7 月 14 日，国企改革试点全面铺开。过去一个月，国资改革指数累计上涨 10.8%，超出上证综指 5.6%。相关报告《国改主题是看涨期权：资产注入+壳价值-20160623》。

　　②上海一直来是地方国企改革领头羊。7 月 18 日，上海市国资两委召开三季度工作会议，会议提出努力掀起新一轮国资国企改革新高潮。近期，上海国资国企改革动作不断，上海两大国资流动平台上海国盛集团和国际集团频频受让上市公司股权。根据年初市政府工作报告，今年上海市国企改革重点在于兼并重组、资产注入及混改。

　　③策略与行业梳理上海国改重点公司，如上港集团、上海临港、申能股份、上工申贝、隧道股份、上汽集团、强生控股、兰生股份、申达股份等。

　　风险提示：国企改革进程存不确定性。