8月18日，腾讯、阿里市值双双超过“宇宙第一大行”工商银行；9月5日，腾讯市值超越中国移动，突破2万亿港元。成为中国、亚洲最大市值公司。

互联网巨头在资本面上已经战胜传统行业的所有巨头。

在社交上，中移动早已被腾讯取代；在电商上，阿里早已碾压实体商业。下一个要被革命的，是传统金融业。

①

腾讯总收入不及工行净利润的一半

宇宙第一大行也想逆袭互联网，但是你听过么

腾讯2015年的总收入（1029亿元），还不及工商银行净利润（2777亿元）的一半，市值却超越后者。

资本在用脚投票：互联网巨头手中的用户、数据、交易、渠道话语权，虽然还没全部变现，但已被认定为有巨大变现价值的资产。

互联网将是比线下更为垄断的生态，巨头的平台化，已经相当于国家基础设施的一部分：商业、消费、社交、金融，甚至行政管理……都将在线上进行。

也就是说，腾讯虽然还没挣到工商银行那么多的钱，但他的用户手里有钱，他的用户通过它的通道花钱，它的数据值钱，它的信息处理能力还在继续升级，直到将人们的所有生活搬到线上。

钱，不是问题；未来的有效资产才是关键。

②

中国金融业的信用中介正在换档

就像中移动在过去十年里从大学毕业生眼中的金饭碗，变成普通碗。银行业也迎来了这一刻。工农中建四大国有银行上半年减员2.5万人。

农行董事长周慕冰在8月26日的中期业绩会上说：形势发生了很大变化。“优质企业已经不贷款了，主要发行债券，或者通过股市融资。而好企业的存款也越来越少。”

实际上需要贷款的企业有一大堆，数据在谁手里？互联网巨头手里。中国金融业的信用中介已经换档。

银行业手中空有亿万账户和存贷数据，但没有能力完成进一步的信用和风险辨识能力的升级。

中国社会最欠缺的信用体系，将通过线上来完成。届时银行业手头的资产，是没有价值的。

阿里腾讯的互联网金融，一出生就冲着信用通道的搭建，而不只是单纯的渠道商。在获得海量用户和交易数据的基础上，他们有对数据集纳、处理和转化的能力。

未来的金融业，与传统银行的揽储大战完全不同，届时真正掌控话语权的不是量的堆积，而是端口、通道、数据和服务。

传统银行业虽为国之重器，too big too fail。但是不能为中国经济换档转型提供支撑，一样会沦为被去产能、去杠杆的产能过剩行业。

③

传统银行业的辨识力停留在政府、土地和资本信用

所以P2P来了

中国传统银行业的贷款，8成以上都流向了国企、地方融资平台和地产、基建，包括按揭住房贷款。

因为银行业的辨识能力基本停留在三大块：政府信用（国企、地方融资平台）、土地信用（地产、按揭贷）和资本信用（上市公司）。

呵呵我去，这么明摆着的信用背书，要你银行家作甚？

最需要贷款的中小民企、实体产业，最得不到银行业的输血。因为银行业对实体经济信用没有辨识能力，纯靠土地、股权抵押和政府信用背书。

这是懒出来的，也是管出来的。

既然传统监管体系没法建立有效的信用和风险定价体系，那么就交给民间，交给互联网。

P2P应运而生，野蛮生长。去年P2P行业的交易额达到1.2万亿元（据中国支付清算协会），今年预计超越2万亿，贷款余额将过万亿。

相比银行业的逾百万亿贷款余额，不过百分之一的份额。但是至少让中小民企不被渴死，有点盼头。

这几乎是监管层故意的手笔。不监管，让你跑，看你长成什么样。激活了民间金融，引起的争议也不小。无监管，就有灰度。劣币兴旺，良币不彰。

④

网贷新规，几乎是为互联网巨头量身定做

前段时间银监会等部门接连出台银行存管意见和借款限额规定。

首先是好事，没有规矩不成方圆。有监管就有合法身份。

其次，这两个规定，怎么看怎么像是给阿里和腾讯哥俩量身定做的。

银行存管，是把网贷的命根子放在银行手里，还不能跟第三方支付联合存管。银行毕竟是银监会的亲儿子。阿里有网商银行，腾讯有微众银行。

借款限额：个人在单一平台借款不超20万，企业在单一平台借款不超100万。

好巧→阿里的网商银行给企业单笔借款上限就是100万；微众银行给个人借款上限暂定20万。

网商银行：企业限额100万

微粒贷：个贷20万限额

网贷新规最利好的，是互联网巨头，不是传统银行，也不是纯P2P平台。

首先要明白：大部分网贷平台不是互联网金融，能线上吸金，不能线上放贷。一部分P2P平台好不容易摸到一条路，做有抵押、信用背书的“大单模式”，被监管层飞来一刀：泥奏凯~

恰恰小额分散的模式不属于小平台，只能是阿里、腾讯、京东这些已有庞大线上交易、支付客户群的互联网巨头。首先解决了前端的获客问题，其次部分解决了中后端的信用问题。可以做到比银行更低成本、更高效率、更全的数据。

只有他们能做到小额、分散、广泛、可识别。网商银行已经放贷6000亿，微众银行也放出去大几百亿。

从现实能力也好，监管导向也好，未来金融业增量空间的天下，大约就是他们的了。