成立于2001年的融科智地，在联想版图中属于“元老级别”，其地产业务背靠联想控股这棵大树，已走过15年历程。然而，就在全国房地产市场持续火爆、众多房企血拼混战之际，联想控股决定砍去其战略投资部分的第二大收入贡献源，退出房地产开发业务。

　　联想卖地

　　9月18日晚间，联想控股与融创中国发布联合公告，融创中国附属公司融创房地产与联想控股附属公司融科智地签订两份框架协议。融创拟收购联想控股41家目标公司的相关股权及债权，总代价约为137.88亿元。

　　在首个框架协议中，融创房地产收购联想控股或融科智地包括40家目标公司的目标股权，代价约34.77亿元。框架协议二显示，联想控股作为卖方向融创房地产出售安信颐和的全部股权，代价为8700万元。

　　融创拟收购的41家目标公司，主要拥有42个物业项目的权益，分别位于北京、天津、重庆、杭州等16个城市，总占地面积约693.7万平方米，总建筑面积约1802.2万平方米，未售面积约730万平方米，涉及瀚棠园、伍杄岛、心贻湾、贻锦台4个天津项目。

　　按收购价粗略计算，融创获得这些未售项目储备的成本不到1900元/平方米，对融创扩大在一二线核心城市的土地储备和市场份额作用显著。

　　交易完成后，北京融瞰、北京瞰融、融科新地标及第一太平将成为融创中国的联营公司，其他目标公司将成为融创中国的附属公司。联想控股将仅剩位于北京融科资讯中心园区的权益及武汉智谷投资有限公司60%的股权，退出延续15载的房地产开发业务。联想控股认为，出售事项可以一次性整体变现投放在房地产开发业务的资产，加强集团的整体流动资金及财务状况，让联想控股将战略投资更多聚焦于“消费与服务”大主题，包括金融服务、医疗服务、现代农业与食品以及创新消费等；财务投资业务则将继续布局新兴和创新行业，包括新文化、新生活、新医疗、共享经济。

　　无奈之举

　　今年以来房地产行情火爆，上半年5家上市房企销售额突破千亿元。8月份70大城市新建商品房住宅平均环比涨幅高达1.26%，二手房住宅平均环比涨幅高达0.89%，刷新了单月上涨历史纪录。本该是房企大展拳脚之时，联想为何选择退出，抛弃“肩负着要把房地产当成事业和产业来做、要在房地产行业中再创联想传奇使命”的融科智地？

　　融科智地离职员工告诉新金融观察记者，公司近些年的项目运作很不成功，财务状况也不好。“尤其是自2012年以来，融科智地利润率几乎一直在下跌。”分析人士也透露，联想这些年主要靠资源拿地，战略方向失误、团队不得力是地产业务低迷的主要原因。

　　事实上，联想教父柳传志并非甘愿放弃地产业务。去年11月4日，联想控股宣布罢免融科智地总裁陈国栋，任命原常务副总裁郑志刚为总裁，柳传志曾发言力挺郑志刚“领导融科杀出一条血路”。然而现实很骨感，联想地产板块盈利能力每况愈下。

　　联想控股2016半年报显示，虽然房地产板块收入同比微增3%达到44.87亿元，但贡献净利润仅3.65亿元，较去年同期的14.48亿元减少了10.83亿元，降幅高达75%。具体到融科智地，2015年公司实际销售额114.52亿元，但净利润不到5亿元，同比上年6.2亿元减少了22%，而2014年净利润相比2013年的12.8亿元则是腰斩。

　　如果联想控股IT主业依旧强劲，房地产业务的低迷本也无须在意。然而，联想控股在今年上半年仅实现了25.84亿元的净利润，较上年同期减少了36%。权重超90%的IT业务“后院失火”，收入出现了7%的降幅。与此形成鲜明对比，联想的金融服务、农业与食品、化工与能源材料板块或是扭亏为盈，或是大幅飙升。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进对新金融观察记者表示，联想退出地产业务，实际上与其战略扩张乏力有关。“联想地产业务规模不大不小，若持续扩张无望，在这样一个价格高点抛售股权，是一笔不错的买卖。”

　　此外，严跃进称这也与联想进行新业务创新等思路有关。“不排除这是联想快速变现的一个做法，体现出联想在其他业务方面的投资思路逐渐清晰，进而会加快到新领域进行投资，尤其是科技类和金融类业务。”

　　寡头时代

　　联想控股主动剥离地产业务和融创在并购方面的加速，揭示了房地产行业正逐渐走向规模化和专业化，进入寡头时代。来自中投证券的数据显示，上半年前十名房企实现销售额9740亿元，同比增长54.8%，市场占有率上升至20%。前百名房企实现销售额22891亿元，同比增长65.8%，市场占有率上升至47%。其中，重点布局一二线城市的大型房企，在行业整合中持续领先，中小开发商在不断洗牌中逐步退出市场。

　　比房价上涨更快的地价，是中小房企出局的重要原因。旭辉控股总裁林峰表示，这一轮房价上涨“地在房前，价在量先”，与之前的规律相反。“土地市场太热，地价上涨持续刺激房价上涨。”长江证券报告显示，上半年26家上市房企出现亏损，其中资产低于100亿元的房企数量占比达76.92%。部分房企已明确提出转型，方向大多集中在金融、大健康、高科技等领域。

　　克而瑞发布的2016年1-8月房企TOP100排行榜显示，融创中国销售737.1亿元排名第8，融科智地销售100.6亿元排名第83。拿下融科智地，又在21日宣布40亿元入股金科地产后，融创有望与恒大、万科、碧桂园、绿地、保利和中海6家“千亿房企”争雄。

　　地产资源越来越向大型房企集中，业内人士担心市场竞争会有所减弱，使房价失去下降的可能性。对此，严跃进表示，行业集中度上升，的确会使一些大房企在市场上逐渐占据垄断地位。然而从市场竞争格局看，还没有出现一家独大或是一家房企足以影响市场定价的情况。“当然，就局部热门区域而言，多家大房企的地王项目扎堆，价格只涨不跌是完全有可能的。”

　　严跃进认为，在一二线核心城市土地供应趋紧、土拍控节奏的背景下，即使政府已有意识进行把控，地价上涨仍是不可逆的过程。“此类市场确实比较尴尬，因为地价上涨会令控房价的任务变得更艰难，房价下跌的可能性其实不大。”