为全面呈现国内产业升级趋势，更好地服务投资者深刻理解公司行业基本面，上海证券交易所与第一财经联合推出“与高质量发展同行”《行业大咖云讲堂》系列节目。贯穿2021年全年，与头部券商的资深行业首席分析师一同，系统梳理投资研究框架，践行价值投资理念。

本期节目邀请的是长江证券电力设备新能源行业首席分析师马军。新能源汽车市场如火如荼，但是大力发展新能源汽车的底层逻辑你清楚吗？本次云讲堂课程中，马军将为您答疑解惑的同时，更是直接指出相关投资主线，究竟哪个细分板块已开启黄金十年、拥抱万亿市场？哪些板块最具长期空间？《新能源车产业投资框架》值得一看！

以下为此次课程的核心观点：

1.底层逻辑：为什么要发展新能源车？

①摆脱石油依赖，低碳环保。

②国内拥有全球最为完善的锂电产业链，可以打破国内在燃油车零部件动力总成系统方面的传统劣势，实现弯道超车。

③智能化是目的，电气化是途径。例如特斯拉的高增长本质上是其产品力突出，采用正向开发智能电动车的思路，属于对燃油车的颠覆。

④欧洲汽车产业拥抱变革，制定宏伟的转型计划，直面挑战。

2.驱动力：从政策周期，走向消费驱动

①中国主导、政策周期

由于新能源车成本远高于燃油车，国内给予新能源车完整的政策支持体系。政策扶持带来终端购置经济性，在叠加牌照、购置税减免等政策后，溢价的新能源车得到消费者认可。

②全球共振、消费驱动

当前，中国、欧洲、美国携手加码碳减排。伴随我国优质纯电动车型加速落地，新能源车销量2020年四季度以来不断超预期。

3.空间与主线：万亿市场，全球车+中国芯

长期空间来看，电动化，三电、电气化部件变革最大。其中全球动力电池市场将开启黄金十年，拥抱万亿空间，当前国内双寡头已形成，宁德时代加速出海。

全球化角度来看，全球车+中国芯/材料已具备天时、地利、人和，中国电动车中游崛起，将配套全球市场。

4.产业链：从竞争要素看环节投资机会

我国新能源汽车产业链贯穿上下游，属性各异，投资机会颇丰。动力电池领域格局清晰，优势强化，企业持续高强度研发，体系理解是核心优势。而电池材料领域的核心以客户绑定和成本把控为主，未来固态锂电或将颠覆电池技术。