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　　[中国证券网编者按]权威渠道获悉，防城港核电二期正式开工，这意味着核电重启进入全面启动阶段，相关概念股面临巨大的发展潜力和投资机遇，值得关注。

　　防城港核电二期工程正式开工 核电蓄势待发

　　华龙一号(HPR1000)示范机组——广西防城港核电二期工程于2015年12月24日正式开工建设。防城港3、4号机组是英国布拉德韦尔B项目的参考电站，防城港二期工程的开工将为华龙一号走向国际市场奠定关键基础。

　　编者按：华龙一号(HPR1000)示范机组——广西防城港核电二期工程于2015年12月24日正式开工建设。防城港3、4号机组是英国布拉德韦尔B项目的参考电站，防城港二期工程的开工将为华龙一号走向国际市场奠定关键基础。核电是中国高端制造的又一名片，2016年将有望步入快速发展期，映射在A股上，核电板块前期调整较为充分，短期伴随着行业景气度持续提升，值得投资者关注。

　　防城港核电二期开工

　　2015年12月24日，随着中国广核集团防城港核电站3号机组浇筑第一罐混凝土，华龙一号(HPR1000)示范机组——广西防城港核电二期工程正式开工建设。防城港3、4号机组是英国布拉德韦尔B项目的参考电站，防城港二期工程的开工将为华龙一号走向国际市场奠定关键基础。

　　2014年12月，国家能源局批复同意中广核广西防城港核电二期工程按2台机组论证，采用华龙一号技术方案。2015年12月16日，国务院总理李克强主持召开的国务院常务会议决定，对中广核广西防城港红沙核电二期工程华龙一号三代核电技术示范机组予以核准。

　　2015年10月，在国家主席习近平出访英国之际，中广核与法国电力集团(EDF)正式签订了英国新建核电项目的投资协议。根据协议，中广核将要主导建设的英国新建核电项目布拉德韦尔B项目亦将采用华龙一号核电技术，并把防城港核电二期工程作为其参考电站。

　　作为我国西部第一座大型商用核电站，防城港核电站规划建设6台百万千瓦级压水堆核电机组，一期工程建设2台单机容量为108万千瓦的压水堆核电机组，二期工程采用装机容量为118万千瓦的华龙一号技术。目前，防城港核电站1号机组已于2015年10月25日并网发电，即将投入商业运营，2号机组进展良好。

　　主题投资料将兴起

　　从市场空间来讲，截至2015年第三季度，我国在运核电机组共计27台，在建核电机组共计24台，以2020年在运5800万千瓦，在建3000万千瓦，单台百万千瓦机组建设周期5年计算，则未来5年至少需开工建设37台机组左右，且2016年必须开工7台机组左右。根据核电“十三五”规划初稿，到2030年我国核电发电占比从目前的2%提高到8%-10%，经测算，未来5年内我国核电设备制造市场规模超过2000亿元，而2020年到2030年的核电设备投资额将达到2500亿元。同时，随着核电发展更加完善，我国正向核电强国进军，主要体现在：技术障碍基本扫除，掌握自主知识产权，同时内陆核电启动信号也愈加明显；设备及零部件已经从依靠进口转化为国内基本自主，同时积极进行技术、资本输出；除了核电项目的建设和运营，我国在前段核燃料开采制造以及后段乏燃料后处理方面积极动作，给安全合理利用核能打下更为坚实的基础，从而促进行业的持续加速发展。

　　A股市场上，前期成长军团和蓝筹群体相继领涨，而主题投资一度被投资者忽略，核能核电板块前期调整较为充分，部分龙头股已经连续盘整接近一个月，短期伴随着行业景气度持续提升，A股的主题投资料将兴起，值得投资者关注。

　　有分析指出，对雾霾形成贡献最大的是燃煤与燃油，目前资源禀赋上完全能够替代煤电的就是清洁、稳定的核能核电。伴随全球能源结构的调整，更多国家核电发展条件的成熟，以及日本福岛核事故影响的淡化，继1965-1985年间全球第一波开工浪潮后，预计新一轮全球核电大发展将来临。核电是中国高端制造又一名片，其发展进入黄金时代，建议投资者关注从事核一级主管道、主泵泵壳等核岛领域具备核心技术优势的企业，建议关注核电设备业务占比较高(或者未来占比提升)，具备高技术壁垒、实现进口替代的个股。

　　福能股份：三季报超出预期，再获100万千瓦光伏储备项目凸显成长

　　1、公司发布2015 年三季报：前三季度实现营业收入49.00 亿元(+28.8%)，实现归母净利润6.88 亿元(+27.88%)，EPS 0.55 元。

　　2、公司公告，控股股东福能集团与云南保山市政府签订合作框架协议，计划在保山市隆阳区辖区投资 100 亿元人民币建设装机容量 1000MW 以上的光伏电站，因地制宜积极发展农光互补的光伏产业。

　　点评：

　　1、火电盈利稳定，气电补偿兑现，风电新增装机增厚业绩， 公司三季报利润超出预期。气电政策落实和风电装机增长带动公司前三季度归母净利润同比增加28%。

　　2、再添100 万光伏储备项目，火电、风电、光伏储备项目落地值得期待。

　　3、三峡集团旗下三峡资本控股持股上升至420 万股，合作进一步深入，彰显信心。

　　4、公司已获资产注入承诺，国企改革预期加强。

　　5、深耕工业园区供热，成立售电公司，借电改东风，有望打造园区供电、供热、供气一体化的地方综合能源服务商模式。

　　东方电气(600875,股吧)：机构一致看好核电业务

　　最新研究报告指出，核电业务将是东方电气下半年业绩增长点，公司目前核电在手订单400亿，预计今年实现销售50亿亿。而根据国家能源局新近出台的5万亿新能源规划，新增5万亿元用于核电、风电、智能电网、清洁能源与新能源的投入，这对于有风电和核电业务的东方电气来讲无疑是较大受益者。此外，由于核电业务对盈利增长贡献的迅速上升早于其预期，高华证券也于今年6月上调了对东方电气的投资评级。

　　中国一重：核能业务大增17倍

　　与东方电气类似，中国一重的核电业务同样被外界看成是未来发展的亮点。尽管该公司今年上半年营业收入同比下滑27%，但其核能设备业务收入却逆势同比大增17倍，达到3.18亿元。

　　江苏神通：华夏基金闪电进驻

　　作为核电球阀、蝶阀产品的垄断供应商，连续两年来核电阀门产能满负荷运行，公司几乎垄断了国内的核电球阀、蝶阀市场。而就在本月初，公司又被中广核工程公司确定为广东阳江核电厂3-6 号机组和广西防城港核电站1、2 号机组LOT190F 核岛蝶阀项目的中标单位。

　　露天煤业：采矿权价值被低估

　　露天煤业是蒙东地区最大的褐煤生产企业，煤炭销售价格在过去两年呈现显着下降趋势，公司2014年原煤销售价格约为117元/吨，比2013年全年均价下降11.2%。但是，随着能源局限产政策逐步发酵、下游需求逐步回暖，明年褐煤销售均价比今年应有小幅上升，上升势头已在今年四季度初步显现。

　　上海电力：“一带一路”电力运营第一股：2020年海外再造一个上海电力

　　要点：

　　发力清洁能源，“一带一路”海外再造上海电力：截至2014年上半年，公司总装机容量881.42万千瓦，其中风电、太阳能等新能源权益装机容量21.49万千瓦，装机比重达2.44%。受国内用电需求压缩，上海电力通过境外项目积极拓展，计划于2020年前在海外再造一个上海电力，装机容量未来5年复合CAGR在15%以上。海外项目，上海电力偏好投资回报率相对较高(日本、欧洲)和用电供需关系紧张的地区(非洲)。海外资产整体盈利性高于国内项目，如已经投产的日本大阪光伏项目IRR超过15%。

　　核电概念：目前中电投集团已投产运行核电装机112万千瓦(红沿河1号机组)，在建机组总容量586万千瓦(海阳核电2台125万千瓦和红沿河核电3台112万千瓦)。中电投与国核合并方案有望于15年出台，合并后集团推动核电资产证券化是大势所趋。上海电力持有安徽芜湖核电14%股权，并持有集团旗下核电参股公司禾曦能源0.03%股份。11年公司曾欲定增收购禾曦能源全部股权，后因股价跌破定增价取消。若国核核电资产有望注入中电投上市公司，中电投集团旗下的上海电力、中国电力成为核电资产整合平台的可能性较大，值得长期关注。

　　东方能源：光伏并表贡献利润，公司业绩大幅增长

　　吉电股份：新能源转型顺利推进，经营拐点即将到来

　　东北地区“窝电”拖累公司业绩，热、电业务经营环境正在改善

　　东北地区电源装机过剩，使得公司机组利用小时数被限制在3500小时左右的低位，但是我们认为目前公司的热电业务盈利能力正在逐渐好转：1)公司初步具备精细化管理煤炭贸易商的能力，通过竞价采购等手段，燃料成本已经出现下降；2)国家制定“北电南用”和“西电东送”电力输送战略，未来东北地区富余电力存在南送环渤海经济圈的可能性，公司机组利用小时数有望提升；3)吉林省逐步推进供热按量计价改革，市政供热价格存在提升预期。

　　中电远达：大气治理龙头，持续稳健

　　公司是中国电力投资集团下面的环保业务平台，中国电力投资集团是中国五大发电集团之一

　　海陆重工：主业稳定增长 核电业务拓展顺利

　　主业上半年新接订单情况：(1)焦化和钢铁行业余热锅炉接单下滑比较明显，而有色行业增多。(2)核电设备依然是以高毛利率的加工业务为主。(3)压力容器较少，预计下半年会比较多。

　　关注新业务拓展：与江苏联峰合资成立苏州海陆环境能源工程公司，开展余热利用工程设计、承包安装等业务，合资双方分别有制造、市场优势。目前已有一来自永钢的钢铁烧结脱硫订单，价值过亿元。国内2009 年才启动钢铁烧结脱硫市场，公司此时进入还是有利时机。

　　方大炭素：炭素新材成为发展重点

　　针状焦价格有望回落，电极盈利能力回升。公司是全球最大的石墨电极生产商，具有石墨电极产能20万吨，公司未来在电极发展方向上偏向走“超高大(超高功率大规格石墨电极)”路线。公司拥有全国唯一一台4000吨大型油压机，而且公司大规格石墨电极已经出口美国。但是由于国外公司在高功率、超高功率石墨电极的重要原材料—针状焦技术垄断，电极成本居高不下。随着国内锦州石化、山西宏特和中钢热能院在针状焦生产技术方面的突破以及新增项目开工投产，国外对该产品的垄断有望打破，价格将会有一定回落。超高功率和高功率电极成本下降，盈利能力有望回升。

　　上风高科：变革孕育希望 估值暂无优势

　　风机、漆包线业务双轮驱动公司。公司前身为上虞风机厂，目前公司风机业务正向轨道交通和核电等领域的重型风机转型；公司漆包线业务为股改时注入，控股子公司佛山市威奇电工材料有限公司该项业务的经营主体。

　　地铁、核电风机高成长来临，漆包线行业显露回暖迹象。风机传统风机行业整体显露颓势，但地铁通风与空气设备则分享轨道交通建设盛宴，同时核电的发展也极大提振核电HVAC设备需求，另外，公司所处的漆包线行业也开始显露回暖迹象。

　　中核科技：核阀业务大幅增长提升盈利能力

　　主营业务盈利能力大幅提升。报告期内，公司主营毛利率为26.49%，较去年同期上升3.07个百分点。主要是由于公司产品结构进一步优化，毛利率较高的核电阀门所占比重逐步上升，同时传统石化电力阀门业务公司重点开发附加值较高的高温、高压特种阀门市场，相对批量较大，但单位价格低的常规阀门订单量有所下降。我们认为未来随着核电阀门占比逐步提升，公司主营毛利率也会显著提升。