金融界网站讯 1月4日A股暴跌因触发熔断机制提前收市，1月5日早盘两市跳空低开，沪指跌3.02%击穿3200点大关，深成指跌4.38%，创业板指跌5.54%，沪深300指数跌2.50%。开盘后，两市快速走高，沪指连续收复3200点、3300点并翻红，深成指翻红，创业板指跌幅收窄，沪深300指数盘中涨超1%。随后市场维持窄幅震荡的走势，迪士尼等部分题材股率先回暖，互联网等题材压制创业板指，军工、钢铁行业、保险、贵金属等板块等大涨。

　　截至午间收盘，沪指报3309.92点，涨0.41%，成交1716.5亿元，深成指报11604.28点，跌0.19%，成交2538.4亿元，创业板指报2456.33点，跌1.4%，成交659.47亿元，两市半日45只非ST股涨停，7股跌停，共计成交4254.9亿元，周一早盘成交4902.9亿元。

　　盘面上，军改加速推进、官方确认在建第二艘航母等利好提振军工板块，江南红箭、航天通信、烽火电子、中原特钢、抚顺特钢等集体涨停；12月份制造业和钢铁业PMI双双回升提振钢价，刺激钢铁股大涨，安阳钢铁、华菱钢铁涨停，河北钢铁、首钢股份等涨幅靠前；迪士尼概念股表现抢眼，哈尔斯涨停，界龙实业、小天鹅A（迪士尼系列新品上市在即）一度涨停；保险、黄金概念、量子通信、高送转、家电行业等板块涨幅靠前。ST概念因补跌因素以及注册制利空，连续两日大跌，*ST蒙发、*ST南化、*ST光学、*ST阳化、*ST松辽等10余股集体跌停；国产软件、彩票概念、网络安全、互联网金融、大数据、二胎概念等板块跌幅靠前。

　　个股方面，美好集团、财信发展即将打响年报披露“第一枪”，股价双双涨停；申通快递借壳，艾迪西复牌连续13日涨停；天舟文化拟收购游爱网络100%股权，连续3涨停；高升控股拟11.5亿并购莹悦网络，连续3日涨停；福安药业拟收购只楚药业全部股权，连续两日涨停；智度投资并购重组未获证监会通过，连续两日跌停；九鼎投资借壳中江地产，16个涨停后连续两跌停。

　　【市场分析】

　　兴业策略：展望后市，我们认为多因素触发短期震荡加大，大概率持续至1月中旬，最迟至春节前后，之后，行情有望重现反弹的时间窗口。我们重申年度策略对2016年行情的整体看法—“小年”，即经历连续数年投资回报的“大年”之后，在A股市场大扩容的背景下，2016年大概率是个“小年”，切忌盲目乐观、盲目追涨杀跌，打好歼灭战其实是立足于打好“小心被歼灭”战；充分衡量风险收益比，方能获得超额收益。其中，相比较2、3季度更多的潜在风险而言，1季度做反弹行情的有利因素更多一些，包括（1）美联储首次加息和预期第二次加息之间的喘息期，新兴市场货币和股市反弹的时间窗口。（2）各项改革有序推进，能维持住市场的较高风险偏好。（3）数据真空期，流动性宽松，且年初投资者风险偏好高。（4）去产能尚未进入攻坚阶段，对于风险偏好的冲击尚未体现。

　　长城证券：无论从基本面上（汇率，解禁），制度面（不合理性），传言层面（险资事件）。预计短期的波澜仍会延续，春季似乎要先砸个坑再启动新的行情，短期底部区间已经接近我们年度策略报告中的下限，待恐慌情绪逐渐避过，投资机会将现。

　　光大证券：熔断机制不会改变市场趋势，但其影响尤其是短期影响被放大了。目前市场新增资金并没很强，在小增量资金维持的行情下，创业板的估值还要继续消化。之前光大证券研究所曾测算，如果壳价值完全消失，那么创业板理论上将有30%的极限调整幅度。1月4日之后最多还有10-20%。今年投资者收益率预期需要降低，但未来市场的波动将收窄，投资的周期会进一步缩短，建议投资者关注新的投资方向和领域，年内会有两次低估值的脉冲机会，如果不发生大的系统性风险，市场中枢不会大幅下降，投资者操作方式需要灵活。