本周初沪指跌破去年8月26日见底以来上升趋势线(与60日均线重合于3500点上下)，本周二止跌，周三小寒节气反弹，形成小寒时段转折支撑点效应。

　　大盘在年线与60日均线收敛的顶端区下破，下跌空间或有限，而60日均线和年线所在的3500-3700点区域仍是上方阶段压力。

　　本栏之前指出的关键压力线以及年线(3700点)，可视为牛熊线，仍是重要压力区，年内如有效突破，则不排除去年6月26日下跌缺口4456-4483点或去年6月19日下跌缺口4744-4780点，是年内收复挑战目标。

　　近日，钢铁、煤炭、有色金属等传统二线股有所走强，这些股票去年8月下旬以来反复筑底，其中部分跌破去年8月26日低点，本周一止跌回升，使1月初有转折意义。

　　官方非制造业采购经理指数(PMI)2015年10月是53.10%，创下2009年10月高点59.50%调整以来的新低，而2015年11月回升至53.60%，2015年12月回升至54.40%，所以2015年10月低点有着积极的转折意义，经济面有所走稳好转。目前制造业与非制造业背离值扩大显示中国经济转型持续推进。

　　沪指去年8月26日探2850点，去年9月29日探3021点，去年11月初金融股放量启动，今年1月初探低点，这些时点构成了底部支撑区(各类股先后形成底部)，或是构成2009年8月4日见顶3478点以来真正的转折低点时段，或者可以说是新一轮牛市周期的起点，这与非制造业PMI于2015年10月创下2009年10月高点以来的新低后回升而相应，同样调整了6年。

　　在经济下行压力较大下，由于杠杆资金效应，过去一年多大盘大升后大跌，并不是真正的牛市，可视为未来牛市的预演和估值合理的修复。

　　2016年股市并不悲观， 在经济逐渐回稳下，传统一、二线蓝筹股行情或逐渐成为主旋律。