空仓换券商 平安证券开/转户优惠多 反转前期，涨停好股已有迹象可循

　　九鼎德盛：两油异动大盘再次回落

　　周四深沪股指低开后早盘震荡拉据，而从市场异动来看，下午14点左右，中国石油、中国石化两只权重指标股出现拉升，但市场总体响应不强，反而引发市场抛盘增加，市场开始连续下跌，最终上海综指收于2655.66点，下跌79.90点；深圳成指收盘于9082.59点，下跌339.84点；创业板指数收盘于1906.46点，下跌91点。深沪两市共成交3993.7亿元，与周三相比为价跌量缩特征。

　　从市场品种表现来看，两市共有9只股票涨停，而跌停数则将近300家，由于是连续重挫后的市场下跌，这300家股票的跌停，显示市场下跌较为惨烈。如果仔细观察，跌停个股以高估发行的新股板块为集中地，如可立可、三夫户外、中科创达、金桥信息、久远银海等，这表明市场投资新股热情的降低，也预示高估值品种的一种风险冲击。如果我们将市场拉近一级市场会发现，昨日东方时尚中签率公布显示，其为0.07343278%，创今年新股新模式下发行中签率新高，是前期高翔股份、苏州设计、海顺新材中签率的3倍，表明新股中签率有走高迹象，但如果我们与香港市场新股发行极高中签率相比，仍然体现的是一个相对极低的中签率。此类现象的出现与制度、注册制预期、投资人趋于成熟、相关企业估值风险与机会等诸多因素应存在正相关。

　　技术指标方面，昨日盘再次下落，具有一定的杀伤力，但我们研究发现，股票日线指标如KDJ、W%R、RSI等出现于低位向下，表明市场如果以短期市场来看，其技术杀跌动力主要来源于反弹无量后的回撤，而从周K线指标来看，处于一个低位态势，显示短期市场顺势下挫后或有回抽确认反弹，但由于破位的性质，回抽力度则取决于量能与政策等因素的变化。市场拉动两油实际上年报业绩预期并不配合，这或是市场反而抛盘增加的主要原因。

　　总体来看，市场在周三拉回后，周四震荡反弹过程中，量能萎缩，显示市场参与体较为有限，而尾盘的大幅度再次下落，表明市场如我们以前分析主要是2500-2850区域筹码支撑弱有关。而从基本面变化来看，央行连续公开市场投放流动性的背景下，股市并不为动，可能市场层面仍有不确定性因素。从投资策略来看，稳健投资者可继续观望或少量逢低参与，短线投资者则可适量逢低波动性参与，对于修复或回抽的短期预期要视量能与基本面变化而定，预期不宜过高。

　　广州万隆：253亿挥泪斩仓 尾盘跳水或预示加速赶底

　　趋势的力量是强大的，它不会以一两个利好或利空而转变。当前A股就是如此，由于其跌势过猛，尽管央行破天荒17天释2万亿流动性，但仍难改股指的跳水杀跌之势，周四两市股指双双再创收盘新低，资金更是在地量下仍大幅流出。

　　据好股道资金流统计，周四两市资金流出达253亿，而在如此地量资金仍挥泪斩仓出逃，无疑让两市个股跌停潮持续涌现，昨日两市再现200多股跌停，不少个股地板价下还有地下室，地下室中还有地狱，出现了短期腰斩后还连连暴跌走势。如业绩暗淡与筹码松动太极股份、华神集团连续暴跌，易联众、万安科技暴风雨式杀跌腰斩，补跌的沙钢股份、宜华木业更是连续6个一字跌停，直接暴挫50%等。须警惕的是，如此缩量暴跌，往往意味着个股几个月甚至一年顶部的形成，这从安硕信息236元暴跌到现在不到40元就可看出。

　　在大盘量能迟迟不能放大下，个股风险我们确实不能放任不管。不过正所谓否极泰来、物极必反，周四股指尾盘虽再跳水创收盘新低，但我们广州万隆认为，市场积极因素也正在呈现，如央行持续释放流动性、大股东低位纷纷大幅增持、周三沪港通开始大举抄底、且上周两市新增投资者大约36.33万，连续三周回升等。同时，短期大盘暴跌超千点，技术上已严重超跌。因此在系统性风险持续释放，流动性充沛与资金开始抄底下，周四股指尾盘的跳水或更多是加速赶底的预兆，我们对此不应再恐慌。

　　黎明前的黑暗往往是最黑的，而只要我们能坚持挺过这黑暗时光，那无疑将会迎来反弹新曙光。所以对业绩不变的超跌股，在暴跌后我们更不应再盲目割肉在地板上，而应坚守住这最黑暗的时候，如好股互动以下四类品种。

　　首先，开始拒绝下跌且底部逐渐放量的股票，这往往是有资金提前在抄底了，如开开实业逆势涨停；其次，年报业绩大增且具有改革类品种，如上海国资改革龙头双钱股份连续三个涨停板飙升；再次，有主力深度介入运作、大股东有做市值需求类个股，如中毅达调整后不畏跳水再逆势两涨停；最后，前期强势股回调到位的，如前股灾反弹龙头市北高新腰斩后再迎报复性反弹。

　　科德投资：绝地反击将近

　　周四沪深两市尾盘跳水，金融板块有所下跌，这对指数形成了影响。尾盘中石油中石化拉升起到了一定的护盘作用，但是两市小盘股迅猛跳水还是使得市场弥漫恐慌气氛。另外，昨日沪深两市的成交量遭遇地量，市场活跃度近一步降低，不过地量之下市场也开始孕育反弹的动力。

　　从趋势来说，昨日市场出现了地量水平，上证综指的成交金额更是达到近期的最低，地量实际也说明市场的抛压即将结束。恐慌性抛盘减少对于后市反弹来说是比较有利的。也正是从这点来说短线市场有反弹的机会。

　　从昨日午盘的走势来看，浦发银行等权重蓝筹股有拉升的动向，而且是以直线的形势拉升，这说明低市盈率低估值的蓝筹股到目前这个程度已经没有太多的下跌动力，中线上可以考虑布局这些绩优蓝筹股。

　　巨丰投顾：频现异动 反复夯实阶段底后震荡上行

　　【昨日小结】

　　全天看，股指低开震荡，早盘多次上摸红盘，但最终选择下行，并于午后一度跳水走低，盘中多次反复跌破2700点整数关口。盘面上，中石油昨日之后昨日再次异动，盘中一度拉升超百分之四，但尾盘权重板块纷纷跳水，大盘应声走低，拉升功亏一篑，总体呈现低开整理表现。

　　【周五策略】

　　昨日，股指盘中多次异动，除了部分题材股波段活跃外，中国石油的拉升成为盘中为数不多的亮点，而中石油的拉升是建立在金融股拉升的背景下。此外，值得注意的是，昨日股指的探底回升，中国石油功不可没。但就其表现看，无论是中石油的拉升，还是金融股的异动，市场反弹力度总体偏弱，观望情绪依旧。不过，昨日看，股指震荡走低中，并未跌破昨日低点，而近期每每下跌总有明显的资金异动，表明此处市场或出现较大变动，市场变盘或将一触即发。技术上，股指昨日探底后，短期有回踩确认底部需求，而这里一旦放量回升，短期很阶段性底部将正式成立。当然，巨丰投顾郭一鸣认为，目前市场没有实质性利空，再次走低空间有限，而在近期频频异动下，股指有望反复夯实阶段底。但总体震荡上行概率较大，目前保持仓位观望为主。

　　【操作关注】

　　具体操作上，建议中线逢低继续布局，重点还是关注估值优势的蓝筹股；而短线上，待市场企稳，继续跟踪市场热门题材股。

　　【仓位配置】

　　40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。

　　中航证券：依然在下行趋势中 观望为上策

　　昨日两市中幅低开，震荡之后快速上攻并翻红，10时后再度走低，10:50又一次回升，中盘前小幅回落收报；午后股指惯性走低，13:55时过后出现一波较快反弹，尾盘再度跳水；盘面热点：昨日只有抗流感板块红盘；总体来说：昨日市场继续走出下跌的行情。

　　1月26日市场出现大幅破位走势，昨日惯性大幅走低，午后在两桶油的拉升下出现较大回升，因为这种探底行情并没有改变市场的原有下跌趋势，所以我们特意将昨日的行情定义为V型反弹，而不是V型反转，并在昨日《V型反弹催生局部短线机会》的文章末尾表示：“股指虽然出现先抑后扬的探底行情，但市场整体还比较虚弱，下降趋势暂时还没有改变，稳健型投资者继续观望为主。”昨日市场早盘宽幅震荡，午后再次下行并创日内新低，表明市场依然在弱势状态中，稳健型投资者按照我们近期的思路继续观望。

　　对于激进型投资者，市场也不缺乏机会，而标杆就是中航证券春风顾问团樊波持续指出的中毅达，有人把该股与2015年8月的梅雁吉祥、洛阳玻璃，以及9月中旬的特力A进行对比，我们认为这是具备可比性的，但也有一些不同；共性是都属于连续涨停，并带动了一批同类板块的活跃，市场称其为妖股；不同点是梅雁吉祥、洛阳玻璃、特力A启动时的市场环境比现在要好很多，从K线图进行对比就能明显的看出，所以更加说明中毅达目前脱颖而出的市场环境更加恶劣，同时也从侧面压制了该股的上涨空间；不过，不管投资者如何认为它是妖，但从结果来看，该股已经是市场短期内彻彻底底的标杆，也同时带动了上海板块的明显活跃，这是短期相对持续的热点方向所在，不过这需要个人能力极强才可以把握，投资者自行考量能力范围。

　　总结一句话：股指阴跌明显，市场依然在下行趋势中，后期要想彻底转势需要一个震荡的过程，这一切都需要时间，稳健型投资者继续观望。

　　天信投资：市场继续走弱 一隐患凸显

　　周四市场震荡大跌，个股再现暴跌。权重板块上，只有石油板块上涨，船舶、钢铁、有色、航空等权重板块跌幅居前。概念上，没有上涨的概念，特钢、维生素、海工装备、稀土永磁、充电桩等概念跌幅居前。

　　午后，石油板块有所护盘，中国石油、中国石化拉升反弹，带动指数冲刺。保险、银行也相对抗跌，有一定的护盘动作。无奈做多强度不大，最后半个小时继续扩大跌幅，割肉盘有一定量的涌出。热点概念上，更是惨不忍睹，跌幅超过5%的概念达到31个，两市跌幅超过5%的个股1355只。

　　说是美国股市影响了昨日的市场是不确切的，低开开盘是对美股的反应，可是之后两拨冲高都说明美股的影响在开盘半小时已经消化完毕。昨日做多力量做了三次冲锋，然而跟随性不强或者说做多力度不强，才是市场再大跌的根本原因。近期的下跌，管理层少了护盘的声音和微弱的护盘动作，造成了市场的走弱。继续下行，市场各类的融资盘将面临爆仓，产生连锁践踏行情，因此，昨日下跌的后果在短期怕是严重的，投资者操作应以谨慎为上。

　　钱坤投资：继续关注长期趋势线的支撑

　　周四大盘呈现震荡回落的走势，早盘受前夜美股大跌的影响，两市跳低开盘，开市后股指维持横盘震荡的格局，午后大盘逐级下滑，14:00后两桶油再度拉起，上证指数快速上行，但尾盘股指再度跳水走低，当日两市均收一根实体长阴线，量能萎缩。

　　昨日的十字星下影过长，无法判断是否见底，昨日大盘再度回探昨日下影位置，走势较弱.近两日的盘中反弹主要是两桶油以及钢铁、煤炭带的，而他们的启动很少能真正带动大盘发动行情的，后市要启动行情还得题材股全面走强才行。如图，创业板已经到达本栏一直关注的长期上升趋势线处了，暂时只有等待该趋势线的支撑能够有效，近几周创业板的跌幅巨大，幅度与去年下半年的两波下跌基本相当，后市一旦启动反弹行情，相信也会有较大的力度和幅度。

　　目前的行情，个股基本是普跌走势，题材股整体跌幅巨大，没有办法，只有耐心等待反弹到来了。

　　仓位控制：70%左右，持股观望。

　　中证收评：弱势寻底 成交缩量

　　周四市场低开后弱势震荡，午后跌幅逐步扩大，尽管两桶油再现护盘拉升，但是资金跟进动力不强，显示出对底部分歧依然较大；尾盘沪指最低触及2647.49点，虽然没有跌破昨日最低点，但是弱势格局依旧。而且，昨日量能显著萎缩，交投降至冰点。

　　至收盘，上证综指下跌79.90点，收于2655.66点，跌幅为2.92%；深证成指[-3.61%]下跌3.61%收于9082.59点；创业板指[-4.56%]下跌4.56%收于1906.46点，中小板指[-3.34%]下跌3.34%收于6047.35点。沪深两市成交额分别为1673.57亿元和2320.12亿元。

　　行业方面全线收绿，其中，银行和非银金融是仅有的两个跌幅未超过2%的行业，分别下跌1.35%和1.69%；而钢铁和国防军工行业则跌幅居前，分别下跌7.51%和7.26%；有色金属、计算机和轻工制造行业也下跌均超过了5%。

　　概念方面亦是如此，其中，上海本地重组指数、北部湾自贸区指数、生物育种指数和民营银行指数的跌幅均小于2%；而传感器、生物识别、次新股和冷链物流板块的跌幅均超过了7%。

　　个股来看，162只个股实现上涨，2388只个股下跌。其中，267只个股的跌幅超过9.9%，而仅有10只个股实现涨停。

　　总体来看，市场正在距离底部越来越近，昨日部分前期强势股开始补跌，是一个积极信号。但是真正确立仍需时日，短线投资者可以趁反弹做T降低持仓成本或者调整仓位，V型反转较难出现。

　　山东神光：短期大跌令恐慌情绪宣泄

　　周四，沪深两市双双低开，沪指盘中再度跌破2700点关口，早盘券商与保险股助力股指回升，随后大盘维持低位震荡。午后大盘再度走低，14点左右中国石油和中国石化再次发力，大盘企稳止跌。尾盘大盘加速下跌，沪指一度跌超3%。

　　截至收盘，上证综指报2655.66点，跌幅2.92%，成交1674亿元；深证成指报9082.59点，跌幅3.61%，成交2320亿元；创业板指报1906.46点，跌幅4.56%。

　　盘面上看，仅石油行业与油价相关飘红，保险、燃料电池、银行、B股、高速公路、大金融相对跌幅较小；船舶制造、钒电池、钢铁行业、航母概念、海工装备、军工跌幅居前。

　　分析人士指出，短期大跌令恐慌情绪宣泄，两融余额十九连降，开始逼近去年低点9000亿元，早盘下破2700点后杀跌动能减弱。不过，市场情绪受到重挫，修复需要较长时间，加上春节临近资金大举做多意愿不强，因此弱市格局难改。预计市场仍将延续震荡筑底格局。

　　中方信富：新的黎明 一步之遥

　　市场表现：沪深两市周四携手低开，盘中虽然石化双雄护盘拉升，但碍于软件服务、电子元件、互联网、传媒娱乐等题材股以及建筑建材、有色、钢铁、等权重股普跌拖累，市场走出低开震荡回落的走势，最终大盘以带上影线的中阴线报收，量能略有萎缩。而创业板则同步震荡调整。市场虽然整体弱势杀跌余波尚存，人气依然低迷，但悲观中也酝酿着新一轮的机遇，市场距离新的黎明仅一步之遥。

　　主力动向：主力资金周四净流出240亿。从分项板块来看，除石油板块之外，其余行业板块尽墨，其中软件服务、电子元件、化工等位居主力资金净流入前列。我们注意到本周主力资金虽然先后回流虚拟现实、钢铁、煤炭、互联网、银行、石油等板块，但是主力资金整体情绪仍然趋于谨慎，后市仍需耐心等待主力资金情绪的好转。

　　热点方面：在经历了持续低迷下挫之后，石油板块回暖护盘，中国石油、广聚能源等表现活跃，再加上主力资金介入意愿强烈，短线有望持续活跃；此外，受市场持续低迷拖累，热点步入静默期，且恐慌氛围的仍在持续释放中，后市仍需耐心等待市场热点的回暖。

　　后市预期：综合考虑“政策利好预期+投资者心态相对平稳+技术修复到位”等因素影响，我们维持A股最差的时期即将过去、最好的机遇有望到来的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时酌情把握个股低吸机会。