苹果公司发布2016年第一财季的业绩报告后，“股价暴跌”、“跌幅创两年最高纪录”的消息再次登上了各大科技媒体的版面，一股熟悉的唱衰苹果之风扑面而来。

　　在所有文章中，最为形象的描述，莫过于股价“跌掉一个京东”，苹果新一季度的财报发布后，第二日股价跌幅超过6.5%，一夜之间市值缩水逾360亿美元，比京东当时346亿美元市值还高。

　　看上去的确惊悚，但有几个关键性问题，在一片唱衰声中，被有意或无意地忽略、混淆了。

　　1.苹果不是第一次“要完”

　　早在2012年，苹果公司股价就曾出现过一次持续下跌，到2013年4月累计下跌44%。

　　也是从第一次持续下跌开始，苹果“要完”的唱衰声，几乎成了每一季度财报的伴生产品。

　　这么看，是有点惨。但是，请注意，跌的不只苹果一家！

　　作为苹果死对头，三星这两年股价下跌的悲惨程度相比苹果有过之而无不及。2015年9月，连续下滑五个月的三星股价蒸发了近600亿美元，直接“跌出一个小米”。（2015年8月，有媒体报道称，小米在第6轮融资中给自己估值600亿美元）

　　苹果的困境更是几乎所有智能手机厂商的困境。IDG的市场调研报告显示，2015年全球智能手机出货量增幅9.8%，首次下滑至个位数。

　　无论是“跌掉一个京东”还是“跌出一个小米”，苹果和三星不好过，其他厂商同样没好到哪里去。

　　2. 股价下跌不是因为财报亏损，而是预期下降

　　不少人将苹果股价暴跌归结为营收亏损，这显然是没看财报。来看三组数据：

　　（1）第一财季净营收为758.72亿美元，比2015年同期的745.99亿美元增长2%；（2）净利润为183.61亿美元，比2015年 同期的180.24亿美元增长2%；（3）第二财季营收预计在500亿美元至530亿美元之间，毛利率预计在39%至39.5%之间。

　　是的，苹果仍在盈利，甚至仍然创下纪录。

　　只不过，美国股市以价值投资为核心，看重企业的未来业绩展望而不是现状。虽然第一财季业绩再创新高，但业绩增长率严重放缓，第二财季业绩展望未达到分析师此前预期，再加上美联储货币政策会议后，美股整体下跌，苹果股价应声下跌就不奇怪了。

　　3. 比起iPhone销量，苹果更担心汇率

　　受iPhone销售增速可能已见顶的担忧影响，苹果股价在过去的六个月内下跌近20%。而供应商方面也传出消息称，苹果将在2016年第一季度削减iPhone 6S/6S Plus30%左右的计划产量，以帮助零售商消化现有库存。

　　iPhone销量增速降低一方面减少了实质营收，另一方面成了苹果股价爆跌的舆论导火索。这看起来确实是苹果最大的心病。

　　但相比之下，就股价和市值而言，当下最让CEO库克寝食难安的，是全球汇率的变动。

　　从财报看，苹果公司三分之二的收入来自美国以外的其他国家和地区。当前，英镑、欧元、加元、澳元、墨西哥比索、土耳其里拉、巴西雷亚尔和俄罗斯卢布持续疲软，美元汇率蚕食了苹果公司相当一部分的海外收入。

　　库克已经明确指出，与2015年第四财季相比，汇率变动给苹果海外收入造成的损失高达15%，严重拖累了营收和股价。

　　4. 苹果颠覆者出现在智能手机领域的几率为零

　　每次苹果股价暴跌，关于苹果发展前景的问题都要被重新拎出来细数一遍。但换个角度来看，目前智能手机市场出现了把苹果拉下神坛的厂商？

　　不可否认，虽然Android阵营智能手机的体验有了大幅提升，但至今无法实现软硬件一体化的高溢价，反而持续在低价泥潭中来回挣扎，很难有利润去支撑起品质和品牌。

　　一个直接的数据，2015年的销售数据显示，苹果iPhone手机的平均售价高达680美元，而在Android阵营中，表现最为抢眼的华为，平均售价282美元，而小米手机，平均售价是149美元。

　　虽然苹果公司创新力开始减退，股价出现暴跌，但能将苹果拖下神坛的继任者并未在苹果的主营业务领域出现，我们顶多可以说，苹果公司到了一个发展拐点。

　　当然，这并不意味这苹果能够永远待在那个宝座上，多年前几乎没人能想到苹果会把诺基亚拉下神坛，但它还是发生了。颠覆苹果的产品和厂商，有很大可能，在手机以外的领域。

　　5. 苹果的危机是与时代的创新模式脱节

　　人人都知道，苹果的创新力大不如前。作为乔布斯的继任者，库克也顺理成章地背上了黑锅。

　　但事实上，库克时代的苹果从来不缺乏创新的野心，从苹果手表、汽车、虚拟现实等产品或传闻中，你就能略窥一二。

　　问题在于，苹果一直试图努力保持的创新模式和创新文化，并不适用于当下了。

　　仔细梳理乔布斯、比尔 盖茨时代的硅谷创新文化就能发现，当时的创新是叛逆式创新，辍学、车库创业盛行，所有人崇尚的，都是建立一种与现实完全不同的文化，建立自己的产品和品牌帝国。

　　但今天，你再去硅谷多探访一些时日，就会发现，这种叛逆的创新文化基本消失殆尽了，取而代之的，是三种截然不同的混杂面貌，一是残存的叛逆创新，二是稀有的工程师创新，三是主流的西装革履资本创新。

　　尤其是资本创新，当硅谷吸引了大量风险投资人后，能够最快速带来最大资本回报的模式，成了最受青睐最受追捧的对象。需要长周期研发的叛逆技术性创新，反倒最不受待见。

　　跳出硅谷，如果将创新放大到美国全境，就能看到另一个有意思的现象，美国的创新创业，已经扩散到全境，而且从一些专注美国项目的中国风投机构收集的数据来看，这些创新创业，有三个特点，一、聚集在顶尖高校周边，二、以小公司小团队为主，三是开放合作。

　　这些特点总结起来，就是一句话，靠自己一个人在车库创造颠覆产品的时代，已经过去了。

　　但反观苹果，尽管库克接棒后，苹果的形象已经大变，可骨子里封闭的自我为中心的企业文化，并没有实质性的改观。

　　现有的手机、电脑、iOS系统等产品体系如何极度封闭已无需多言，即便是未来若有若无的苹果虚拟现实、苹果汽车也是如此，时至今日外界仍然没人知道，苹果究竟在干什么。

　　而另一面，在谷歌、Facebook等新兴企业的带动下，如今的科技创新人才往往更喜欢开放的企业环境，如果无法持续吸引优秀的创新人才加入，苹果的创新问题不会有显著的改观。