去年5月曾坐上沪深两市第一高价股宝座的安硕信息，近日一度跌破37元。复权计算，安硕信息较去年5月的最高价累计回调近85%。第一高价股如此暴跌，是A股过度投机的教训。

　　安硕信息成功冲刺第一高价股宝座，主要靠去年前5个月股价暴涨。该股去年5月13日最高上涨至474元，较年初累计上涨超过630%。不过，安硕信息的估值在当时就备受争议，因为其存在业绩不够骄人的软肋。安硕信息2014年净利润同比下降16.96%，2015年一季度净利润同比增长只有11.93%。有市场分析质疑，安硕信息2015年一季度净利润只有区区273.69万元，如何支撑400多元的高股价？

　　安硕信息之后连续下跌主要因为股价严重透支了业绩。该公司2015年半年报暴露出业绩大幅滑落，净利润为704.61万元，同比锐减41.48%。最新披露的业绩快报显示，安硕信息2015年净利润2391.93万元，同比下降34.16%。业绩难以支撑股价，安硕信息高估值特征明显。去年5月股价最高时，该股动态市盈率曾超过2200倍。若按其2015年业绩快报计算，目前股价大幅下跌后的市盈率达200倍，远高于创业板平均市盈率。

　　高送转往往是推动股价上涨的利器，但安硕信息高送转后没有上演填权行情。安硕信息去年5月22日每10股转增10股派2元除权后，股价一路下跌。该股除权当日收盘186.48元，到去年9月2日最低跌至34.80元。虽然期间A股遭遇罕见连续暴跌，但安硕信息的跌幅明显超过大盘，由上半年的牛股变为下半年的熊股。

　　引人注意的是，昔日第一高价股沦为熊股，在A股历史上有很多例子。以最近两年为例，飞天诚信上市后连续涨停，于2014年7月14日一度超过贵州茅台成为第一高价股。该股2015年6月最高攀至245元，相比33.13元的发行价涨幅惊人。可复权计算，飞天诚信今年2月29日收盘价累计较高点下跌逾70%。去年3月夺得第一高价股的全通教育，今年2月29日收盘56.35元，复权计算，较去年5月最高价累计下跌超过70%。去年11月下旬成为第一高价股的中文在线，今年2月29日收盘较高点累计回落超过65%。就基本面而言，全通教育2015年净利润比上年同期增长112.09%，飞天诚信和中文在线2015年净利润则分别同比减少33.83%、32.78%。

　　昔日第一高价股非但没能坐稳宝座，相反动辄暴跌沦为熊股，与投机炒作过度有很大关系。安硕信息、飞天诚信、全通教育、中文在线等曾拥有炙手可热的题材概念，受到市场资金的热捧。作为一家主营金融一体化IT解决方案的互联网公司，安硕信息具有信息安全及国产软件替代等多重概念。机构扎堆持有这些高价股，其中，汇添富旗下5只基金一度合计持有安硕信息581.56万股，占流通股达24.07%。然而，市场投机炒作终将落幕，盲目跟风者为此付出惨重代价。对包括基金在内的A股投资者来说，在看好中小创股票成长性的同时，也应该反思第一高价股沉沦的教训。

　　全国政协委员、中央财经大学教授贺强近日接受媒体采访时指出，对于目前的股市，政策上，应抑制过度投机行为。他表示，“25年的股市为什么现在总是过于异常波动，我们总提到保护中小投资者利益，然而中小投资者的利益并没有得到很好的保护，主要是因为投机行为太多了”。

　　股市涨跌本是平常事，但第一高价股频频沦为熊股并非正常现象，凸显出A股市场不成熟。投资者须吸取过度投机和异常波动的教训，增强风险意识。待高价股群体名副其实，并具备长期投资价值之时，A股的稳定性将明显提高，也有望吸引更多资金入市。