新浪财经讯 3月11日消息，私募监管目前释放“全面收紧”的信号，自春节前夕备案新规颁布以来，私募行业掀起“保壳热”。而这则为券商PB业务带来发展契机，其联合律所、会计师事务所等推出一条龙服务。

　　2月5日，中国基金业协会发布了《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》（下称“备案新规”）。其中提及，对于已经登记却从未备案产品的私募基金管理人将予以注销，这也就意味着，空壳私募正处于“危险地带”。

　　另外，新备案私募需要出具法律意见书；私募机构至少要有2名高管具有基金从业资格等。为避免征信乱象，私募以后不再发放纸质、电子牌照；不及时报送季度、年度等信息要被列入异常机构。

　　根据基金业协会的统计数据，截至目前已登记但未展业的私募基金管理人数量已超过1.7万家，占已登记私募基金管理人总量的69%，大量的私募基金管理人面临着“保壳”的现实。

　　“根据基金业协会的最新解读，通过第三方渠道发行的顾问管理型基金暂不能作为私募机构的首只私募产品备案。这就意味着未展业私募如果想要保壳成功，必须自主发行产品。”西部证券上海资产管理分公司总经理任文辉称，面对如此复杂的情形，西部证券采取了与国金涌富合作的形式应对，希望借助大数据搭建资产管理人与私募基金管理人互联互通的平台。

　　实际上，私募监管收紧早有迹象，针对私募基金不规范情况，去年证监会就开出罚单：对上海宝银创赢做出行政处罚；对27家私募基金管理人、2家私募销售机构、8个相关责任人采取行政监管措施。此外，还有9家私募基金管理人被立案稽查，21家私募基金管理人涉嫌违法犯罪线索被移送公安机关或者地方政府。

　　另外，一直以来在排查失联私募；去年底，证监会喊停私募挂牌新三板；今年1月以来，北京、深圳、上海多地工商局则暂停金融投资类企业注册的登记后，上海等地再收紧私募注册地变更等。

　　不过，上海明伦律师事务所王智斌律师认为，目前私募监管催生了“保壳潮”，如果未来直接设立或者直接借壳存在障碍，资本就会选择以隐名变相借壳的方式继续运作，这反而加大了监管的难度，一味的“堵”并不能解决问题，应在产品监管方面加大力度。

　　与私募不规范情形相对应的则是其如此大规模的市场，截至2016年1月底，基金业协会已登记私募基金管理人25841家。已备案私募基金25461只，认缴规模5.34万亿元，实缴规模4.29万亿元，私募基金从业人员38.99万人。而这也成为了券商竞相角逐的蓝海，国泰君安、招商证券等数十家私募基金外包服务机构在基金业协会完成备案。

　　就国泰君安而言，目前外包托管规模已经达到3000亿元，服务的机构共计上千家，其中私募基金约900多家。而其还在谋求发力该业务：近期，其成为首家通过2015年度ISAE3402国际鉴证的券商，意味着其资产托管和基金业务外包的内部风险控制、内部运营质量通过国际标准考验。

　　目前外包规模超过3000亿的还有国金道富，另外，招商证券2015年年报披露，截至2015年末，公司托管和金融服务外包产品数量已超5000只，规模突破6000亿元，同比增长超5倍。

　　对券商而言，托管外包的规模不是PB业务的全部，根据国泰君安托管部总经理陈忠义的说法，这是PB业务中最基础的但也是最重要的业务入口。“我们把这个业务叫做功能性业务，因为它给券商带来的其他贡献很大，是我们服务机构的重要抓手，增加券商和机构客户的粘性。假设托管费、外包费是1个亿，那么带来的佣金、融资利息的收入大概是4个亿。”

　　“这次出来这么多内部规范、指引，我觉得是为了行业更好发展。毕竟私募也是资产管理机构，必须是合法的、有经营能力的机构，不能鱼龙混杂，确实要清理一些没有能力的。”陈忠义认为。

　　他举例说明了券商托管外包对于规范私募的价值：“比如说去年千股跌停、千股停牌的时候，股票高位停牌，这个时候按市价法或指数法等方法来估值都是虚高的，在申赎资产的计价上会产生持有人纠纷。那个时候国泰君安做了什么安排呢？因为根据基金合同约定，管理人可以暂停赎回，于是我们建议所有管理人对于有停牌股票的基金暂停打开，这对持有人更加公平。”

　　他觉得托管外包最后是三种情况：一是大力投入，作为前台业务部门；二是有独立部门，有资源投入、机制设定，但属于中后台而非业务部门，没有考核压力；三是托管外包的专业化发展，“投入太大了，要牌照的我不做了，把托管外包找市场里特别专业的机构跟你合作。比如我销售能力特别强，我就给你销售产品。”（新浪财经 许旻 发自上海）