在昨天4月8日的例会上，证监会发布新规，修订券商风控指标，推出几个新指标外，对旧指标进行了调整。

从旧指标看，包括将券商净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%，净资本比净资产指标由不得低于40%调整至20%，这明显释放了大量的净资本业务空间。

昨天基金君就在微信发了《3000点失守后，证监会给券商送了一个利好》，里面就跟大家提到

发现很多人以为是证监会鼓励大家加杠杆炒股了，大利好来了。

这个其实也是利好，但不是大家想象的那样鼓励你去跟券商融资炒股。

然而。。。。基金君还是在不少财经公众号看到媒体简单粗暴解释成证监会鼓励加一倍杠杆炒股。

这不，今天证监会就出来辟谣，表明不背这个黑锅。

证监会借助第一财经发了文章，里面提到

其中有关杠杆率指标的调整，也被不少人士理解为证监会鼓励券商“放杠杆”。《第一财经日报》4月9日本周六从证监会相关人士处了解到，市场人士对券商“杠杆放松”的理解系误读。

“认为放松杠杆控制的说法，是对指标的误读。”上述人士表示，资本杠杆率的优化，主要目的是根据证券行业的业务特点和风险类型，将原来未纳入杠杆计算的证券衍生品、资产管理等表外业务纳入控制，使风险覆盖更全面，杠杆计算更合理。

“8%资本杠杆率的倒数所算出的倍数不是通常意义的财务杠杆倍数。”上述人士表示，按资本杠杆率8%的监管标准进行测算，并结合流动性指标要求，财务杠杆率大体为6倍左右，与现行办法的要求基本相当。

应该如何正确理解证监会老师的这个指标调整？昨天基金君采访的一个券商人士在微博（@麻黑浮云）贴了一个解读

证券业风控指标修订，是细化，是将瓷砖改小尺寸，以更好贴合证券业的业务现实，也是引导。但大家都太粗线条了，就问是否加了杠杆。昨天三大报记者（就是基金君我啦）电话采访我，我当时在路上，我说我还没看细则，要看了具体设置才好评论，看来还是太认真。这个征求意见稿会通过办公系统发到各个券商，到现在为止还没有看到谁来认真解读分析一下，先不谈涨跌多空的。大家还是急于下注。君不见，演员都入股了，还参加了更名仪式，还不够鱼肉嘛？多空双方同为场内鱼肉，此时此刻经此地，恰好空仓恰好满仓尔，又相煎何太急？

财新网老师也给了一个比喻的解读

降低旧指标数据，貌似释放净资本，给券商加杠杆，实则将表外业务纳入监管，用新指标“吃掉”释放出的净资本，“就像是做衣服剪裁的越来越合体了，而不能简单地认为衣服变松了还是变紧了，而是该松的松，该紧的紧。”

A股涨涨跌跌牛市梦，大家周末愉快。

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