工业和信息化部近日印发了《关于开展智能制造试点示范2016专项行动的通知》，并下发了《智能制造试点示范2016专项行动实施方案》，在总结2015年实施智能制造试点示范专项行动的基础上，继续组织实施智能制造试点示范2016专项行动。

　　《实施方案》明确了专项行动的总体思路和目标。明确2016年继续坚持立足国情、统筹规划、分类施策、分步实施的方针，进一步扩大行业和区域覆盖面，继续注重发挥企业积极性、注重智能化持续增长、注重关键技术装备安全可控、注重基础与环境培育。通过试点示范，进一步提升关键技术装备，以及工业互联网创新能力，形成关键领域一批智能制造标准，不断形成并推广智能制造新模式。智能车间/工厂试点示范项目通过2-3年持续提升，实现运营成本降低20%，产品研制周期缩短20%，生产效率提高20%，产品不良品率降低10%，能源利用率提高10%。

　　《实施方案》部署了2016年的具体工作。将聚焦制造关键环节，在符合两化融合管理体系标准的企业中，在有条件、有基础的重点地区、行业，特别是新型工业化产业示范基地中，选择试点示范项目，分类开展离散型智能制造、流程型智能制造、网络协同制造、大规模个性化定制、远程运维服务5种新模式试点示范。为推进专项行动的实施，近期将编制并发布《2016年智能制造试点示范项目要素条件》，并以此为依据，遴选60个以上智能制造试点示范项目。同时，部署了智能制造综合标准化体系建设，启动并组织实施重点领域智能化改造工作，开展智能制造网络安全保障能力建设，开展智能制造经验交流与推广，组织智能制造试点示范项目集中展示等重点工作。

　　太平洋证券认为，在国家政策大力支持和利好密集催化下，智能制造相关个股后市具备上涨基础，建议关注机器人(300024)、博实股份(002698)等投资标的。

　　东吴证券指出，2016年建议标配智能制造，中长期布局中国高端制造，把握创新主题机会。看好国家政策+市场双轮驱动，国产企业进口替代加速，重点推荐双环传动(002472)、天奇股份(002009)、永利股份(300230)，看好华中数控(300161)、海得控制(002184)、东富龙(300171)、机器人(300024)。

　　双环传动：业绩基本符合预期，高铁领域取得重大突破

　　公司发布业绩快报，2015 年业绩基本符合预期： 公司 2015 年实现营业收入 13.98亿元，同比增长 10.37%；归属于上市公司股东的净利润为 1.35 亿元，同比增长10.74%。公司业绩保持稳步增长，主要原因是前期致力于拓展和开发的自动变速箱齿轮、混动车用齿轮及纯电动变速箱齿轮增长所致。

　　公司成为采埃孚高铁变速箱核心零部件全球唯一供应商： 公司 2 月 24 日公告，德国采埃孚不公司签署《采购框架合同》，就双方在高铁变速箱齿轮产品批量供货方面的合作事宜进行约定，以建立双方在高铁领域互赢合作，长期稳定的戓略合作关系。公司在 2014 年承接了德国采埃孚股份公司高铁动车传动件研制项目，并签订了高铁变速箱齿轮小批量样品合同。经过发展，公司为采埃孚提供的高铁变速箱齿轮样品成功获得采埃孚检测通过，现开始进入批量供货阶段。齿轮箱是轨道交通列车动力传动的关键设备，是高速动车组的十大配套技术之一，也是动车组传动系统中最重要的传动环节之一。目前我国的高铁齿轮箱供应主要被国外制造商垄断，此次合作，公司成为采埃孚上述高铁变速箱核心零部件全球唯一供应商，打破了长期以来高铁变速箱核心零部件依赖进口的局面，填补国内空白。

　　投资建议：我们公司预测 2015 年至 2017 年每股收益分别为 0.40、0.49 和 0.62元。 公司为国内齿轮零件制造的龙头企业，在当今传统汽车市场增速下滑的背景下，公司加大研发投入，向轨道交通、自动变、新能源汽车变速齿等高端方向延伸。本次合同的签订，将促使公司加快此前募投项目的实施进度，为公司业绩提升提供新的动力。我们给予增持-A 建议，6 个月目标价为 22 元，相当于 2016 年 45 倍的动态市盈率。

　　风险提示：新品研制不及预期；市场竞争加剧。(华金证券)

　　天奇股份：“汽车拆解+智能物流”稳步推进，助力公司业绩快速成长

　　公司发布2015 业绩快报，业绩增速基本符合预期。公司年内累计实现营业收入21.85 亿元，同比增速12.93%。期内归属上市公司股东的净利润为9827 万元，同比下降24.57%，主要原因是报告期内由于同一控制收购事项对前期数据进行追溯调整导致，业绩预期与三季报并无差异。

　　汽车物流自动化输送设备领导者，订单饱满提供安全边际。汽车物流自动化输送装备业务发展稳定，业务产能接近饱和状态。截至目前母公司汽车及零部件物流自动化运输业务共签订订单14.27 亿元，同比增长77.49%。公司中标海外汽车总装输送项目及涂装车间输送设备，两个项目均在2016 年年底交付，对全年业绩产生积极影响。风电业务方面，尽管风电叶片销售未达预期，但期内结构件收入比例及产能得到有效提升，预计盈利能力将会进一步好转。

　　积极布局汽车拆解全产业链，行业龙头地位初步确立。我国在2016 年进入汽车报废高峰期，根据国外6%-8%的报废率及当前国内1.5 亿汽车保有量，可以推测我国汽车年报废量约为900-1200 万辆。汽车拆解处在行业爆发前夕，公司通过参股湖北力帝、苏州再生、宁波回收、永正嘉盈完成汽车回收、拆解与运营的全产业链布局。我国汽车回收拆解行业受牌照区域性限制，同时附加值最高的五大总成仍禁止倒卖及流通，因此约有90%的利润来自废钢材的销售。我们认为当前废钢价格位于阶段性底部，行业盈利能力向上拐点基本确立。长期来看，公司计划进一步提升精细化拆解能力并在每年收购2-3 个汽车拆解牌照，在行业集中度较低的格局下通过并购迅速确立行业龙头地位。

　　通过战略合作进军智能仓储领域，为业绩高增长提供支撑。货物仓储是物流行业的关键环节，通过提升仓储自动化率可以降低单位存储成本及缩短商品发货时间，在加强用户体验的同时提升利润水平。伴随国内快递巨头未来密集上市，智能物流产业迎来爆发式增长，智能仓储有望在产业发展过程中率先受益。公司通过与Swisslog、深基地、浙江网仓建立战略合作跨界智能仓储领域，其需求主要来自医药及食品饮料等下游行业。目前公司在手订单充足将在今年为公司贡献业绩，同时有望接替汽车物流自动化成为业绩的核心增长点。公司近日以14.9 元向实际控制人黄伟兴和员工募集配套资金1.3 亿元(计划尚未完成)，其中实际控制人黄伟兴拟大比例认购8500 万元，彰显公司管理层对未来发展信心。

　　盈利预测与投资评级。公司汽车物流自动化产品竞争力强，在手订单充足提供安全边际。智能仓储业务团队执行力强，今年贡献业绩有望接替传统业务成为又一增长点。通过参股形式布局汽车拆解领域，全产业链布局初步形成并计划未来每年收购2 至3 张拆解牌照。随着行业五大总成及再制造政策放开，汽车拆解业务有望持续突破。另外，实际控制人黄伟兴拟大比例认购配套资金彰显管理层对未来发展信心。我们预测，公司2015-17年EPS分别为0.27、0.33、0.43 元/股，对应PE 为58.68、47.09、36.71 倍，首次覆盖并给予“买入”评级。

　　风险因素：国内乘用车销量增速低于预期，汽车拆解政策出台慢于预期，自动化仓储设备市场开拓不达预期的风险。(国海证券)

　　永利股份：输送带业务保持平稳，英东模塑业绩靓丽

　　报告关键要素：

　　受益于英东模塑业绩的并表，公司全年业绩实现快速增长。2015年公司实现营业收入9.28亿元，增长132.58%，实现净利润9392万元，同比增长66.04%。输送带业务保持平稳，随着塑料链板领域的突破，未来仍有较大增长空间。英东模塑全年业绩表现靓丽，炜丰国际收购完成之后，公司在模塑领域的布局将进一步延伸至电子等消费领域，并借助炜丰国际的管理、技术及客户资源，实现全球化布局。公司通过增资控股欣巴科技，实现智能分拣系统市场的布局，为公司带来新的成长空间。预计公司2016、2017年EPS分别为0.65元和0.83元，以公司目前股价25.87元计算，对应PE分别为39.80倍和31.17倍，维持 “买入”的投资评级。

　　事件：

　　永利带业(300230)发布2015年年报。2015年，公司实现营业收入9.28亿元，同比增长132.58%，实现归属于上市公司股东的净利润9392万元，同比增长66.04%，基本每股收益0.46元。利润分配预案为每10股派发现金红利1元。

　　点评：

　　英东模塑业绩靓丽，输送带主业保持平稳。公司于2015年5月完成对英东模塑的收购，全年业绩中并表了英东模式6-12月的业绩。英东模式的并表推动了全年业绩的高增长。从公司输送带主业来看，整体表现平稳，输送带业务实现营业收入3.74亿元，同比增长2.48%，实现毛利1.63亿元，同比增长6.61%。扣除英东模式贡献后的净利润约5852万元，同比增长3.45%。随着未来公司在塑料链板等领域的突破，公司输送带业务仍有较大发展空间。

　　报告期内英东模塑贡献净利润3539.56万元，是公司全年业绩高增长的主要动力。英东模塑主要为汽车，家电企业提供精密模塑，具有强大的模具设计和加工能力，是业内少数向合资车企供货的国内企业，是丰田、现代等车企的一级供应商，并将向宝马、奔驰等企业供货。未来英东模塑有望成为公司业绩增长的重要动力。

　　收入结构变化导致毛利率下滑。公司前三季度综合毛利率为31.45%，较去年同期下降12.05个百分点。毛利率的下滑主要是业务结构变化所致。与公司输送带产品相比，英东模塑的产品塑料件和模具的毛利率较低，拉低了整体毛利率水平。随着公司业务结构调整完成，预计公司盈利能力将保持稳定。从具体产品看，受益于原材料价格的下降，输送带业务毛利率均有所提升，其中高分子输送带毛利率39.85%，同比提升3.67个百分点，热塑性弹性体输送带毛利率57.62%，提升0.16个百分点。

　　收购炜丰国际，做大做强塑料模具业务。2015年英东模塑共实现净利润5115.97万元，远超业绩承诺的4000万元，业绩表现靓丽。作为国内企业模具领域的领先企业，英东模塑增长动力强劲。公司引进丰田纺织，加强与丰田在汽车模塑领域的合作，并通过收购、新设等方式，在墨西哥、北京、沧州等地积极扩张。未来汽车模具业务有望保持快速增长。

　　公司非公开增发收购炜丰国际已获证监会审核通过。炜丰国际专注于向电子、电信、计算机、玩具等行业的高端客户提供塑料零部件，其设计、开发、生产制造服务均为“度身订做”，目标客户定位高端，客户群包括LEGO、ASKEY等海外知名企业。收购炜丰国际将进一步提升公司在模具领域的竞争力，业务领域向电子等消费品等领域拓展。炜丰国际的管理、技术以及国际客户资源都有望带动公司模具业务发展，实现全球性布局。

　　控股欣巴科技，进军智能分拣市场。公司通过对欣巴科技实现增资控股，切入智能分拣系统市场。欣巴科技主要从事智能化分拣系统的研究、设计、实施与质询，其核心团队在该领域具有深厚的理论功底和丰富的项目管理、运营经验。欣巴科技已和申通签订战略合作协议，未来成长潜力较大。2015年自动分拣业务实现收入269万元，初步崭露头角。公司输送带业务与物流、仓储领域关联度较大，了解客户下游需求，有望与欣巴科技发挥协同效应。我国物流行业目前以人工分拣为主，伴随着人工成本上升和分拣效率要求的提高，智能分拣系统有望迎来市场的快速增长，为公司带来新的成长空间。

　　盈利预测和投资建议：不考虑炜丰国际并表因素，预计公司2016、2017年EPS分别为0.65元和0.83元，以公司目前股价25.87元计算，对应PE分别为39.80倍和31.17倍，维持 “买入”的投资评级。

　　风险提示：智能分拣系统推广不及预期、塑料链板业务拓展不及预期。(中原证券)