沪深两市周三双双小幅低开后，早盘盘中震荡回调。截至中午收盘，沪指跌0.22%；创业板指数跌0.04%。盘面来看，安防、民营医院、旅游酒店等少数板块早盘上涨，多数板块下跌，有色金属、水泥、黄金股跌幅靠前。

　　“5.1”节后首个交易日，两市成交额超过5000亿，较节前出现明显放大。资金流向上看，昨日沪深两市共获得了439.33亿元的资金净流入，创下了4月13日以来的新高，“中小创”和沪深300的净流入额也都刷新了阶段高位，28个行业板块的净流入规模也都在2亿元以上。这显示，节后两市交投再度活跃，市场气氛出现了明显的好转。

　　昨日发布的财新PMI印证节中的官方PMI数据，4月份宏观经济形势尽管继续好转，但也显示出复苏的基础仍不稳固。在这样的背景下，决策部门或将加快供给侧改革相关措施的推出步伐，进一步巩固经济回暖的基础。

　　当前最大的不确定因素，仍在于美联储加息的节奏如何。市场普遍预期6月份美联储加息概率较大。这在短期内或将成为扰动市场的最主要因素。投资者应当密切关注包括耶伦在内的美国相关官员的表态，以及美国宏观数据指标的变化。

　　从整体来看，A股未来面临的最大潜在利好，仍在于长线资金的入市。一方面，养老金入市在年内有望成为现实；另一方面，6月份如果A股被纳入MSCI，也有益于外资加快流入中国市场；最值得关注的是，深港通年内开通将是大概率事件，这也有助于A股的国际化，有助于海外资金进入国内市场。

　　整体而言，A股市场短期仍将处于存量博弈的状态，震荡磨底的走势或难以有实质性改变。投资者在这样的市况下，应继续维持合理的仓位水平，在此基础上进一步布局确定性的机会。

　　题材方面，新能源汽车、养殖、家电等高景气度和绩优价值板块仍可以值得关注，另外，无人驾驶、虚拟现实的新兴技术题材，也有望获得资金的反复追捧。