近期，A股市场跌宕起伏，后续走势并不明朗，在具体选择个股上，行情变幻更是扑朔迷离，然而，基于价值规律的价值投资却存在较高安全边际成为机构首选之一，在量化形式上，价值投资主要是借助PE、PB等参数挖掘具有更高安全边际的主题。

　　近期民航机场、农牧饲渔、食品饮料、医药制造、家电行业等板块涨幅居前，我们发现，在这其中，家电行业、民航机场等板块市盈率较低，处于10.8-15.5之间不等，对比上证A股平均13.75倍市盈率，深证A股平均36.84倍市盈率，行业泡沫已挤榨干净，甚至在业绩高增长下已被市场低估。青岛海尔、伊利股份、南方航空、海南航空、惠而浦等低市盈率个股连续多日放量上涨。

　　消息面上，人民日报发出了“权威人士”《开局首季问大势》的文章，全面系统地阐述了权威人士对经济形势的看法，那就是经济依然是L型，还没有明显的复苏迹象，大规模的刺激不会再有，股市、汇市、楼市将回归各自的功能定位，国家将尊重其各自的发展规律，指数的涨跌不应在金融监管之列，监管要注重打击内幕交易、提高信息公开质量等等。价值投资将在一段时间内成为指路明灯。

　　泰信基金分析师认为，市场震荡仍将持续，A股重归价值投资。在“十三五”结构调整下，供给侧改革去产能逐步推进，中长期企稳回升值得期待。

，银河证券，截至日期：2016-05-10

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