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国泰君安：银行股估值隐含不良率近14% 远超报表披露数据

2016-05-24 20:04:00 东方财富网

　　近期，国泰君安银行研究团队认为，投资者认为的16家上市银行股“真实不良率”为5.5%，其“估值隐含不良率”为13.89%，而报表披露的不良率仅为1.64%。

　　虽不良压力显著，但整体而言，国泰君安认为银行不良风险可控。截至2015年末，商业银行资本充足率13.45%，资本净额及核心一级资本都在增加。商业银行贷款损失准备金增至2.4万亿，拨备覆盖率虽迅速下滑但也仍在平均150%的国际高位水平。

　　国泰君安研报认为，目前银行股估值并不乐观，低估值不代表估值底，估值尚有下探可能。市场曾在2012年认为，银行股1倍PB就是估值底部，之后银行股纷纷“破净”。
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