储能产业商业化刚刚开始，在这个领域的龙头企业南都电源（300068）300068，近期已持续签约了数个储能订单。关联公司还有欣旺达（300207）300207、阳光电源（300274）300274、智光电气（002169）、彩虹精化（002256）002256等。
主持人：A股没有因为纳入MSCI指数而下跌，相反加速上攻，这是什么原因?
张德良：因为此前没有因为A要加入MSCI才涨，特别是核心投资主线，即新能源产业链、新一代信息技术产业链以及大消费品，上涨的理由与MSCI指数无关，所以，消息落后了，反而有了涨的动力。
主持人：是啊，不过，近期我们都关注宏观经济，也关注英国脱欧的事。当前上涨的动力是什么?
张德良：讲起上涨动力，是一件很复杂的事。如果从理论讲，股价上涨的动力就是盈利和预期收益率。当前看，两者都有。但更多的是投资者情绪。
过去一年，投资者情绪伴随股市波动的曲线特别明显。我们都明白，股市是波动的，与情绪进行对应的话，就是这样，波峰时，情绪高昂，信心百倍，波谷时，情绪低落。不觉间，去年见顶5178点至今，已是一周年。一年前，要看空并不容易，需要找好多理由，也不容易找，但找着了，又不符合逻辑。当时，我提出的投资策略是这样的，主角已变配角，需要挑中最佳配角才可以战胜市场，若不能，则减仓或清仓。一年后，心态上出现逆转，现在，要看多并不容易，需要找好多理由，也不容易找，即使找着了，又不符合逻辑。
现在的投资逻辑，说起来也简单。因经济增长模式发生转变，转向供给侧改革、新产业协调并进的模式，强调效率、质量，完全要转向盈利增长驱动的中大级别行情，中长期内也难于出现。不过，投资者对L型经济增长趋势的认同，就会稳定预期收益率，风险偏好也会稳中趋升，从而形成众多脉冲式或阶段性行情，今年以来的行情就显著体现这一特征。市场总是聪明的，领先股群体就集中聚焦于盈利增长且产业前景乐观的领域。
主持人：周三表现最突出的，就是新能源汽车产业链，这也是你今年以来持续推荐的群体。现在都全面飚升了，还可以看好么?
张德良：当然看好。新能源汽车产业链只是新能源产业化或商业化的一部分，除了动力汽车，还有储能产业。这里有必要再提一提储能产业。
储能技术早就有之，但储能产业刚起步。储能产业的商业化模式隐约出现，这是能源生产和消费方式的大变革。前不久，国家能源局发布《能源技术革命创新行动计划(2016—2030年)》，15项重点任务之一就是“先进储能技术创新”。接着，9部委联合《关于推进电能替代的指导意见》，全面推进北方区域的电能替代。近日更具体，促进电储能参与“三北”地区电力辅助服务补偿(市场)机制试点工作，标志储通产业商业化的大拐点形成。这样的拐点，类似于与去年10月提出全国性部署充电桩基础建设。初步预期，未来5年储能产业的增量空间超过500亿元。
现阶段储能技术最成熟的就是电池储能，包括铅炭电池、锂离子电池、氢电池等。当然，也有电感器储能(多采用超导体，还不成熟)、电容器储能(提供瞬间大功率，适合激光器等)。储能产业商业化刚刚开始，在这个领域的龙头企业南都电源300068，近期已持续签约了数个储能订单。关联公司还有欣旺达300207、阳光电源300274、智光电气、彩虹精化002256等。像欣旺达，就投资1亿元设立综合能源服务有限公司，基于锂电池的兆瓦级电网储能、工业综合能源互联网储能、商业及家庭储能系统及云计算数据中心，与华为、鼎桥、施耐德等合作，去年已实现过千万的营业收入突破。彩虹精化的动作更跨界，51%控股的北京百能汇通科技51%，拥有全球领先的锌溴液流储能技术，规划的光储充一体化集中式智能充电站正在建设中，长期目标是自动驾驶。
换言之，电动汽车、储能这两大新能源产业的商业化，最受益的聚焦于上游的锂电池材料、锂电池生产设备，相关品种已全面飚升。
主持人：明白了，怪不得近期科恒股份（300340）、科泰电源（300153）、纳川股份（300198）、华中数控（300161）、澳洋顺昌（002245）、鹏辉能源（300438）、华友钴业（603799），还有当升科技（300073）、天赐材料（002709）、杉杉股份（600884）等都是迭创新高。除了新能源产业，新一代信息、大消费品也可以继续看好吧?
张德良：看好。新技术商业化不仅仅体现于新能源产业，新一代信息技术产业链也有众多领域酝酿重大突破。以硬件创新突破为核心，包括OLED(柔性显示)、语音交互(智能音箱)等，这些都会给人们带来新的消费体验，像语音交互最大的应用场景除了智能家居外，最重要的是领域就是汽车，像歌尔声学（002241）、科大讯飞（002230）等中大市值领导型企业，其估值定位一旦得到市场认可，就会直接引领大盘重心上移。
大消费品则得到中产消费群体壮大的强有力支持，包括白酒、食品、家电在内，目前已转入中长期上升景气周期，相关品种也处于牛市运行周期，像贵州茅台（600519）、小天鹅、五粮液、酒鬼酒等，这里不一一列举了。
总之，机会正在全面形成，指数只是陪衬。最终会传导到指数，当指数都出现强劲上涨的时候，投资风险就非常大了。
