广州万隆：盘面凸显两大堪忧 明日大盘或再迎巨震

　　周二A股先扬后抑，早盘一度冲高但午后回落走低，最终三大指数纷纷收跌。而早盘券商股带动股指冲关未果，给今日市场留下了两个隐忧。

　　一是，拉不起。早盘券商联合互联网金融等多头强攻2900点，但遗憾的是二八效应未能形成，在券商股上行时，次新股仍在发飙，原本可怜的存量资金未能合力致使冲高后迅速回落。而这一次的风格转换不但未能推高指数，反而在一定程度上打击了多头信心，这一战役的挫败令急功的多头偷鸡不成蚀把米，令人堪忧；二是，涨不动。昨日一纸对并购重组加强监管的公告，为原本疯狂的次新板块再注一剂强心剂，以致于昨天甚至今日早盘次新股都维持着较强的赚钱效应，次新股就是近期市场的人气与人心所在，而令人堪忧的是，午后这一“主心骨”却轰然坍塌，午后随中科创达的跌停，引发通合科技、高澜股份等多只次新股直奔跌停板，主力出逃迹象明显。

　　两天后英国是否脱欧将尘埃落定，就这一国际事件虽我们之前已做过分析，认为其并不会影响A股原有运行趋势，但不排除会影响市场投资者的情绪，致使市场短期出现波动。而明天将是靴子落地前的最后一个交易日，针对不同预期的投资者会有不同的选择，避险资金将提前出局观望，而乐观及长线资金则会利用市场的犹豫暗中吸筹，资金博弈反映到盘面就将是一番剧烈震荡。

　　虽然看似内忧外患不平静，但我们依然认为强监管确实打压了部分讲故事式、忽悠式炒作，短期对游资热钱的信心造成一定的影响。不过，从长期看来，金融乱象的整治更有利于股市的健康发展，使A股市场变得规范化合理化。因此，金融强监管实质是长期利多，对于短期的情绪波动以及此前涨幅较大的中小创获利回吐所致，我们无需过于担忧，预计在投资者情绪稳定后，市场将迎来修复性行情，重新回到震荡上涨的路上。

　　中证投资：先扬后抑 A股存量博弈

　　今日，A股全天前高后低，早盘冲高后就震荡回落，尾盘有色金属等板块跳水，券商、次新股等日内热点板块涨幅大幅收窄，大盘最终低收。

　　至收盘，上证综指跌0.35%收于2878.56点，深证成指跌0.88%收于10131.86点，创业板指跌1.3%收于2092点。沪深两市成交额分别为1982.02亿元和3945.95亿元。

　　行业方面，29个中信一级行业中，收盘时仅有非银金融和银行两个板块收红，分别小幅上涨0.56%和0.14%；而有色金属、电子、计算机和通信行业跌幅居前，分别下跌1.97%、1.74%、1.40%和1.25%。

　　概念方面也是涨少跌多，冷链物流、次新股、海南旅游岛和上海自贸区板块涨幅居前，分别上涨2.91%、1.73%、0.69%和0.53%。相对而言，区块链、OLED、苹果和移动支付板块的跌幅居前，分别下跌3.17%、3.03%、2.48%和2.44%。

　　海外市场方面，隔夜道琼斯工业指数上海在那个0.73%、英国富时100指数上涨3.04%、法国CAC40指数上涨3.5%。日经225指数今日上涨1.28%，恒生指数上涨0.63%。

　　总体来看，英国脱欧公投预期降温，外围市场表现良好，A股市场则横盘震荡，资金此前积极介入的不少板块今日遭遇获利回吐，存量博弈特征明显，不过先扬后抑走势显示出短线观望犹豫的弱势格局。投资者可关注量能变化，等待行情转向信号。?

　　中航证券：短期激烈分化不改震荡格局

　　今日两市跳空高开，稍作整理后即开始快速上攻，10时见全日最高点之后开始回落至中午收盘；午后股指惯性走低，13:30时开始出现一小波反弹，14时过后开始快速跳水，终盘小幅回勾收报；盘面热点：次新股、三沙概念、上海自贸、超导概念、燃料电池、券商、船舶等板块走势较好；总体来说：今日市场呈现冲高回落的行情。

　　受昨日外围市场整体大涨的消息影响，今日股指出现跳空高开，早盘一度在券商股的井喷下出现冲高，之后则出现持续回落，对于券商的上涨，中航证券春风顾问团樊波认为投资者对这个板块的预期整体较高，目前该板块整体表现平稳，这对大盘的稳定是有利的，不过指望券商出现连续大幅的上涨有些困难，毕竟在目前较弱的市场，资金对于较大盘子的群体炒作还是有些费劲，所以对于券商板块，稳健型投资者可以持续跟踪。

　　除了早盘券商短暂激情的良好表现，午后在大盘回升的一小段周期内，次新股群体出现一定的活跃，不过之后出现明显回落，从近期市场的整体热点来看，最强的几个热点如锂电池、稀土均出现较大跌幅，而次新股群体虽然也出现一定波动，但整体还算比较抗跌，但分化已经开始出现，投资者需要利用这种分化的过程做多调仓换股。

　　总结一句话：在外围市场纷纷大涨的氛围下，A股却出现冲高回落，反映出A股独立个性的一面，同时也再次提醒投资者A股与全球市场并不是完全正相关，短线来看今日市场虽然出现下跌，但整体震荡的格局还将维持。

　　巨丰投顾：尾盘放量杀跌值得深思

　　【盘面简述】：

　　受外围昨日大涨影响，早盘A股高开。券商股的大力拉抬，诱发拉高出货的猜想，个股快速回落，午后股指完全回补跳空缺口，尾盘股指放量杀跌。盘面上，次新股、证券、量子通信、超导、集成电路、超级电容、国防军工等板块涨幅居前，稀土永磁、锂电池、触摸屏、充电桩、黄金、白酒、苹果概念等跌幅居前。目前市场依旧是区间震荡，大涨大跌概率均不高。建议投资者继续挖掘尚未出现大幅反弹的品种。

　　【消息面】：

　　1、推动中波互联互通和产能合作

　　20日，国家主席习近平在华沙同波兰总统杜达举行会谈。两国元首高度评价中波传统友谊和双边关系发展，一致决定将中波关系提升为全面战略伙伴关系，加强交流合作，给两国人民带来实实在在的利益。

　　2、英国留欧希望加大 风险资产大举反攻

　　两天之后，“日不落帝国”将推开命运之门，英国公民将投票决定是否脱离欧盟。无论光明还是黯淡，有一条看不见的纽带都将因此而颤动，其对股市、汇市、国债或是商品等市场影响的程度之深，让人们不得不对此心存忌惮。

　　3、中国超算双星闪耀 国家超算无锡中心揭牌

　　新一期全球超级计算机500强榜单昨日公布，首次完全使用“中国芯”的“神威太湖之光”取代同样来自中国的“天河二号”登上榜首，中国超算上榜总数量也有史以来首次超过美国名列第一。

　　【巨丰观点】：

　　受外围昨日大涨影响，早盘A股高开。券商股的大力拉抬，诱发拉高出货的猜想，个股跳水，午后股指完全回补跳空缺口并继续杀跌。盘面上，次新股、证券、量子通信、超导、集成电路、超级电容、国防军工等板块涨幅居前，稀土永磁、锂电池、触摸屏、充电桩、黄金、白酒、苹果概念等跌幅居前。

　　午后，高铁板块启动。外交部发言人陆慷宣布：应国家主席习近平邀请，俄罗斯总统普京将于6月25日访问中国。有机构认为，随着普京访华和我国“一带一路”建设的推进，中俄两国在能源合作领域将迎来更广阔的空间。

　　次新股依旧高烧不退。在新股发行审核趋严，借壳遭遇严厉监管的背景下，次新股的炒作仍将火爆。

　　总体看，巨丰投顾认为今天在消息事件影响下大盘冲高至2900点上方，但券商股暴力拉抬，导致市场恐慌情绪，大盘再次陷入调整，午后股指完全回补跳空缺口，新能源汽车概念股集体退潮带动个股大幅跳水。今日尾盘杀跌，更大可能性是主力资金调仓换股所致，除了新能源汽车、次新股，市场几乎没有获利盘，这个位置杀跌，值得深思。

　　天信投顾：山雨欲来风满楼 时间之窗已临近

　　市场今日出现先扬后抑的走势，不过整体还是维持在一个相对的箱体进行震荡整理。短期如果没有重大事件驱动，预计股指会在2850-2900点的箱体做窄幅整理。在当前存量资金博弈的大背景下，还是要关注中小创等弹性较强的个股作为投资标的，毕竟资金供给有限，大盘股很难吸引存量资金的关注。

　　不过，近期恰恰有一个重大事件将在周四揭开谜底——英国公投。据报道，YouGov为《星期日泰晤士报》进行的民调显示，留欧派的支持率有所回弹。根据18日公布的这项最新民调，留欧派目前以44%的支持率领先脱欧派一个百分点。从目前来看，英国留欧预期持续上升，受此提振，欧股昨日开盘涨幅不断扩大，德国、法国相关指数均出现较大幅度上涨。

　　今日A股受外围利好的刺激，也是高开后上行，不过尾盘还是出现回落，短期箱体震荡走势不改。毕竟2900点上方聚集的套牢盘众多，而市场本身还是处于存量资金博弈的阶段，没有资金推动，没有事件驱动，后续维持箱体整理还是大概率。近期，诸多靴子已然落地，短期来看，在本周四，要重点关注英国脱欧的结果，这一结果的公布，会直接影响到全球资本市场的走势，乃至于影响中国证券市场，因而要密切注意相关动态。因而，走势一直不温不火的箱体走势，极有可能在周四被打破，事件驱动出新的行情将是大概率事件。

　　然而，在当前存量资金博弈的大背景下，还是要关注中小创等弹性较强的个股作为投资标的，毕竟资金供给有限，大盘股很难吸引存量资金的关注。近期涨跌不大的背景下，结构性行情会凸显，盘面上不乏热点和走势突出的板块，因而需要投注者善于发掘新的投资机会。之前笔者提示过次新股的风险，次新股的暴涨暴跌完全就是一种炒作行为，因而不要迷恋其中，见到利润就要落袋为安，同时切莫追涨杀跌，毕竟次新股经过一轮轮的炒作已经严重虚高，一旦股价集体崩塌，跌幅之大会超越普通投资者的想象。

　　反而，应该去关注中小创当中真正具备成长性的板块和个股，比如锂电池、充电桩、OLED板块。这些板块正处于行业的景气周期，因而股价走出一波像样的升势都是很正常的，毕竟有业绩和预期的双双支撑。当然，对于其中的个股要做好鉴别，尽量选择关联度高、股价水平合理的个股，同时要做好仓位控制和资金管理，永远将风险放在首要位置。

　　和信投顾：冲高回落中关注因素变化

　　周二深沪A股受欧美股票市场强劲反弹影响，小幅高开后早盘出现冲高走势，但这种冲高动作仅维持了短短的30分钟，市场便出现大手笔抛单，最终两市K线形态收出较为难看的长上影阴线。同时，市场在下跌过程中出现较昨日明显的放量杀跌，而先前引领市场反弹的创业板指数出现一阴破四条均线的轨迹。

　　从周二市场表现来看，涨幅前三位的板块分别为证券、造纸和贸易板块，分别上涨了+0.96%、+0.65%和+0.28%；跌幅前三位的板块分别为新材料、其他电子和光学学电子板块，分别下跌-2.96%、-2.27%和-2.24%。两市仅有5个板块上涨，其他为全部下跌。值得关注的是大盘新股中国核建，其已是连续11个涨停，而从其封单变化来看，其在减少，预计明日将开板。

　　技术指标方面，今日冲高回落后，目前上海综合指数日线快速指标KDJ、 w%r等处于中位平行或下拐轨迹，显示较为徘徊或无量配合推动；同类周技术指标显示中位线走平，也处于平向徘徊，但ASI、BIAS等指标有向下回落轨迹，显示目前上行较难，面短期技术指标如果量能有限，可能出现一定程度的回落。

　　从投资因素的来看，目前的市场处于敏感因素的结合时点。其中两个层面较为明显：一方面英国、意大利、瑞士等国的脱欧现象；另一方面没有在承诺最后期限复牌万科A即将面临市场拖延式复牌，这两大因素对于短期市场影响较为不确定性，这也是导致市场短期内虽然有反弹需要，但上行无力反而风险显现的市场影响因素。

　　总体而言，周二上海综指冲高回落、创业板指数出现破多条均线的放量走势，显示市场短期很难组织像样的反弹延续。同时，我们可以明显的看到，在外围市场纷纷大涨的氛围下，A股却出现冲高回落，反映出A股独立个性的一面，同时也再次提醒投资者A股与全球市场并非完全正相关。从短期市场因素变化来看，其面临不确定性风险的演变。如果从目前中国股票市场估值来看，目前A股市场整体并末低估，相反中小盘类股票高估特征明显，特别是新股、次新股板块形成的体量式数百倍PE体，这种情况恐难长期维持。从投资策略来看，稳健投资者继续观察量能指标及市场因素的演变，短线投资者采取适量波动的操作原则，但要控制仓位。预计市场短期如果量能仍无大的改变，存量博弈后或有一定幅度的调整走势，反之，如果量能与因素变化出现明显变化，则可维持艰难的反弹行情。

　　大摩投资：指数将围绕2800-3000点震荡

　　今日沪指报2878.56点，跌10.25点，跌幅0.35%；深成指10131.86点，跌89.99点，跌幅0.88%；创业板报2092.00点，跌27.63点，跌幅1.30%。两市共有575家个股上涨，1935家下跌，涨跌比为1:3，其中涨停个股30家，跌停个股12家。

　　受隔夜外围市场大涨影响，今天A股小幅高开，早盘券商板块爆发带动沪指突破2900点关口，不过指数在60日均线的压制下震荡回落，午盘之后，大量前期强势题材股出现快速跳水，打击市场人气，指数尾盘出现快速回落。盘面上证券、造纸、三沙概念等板块涨幅靠前，OLED、无人驾驶、充电桩等板块跌幅靠前。

　　综合来看，今天指数冲高回落，两市量能相比昨天有明显放大，从技术面来看，今天沪指早盘在券商的带动下一度突破2900点关口，但是由于其他权重板块未能形成合力，指数受60日均线压制后回落。短期来看，在目前增量资金入场不明显的背景下，指数预计将继续围绕2800-3000点一线窄幅震荡。从基本面来看，本周市场最大的不确定因素便是英国退欧公投，目前退欧派和留欧派的民调非常接近，公投之前没有办法做出预测，但是在全球金融体系联系非常紧密的今天，如果英国选择退欧，那么欧盟甚至整个国际金融体系都需要重塑，这在短期对A股将造成间接的影响。因此短期操作上建议投资者还是以谨慎为宜，在控制仓位的前提下静待英国退欧靴子落地。

　　源达投顾：权重哑火题材降温 大盘夹缝中艰难求生

　　夏至日煎熬 A股变盘在即

　　周二是中国农历二十四节气中的“夏至”日，酷热烦躁的天气扑面而来，而今天A股的指走势也着实令投资者煎熬难耐。早盘高开高走，先是一波强势上攻，越过2900点的整数位后，权重板块调整，大盘未能继续上攻，2900得而复失，午盘一直维持在开盘点位2890点附近整固，14:00之后跳水再次上演，创业板跌幅扩大。银行板块坚挺，对指数下跌有缓冲效应，截至收盘，上证指数艰难守住20日均线，创业板跌幅达1.3%， 成交量有所增大，短期市场震荡加剧。

　　权重哑火，题材降温

　　今天题材方面，“壳概念”继续杀跌，除了次新股、量子通信、超导、电子发票，午盘的冷链物流、360私有化概念股表现较好外，其余热点涣散，未能继续走强，高铁概念更是昙花一现，冲高回落。所谓“成也萧何败萧何”，一度被市场寄予厚望的上突2900点的功臣——券商股在午盘也一蹶不振，拖累大盘翻绿。创业板全天呈单边下行走势，早盘触及60日天后的快速回调在午盘没能组织有效的反攻，压制市场人气，导致14:00之后加速下行跌破5天、20天线的短期支撑位。14:30之后跳水魔咒再现，指数快速下探，创业板更是下探2080点的整数位后，尾盘反抽，艰难回到2090点。

　　大盘夹缝中艰难求生

　　目前大盘走到一个两难境地，下有支撑，上有压力，在20天线和13日均线之间的夹缝中，震荡调整，而本周大盘面临着6月15日中阳线以来的时间窗口，在苦苦挣扎之后也有变盘的要求。今天早盘的上攻可以认为是一次向上试盘的动作，很明显，压力较大，所以选择调整。但周线级别MACD、KDJ依然处于走稳的状态，接下来的三个交易日，大盘仍旧会有反击的空间。

　　消息面上，23日英国脱欧将进行公投，结果将关系到各方利益，依然存在较大的不确定性，资金短期依然会谨慎避险，短期也会影响的新兴市场的资金流动，对A股也形成牵制，但英国脱欧当前形势下显然是损人不利己的行为，在全球经济放缓的情形下，英国不会贸然选择“单飞”，因此依然会继续选择“留欧”，谨慎的投资者可等待结果出来之后再进行操作，而激进的投资者可选择防御性，超跌，基本面，中报业绩预增的个股，逢低小仓位参与。而操作策略上，依然可以选择高抛低吸，不要盲目的追涨杀跌。

　　钱坤投资：缺口当天即被封死 短期的突破不成立

　　受外围市场消息影响，大盘今日跳高开盘，上午十点左右达到全天的最高点2819点，随即开始震荡下跌，在下午两点半突然开始一轮急杀，最低跌至2878点，尾市小幅拉升，以下跌10个点报收于2878.56点，跌幅0.35%；深市下跌0.88%收盘于10131.9点；创业板今天走势明显偏弱，截止收盘时下跌27.63点，跌幅1.3%收盘于2092点。两市共成交5928亿元，较昨日有所放大。

　　今日走势较好的有证券、船舶、造纸等板块，而前期的热点充电桩、触摸屏、OLED、锂电池等板块，全部进入跌幅前列。值得一提的是银行板块，在下午大盘急杀的时候，走势非常稳健。银行板块现阶段的低估值和含权，对于整个市场内一些追求稳定的资金还是比较有吸引力的，它对于大盘指数起到了稳定器的作用。

　　大盘跳高开盘，但缺口当天即被封死，短期的突破不成立。日K线收出较长的上影，今天的走势证明，2900点上方的压力依然沉重，大盘单凭一些散乱的热点板块活跃难以走出突破行情，目前仍然是处于上下空间有限的箱体内。

　　中方信富：魔咒再现股指冲高回落 后市延续震荡盘整格局

　　【市场表现】受欧美市场大涨影响，周二两市跳空高开，而后在券商股的拉动下，两市一度强势上攻并站上2900点，券商拉抬存在出货嫌疑，板块个股大面积跳水，午后两市回补跳空缺口后继续杀跌，招商策略会魔咒再次应验。盘面上看，冷链物流、证券、超导等板块涨幅居前。新材料、锂电、充电桩、稀土等板块跌幅居前。

　　【技术解盘】从技术上看，日线上，沪深两市收带有上影和下影的纺锤线，且形态仍然处在上周三实体长阳的右上方，指数仍然处在盘整区间之中，随着盘整的深入，后市有望迎来方向选择，谨防股指向下变盘；分时上，股指维持小时级别震荡盘整走势，冲高回来之势一览无余，后市或将存在小时级别反弹；量能上，下跌调整过程中，成交量温和放大，尤其是尾盘放量杀跌，显示资金面犹豫观望情绪之外，存在一定恐慌。周三可关注沪指支撑2870点一带，阻力位则可关注2900点一带。

　　【后市策略】总的来看，周二大盘走出了冲高回落的走势，早盘券商板块暴力拉抬，引发资金出现恐慌情绪，个股纷纷展开跳水走势，纵观个股排行榜，除了次新股有个别表现外，其余前期热点板块如锂电池纷纷展开大幅调整；同时，技术上，指数仍然处于震荡区间之内，调整过程中量能有所放大，考虑到下方支撑力度较强，因此后市下行空间有限。展望后市，英国脱欧公投事件尚未真正落地，市场仍然处在犹豫、观望气氛之中，后市或将延续震荡盘整走势，震荡反复难免，建议投资者轻大盘重个股，谨慎操作静待靴子落地，注意板块分化带来的投资机会，可关注如次新股、工业4.0等相关题材的投资机会，震荡修复行情中，可考虑顺势而为，切忌追涨杀跌，控制操作的频率和节奏。