6月21日，央行公布了2015年年报，表示在未来一段时期，将允许符合条件的优质外国公司在境内发行股票，考虑推出可转换股票存托凭证(CDR)。央行考虑推出CDR等为哪般？

　　对此，国金证券首席策略分析师李立峰点认为，更多的是勾勒出一个“宏伟”的愿景图，出发点是央行范畴谈“资本项目可兑换”。

　　具体点评如下：

　　①我们不认为上述信息是导致昨A股市场下跌的原因。毕竟是盘后才发布该信息，归于此原因导致的A股下跌略显牵强。昨A股的下跌，导火索或是年底资金面利率紧张波动所致，本周缴税开始，临近6月末MPA考核等。

　　②我们去查阅年报全文，上述的表述，是放在了“有序实现人民币资本项目可兑换”的专栏里，更多的是从表述人民币资本项目开放的角度来讨论。

　　③客观上讲，当前推出“优质外国公司在境内发行股票”的时机不成熟。今年宏观形势错综复杂，A股市场本身不可承受之重，不具备推出的条件。回顾历史，在2009-2013年每次谈及“优质外国公司在境内发行股票”时，A股市场总会应声下跌。此后，证监会并未发布任何相关时间表。2013年10月，市场传言上证所将借道上海自贸区推出国际板，随即官方澄清“至今既未考虑、也未研究利用上海自贸区推出国际板。”并表示国际板的推出仍无时间表。到了2013年11月，前证监会主席也表示，称“现在开放优质外国公司在境内发行股票的条件还不成熟”。

　　④为何央行现在再次提到了“允许符合条件的优质外国公司在境内发行股票，可考虑推出可转换股票存托凭证(CDR)”？ “我们估计更多的是说给国际投行们听，勾勒出资本项目开放的宏伟蓝图，至于时间表，并未给出。我们知道人民币纳入SDR有一个预备期(大概10个月)，换句话说，我们人民币去年11月30日被IMF接受为特别提款权(SDR)一篮子货币，但其中有个10个月的观察期，也就是今年的10月1日才能正式纳入。其实我们回顾历年的央行年报，央行均是勾勒出未来数年宏伟蓝图，展望未来的事情。

　　⑤展望今年下半年，A股今年更多的面临的是“国内外宏观环境的复杂，改革处于攻坚期，上市公司减持，利率汇率预期不稳定”等制约因素。