我们必须承认A股是典型的政策市，发展中的国家、变革中的资本市场、完善中的监管体系、逐步走向成熟中的投资者结构——牵一发（政策）而动全身，对应的自然是政策市。

政策的演变难于捉摸，但一定有其规律，而“监管意图、监管思维”的变化就是洞察一切政策变化的最好抓手。

在春季会议、夏季会议的发言中我都是沿着这个逻辑去思考的，现实已证明这个逻辑是对路的，按这个逻辑非常完美的在事先预测了行情的运行。

截至上周，证监会换帅后的监管意图基本表露无疑。刘主席最近表态：

“十三五”期间，资本市场将承担新的重要的历史使命（使命不能忘），也将迎来良好的发展机遇（发展必须有）。中国资本市场将更加注重法制建设（在法律框架下做事，也让违法违纪者付出代价），更好地服务于供给侧结构性改革（国企改革），促进实体经济转型升级（创新、科技、产业升级），防范化解经济金融风险（暴涨暴跌的因素都要消除），更好地保护投资者合法权益（欺诈上市、忽悠式重组、操纵市场等损害投资者的行为不允许）。

在如此从严治市的监管思路下；

在如此复杂负面频现的国际环境下；

我们看到了一个怎样的A股走势呢？

6月份上证指数在2807—2945间窄幅波动，典型的波澜不惊，截至今日微跌0.14%；

6月份创业板指数反而带量上涨了2.63%

海上天气如此恶劣，航母却能稳如泰山，舰载机还频繁出击，这个结果如果只用国家队维稳来解析显然不够。

尤其是这周，这是月末、季度末、还是半年度末，按惯例月末季末资金紧张，股市往往走弱，但市场却面对欧美大跌走出了不跌反涨行情。

用真金白银参与股市的投资者是非常敏感的，现在却表现出对恶劣天气的如此不敏感，一定有其背后的逻辑。

逻辑一：在这个位置市场资金面其实已经达到了新的均衡，这才是稳定的根源；

逻辑二：“股市泡沫、投资者泡沫”基本挤完，场内剩男继续演绎A股市场的“人性不变，故事永恒”；

逻辑三：机构有做半年报的需要，包括国家队，也可能骨子里不希望救市资金账面太难看。

这三个逻辑让我们可以乐观看待六月份的行情，同理，如果这三个逻辑成立，那对后面行情演绎的判断也就有了依据。

上涨是上涨的最好理由，股市在悲观期的趋稳走强对投资者的心态修复会立竿见影。从技术面看，如果本周指数收高，将把很多技术指标带入一段吃饭行情的绝佳起点（所谓右侧交易的起点），一些技术派极可能会选择赌一段上涨行情。

总理说资本市场要防止出现井喷式或断崖式变化，这其实就是监管思路的形象表达。

很显然监管无法防止一天的暴涨暴跌，这也不属于总理描述的情况，但监管必须防止连续大跌大涨，以及短期涨幅跌幅过大。

好在井喷或断崖式下跌必须有一个量变到质变的过程，这其实考验的是预期管理。而预期管理谈何容易。

关于这一点，我们其实也无需过多考虑，完全可以走一步看一步。

我们需要记住的是市场比谁都聪明，但人性不变，故事永恒，从目前的监管思路看，航母编队理论、剩男理论以及宏攻略完全可以应对未来一段时间的行情演变。

合规合法的炒作模式都是好模式。

A股市场永远不缺故事，故事=gushi=股市，哪里故事多哪里就是我们的“龙头板块龙头股”。