本周三(6月29日)以来，市场风险偏好开始明显好转，英国股市大幅反弹至公投前水平，英镑低位企稳，全球股市、汇市告别此前的大幅震荡，种种迹象表明英国公投结果对市场的整体冲击或暂告一段落。

然而暴风雨后短暂的平静，可能暗潮涌动。近年来，欧洲银行业“惨淡”的经营状况早已引发市场关注，在退欧后连续两日欧洲银行股跌幅再创历史新高，投资者对银行业违约风险的担忧快速飙升，唯恐其成为下一轮全球金融风险的源头。

IMF在昨日发布针对德国的《金融稳定报告》中提出，在全球主要银行中，德意志银行(下称“德银”)似乎已经成为系统性风险最重要的净贡献者，其次是汇丰银行和瑞士信贷。而昨日美联储刚刚公布的年度银行业压力测试结果也显示，德银与桑坦德银行两家欧洲银行未能通过“考核”，再次令欧洲银行业成为业内关注焦点。

作为德国最大的银行——德银近年来一直在“断臂求生”。一位接近德银的消息人士告诉第一财经记者，该行在3年前启动的成本削减计划已初见成效，近日德国联邦金融监管局(BaFin)对德银进行考核后认为，该行的经营状况“完全在轨道上”。虽然2015年德银巨亏68亿欧元，成为7年来首次亏损，但去年该行在亚洲地区营收则大涨14%至44亿欧元，毫无疑问，亚洲区将成为该行未来全球战略部署的重中之重。

退欧或令欧洲银行业损失320亿欧元

回顾上周五(6月24日)，因英国公投意外退欧导致欧洲银行股遭遇血洗。

英国股市当天开盘下跌9%，德国股市跌约10%，法国股市跌11%，西班牙股市重挫约17%。投资者的疯狂撤资导致欧洲银行股损失最为惨重，6月24日当天整体下挫17.4%。其中，巴克莱银行和苏格兰皇家银行股价一度下跌逾30%，法国兴业银行一度跌25%，德意志银行下跌约18%。这一暴跌情况知道6月28日才有所好转。

高盛在近日报告中提出，由于此次英国退欧公投带来的波动，将导致欧洲银行业在2018年前收入大幅减少320亿欧元，利润较此前下降11%。其中英国银行业受到的冲击最大，退欧损失可能高达100亿欧元。在欧元区，高盛预计，德国银行业受退欧影响最大，比利时、荷兰、卢森堡以及北欧的银行业受影响相对较小。

“欧洲银行业的前景将更加暗淡”高盛认为，除信用风险上升外，欧洲银行业的预计利润率和费用收入将会下滑，同时银行业务“活跃度”降低，对于资产的吸引力也将明显下滑。

在“伤痕累累”的欧洲银行业中，德银无疑是重灾区。尽管搬出了一系列改革措施，仍不乏业内人士担忧德银是否会成为“第二个雷曼”。当年，雷曼在倒闭前并没有明显迹象，其在宣布巨亏39亿美元后的一星期内立即申请了破产保护，雷曼帝国的崩塌似乎发生在一瞬间，在某种程度上引燃了震惊全球的2008年金融危机。

昨日，IMF在《金融稳定报告》中提出，德国的金融业在全球经济中发挥着关键作用，而德意志银行和安联保险这两家来自德国的巨头金融机构，更是对全球金融稳定有着举足轻重的影响。

经过与众多全球大型银行进行比较，IMF提出，在全球系统重要性银行中，德银似乎是系统性风险最重要的净贡献者，其次是汇丰银行和瑞士信贷。

（图说:全球系统重要性银行风险排名，从左至右风险依次递减 来源：IMF）

IMF认为，像德银这样对于全球系统性风险具有重要影响的银行，需要更加强调风险管理的重要性，加强监管，密切监控跨境风险，以及培养对于新的解决机制的快速应对能力。

对于德银而言，雪上加霜的是，昨日美联储公布2016年度银行业压力测试最终结果，在33家被测试的大型银行中，30家顺利通过考核，只有德银和桑坦德银行(Santander)的美国子公司连续第二年未通过该压力测试，此外，来自美国本土的摩根士丹利则成为唯一一家需重新提交资本返还计划的银行。

自2009年开始，美联储每年对几十家大型银行进行压力测试。该测试分为两个阶段，第一阶段为“定量测试”，即在假设的极端情况下，银行一级资本率需达到相关要求。第二阶段为“定性测试”， 要求银行有完善的业务环节，能够及时发现并抵御风险，而只有通过这一轮测试的银行，才可以通过提高股息率或股票回购将更多利润返还投资者。

美联储认为，通过此次测试发现，德银与桑坦德两家银行的资本规划不足以抵御冲击，在补足劣势和满足监管期望方面未能取得明显进步。

由于未通过美联储压力测试，德银和桑坦德银行美国子公司的资本分配方案未获得美联储批准，无法向各自投资者派发股息和回购股票。

在昨日IMF与美联储两则负面消息影响下，德银股票价格再创历史新低。6月30日收盘，德银股价报13.73美元每股，下跌2.56%。年初至今，德银股价已贬值超过40%。

(图说：年初以来，德银股价走势)

德银：期待重获新生

近日，据媒体报道，德银已经同德国劳资结合委员会举行首轮会议并敲定协议，将裁减约3000个全职岗位，约占今年3月底本土员工的6.5%，占预定裁员规模的90%以上，其中2500个岗位来自私人和商业客户业务部门。

去年10月，德银公布新的经营战略包括——削减奖金、裁员以及出售资产并修整技术平台。德银宣布截至2020年，将关停设在墨西哥、挪威、新西兰等10个国家的业务， 同时，陆续关闭该行在世界各地的支行，预计将关闭188家小型支行，剩余535家支行。

在降低银行传统业务的同时，德银大举进攻数字科技。据悉，到2020年，德银将斥资7.5亿欧元开拓数字与移动银行服务，计划在2017年开设七家新型支行、客户中心，雇用员工360人。日前，德银还推出了机器人顾问——AnlaGEFinder，成为该行网络投资平台拓展服务的举措之一。机器人顾问可以利用问卷调查和电脑设计的程序算法，为该行网络投资平台的客户提供股票投资组合的相关建议。

此外，拓展亚洲业务依然是德银的重要发展战略之一。

今年1月28日，时任德意志银行集团联席首席执行官的于尔根•费琛(Jürgen Fitschen)在德意志银行年度记者会上强调，德银将一如既往发展在亚洲的业务。

于尔根•费琛表示，在德银研究未来全球战略部署时，决定让亚洲区保持现有战略，“德银在亚洲发展超过三十年，建立起了强大的业务网络，此竞争优势非朝夕可以复制。”

他强调，2015年德银在亚洲地区营收上涨14%至44亿欧元，所有业务部门业绩均取得了两位数的增长。德银对亚洲以及对包括中国在内的任一市场的关注和发展不会有丝毫减弱。