经过连续几天的疯狂普涨之后，期货市场14日呈现分化。黑色系除动力煤封涨停板外，其余品种则开始跳水。行业分析人士接受采访时表示，动力煤期货昨日接过涨停大旗，主要还是跟涨焦煤、焦炭，同时也有政策面、行业面的积极因素支撑。未来一段时间，焦点将集中在煤炭行业去产能配套政策的出炉及落实上，若执行效果好，部分供应紧张的煤种价格或将上行。

　　神华摸底下水煤调价

　　昨日，动力煤主力合约1609在开盘15分钟之后就以388元/吨的报价封牢涨停。截至收盘，动力煤主力合约1609合约收于388元/吨，涨幅为4%。此前疯涨的焦煤、焦炭品种则双双回调，主力合约分别收于711元/吨和913元/吨，下跌0.49%和1.67%。

　　“此前，焦煤、焦炭期现货均大幅上涨，带动了动力煤期货合约上涨。”安迅思煤炭行业分析师邓舜接受上证报记者采访时表示，目前动力煤港口库存不高，加上山西省对煤矿企业进行严格整顿，令市场产生了动力煤供应不足的预期。

　　按照惯例，4月下旬，大型煤炭企业将陆续宣布5月下水动力煤的调价政策。据透露，神华方面正在进行摸底调研。

　　“大型煤企是否会集体上调下水煤价格不好说，但近期煤价下调的可能性不大。”邓舜表示，若山西整治煤矿企业的效果显著，不排除后期有部分卡数的煤种价格上涨。

　　生意社分析师何杭生对上证报记者表示，政策面上有诸多积极因素在推动煤价。自从2月初国务院发布煤炭行业去产能意见后，至今两个多月时间，煤炭行业去产能步步推进。

　　13日，国家发改委对外表示，煤炭钢铁去产能8个专项配套政策文件正在陆续印发。业内人士认为，此举将加快煤炭行业去产能步伐，煤炭行业去产能动真格，给煤价上涨带来强力支持。而截至目前，全国已经有八省份出台了煤炭行业去产能方案。其中，山东能源集团已处置8家僵尸企业，关停16家亏损企业。

　　去产能动真格

　　值得注意的是，山西省政府办公厅近日下发了《关于加强全省煤矿依法合规安全生产的紧急通知》，除了要求严格执行276 个工作日生产规定，还要求省属五大煤炭集团公司所属重组整合煤矿一律停产停建整顿，时间不得少于一个月。

　　“同煤、焦煤、阳煤、潞安、晋煤这五大集团整合的16 座煤矿，实际产量达到7940万吨，其中炼焦煤3200 万吨，无烟煤2900 万吨，动力煤1840 万吨，目前要求被全部停产，这将明显减少煤炭产量。”何杭生指出。

　　彭博煤炭行业分析师梁颖璋告诉记者，根据彭博行业研究调查，大量小型煤矿春节前关停后，至今未恢复开工。虽然目前煤价有所反弹，但幅度尚不足令这些企业有盈利。除了政府方面加大对煤矿生产的监管力度，基于小煤矿自身的财务状况，短期内重开的可能性也不大。加上政府部门对煤矿生产环保要求会越来越高，小型煤矿融资比大型企业要难等因素，小型矿未来日子会愈加艰难，而方正中期研究院能源化工组分析师胡彬指出，此轮动力煤上涨的根本原因是宏观层面良好的宽松预期所致。

　　虽然焦煤、焦炭主力合约昨日下跌，但在现货市场表现依然坚挺。14日，神华焦炭价格上调30元/吨。山东、河北、山西等地焦炭市场供应明显偏紧，不少钢厂急于催货。“不排除焦炭价格继续上涨，进而对炼焦煤市场有很大的拉动作用。”中宇资讯分析师关大利分析认为，焦煤、焦炭短期内价格仍将保持稳中有升。

　　国内煤矿加快去产能的同时，国外煤矿则不断传出破产的消息。13日，全球最大私营煤矿博地能源(Peabody Energy)在美国申请破产保护。由于煤炭价格巨幅下挫，该公司无力偿还业务扩张而欠下的巨额债务。而在今年年初，美国第二大煤矿Arch Coal Inc已向法院申请破产。“事实上，美国煤炭企业生产效率比中国企业高出十多倍。”梁颖璋表示，美国煤炭企业破产的主要原因是负债率过高，但国内大型煤炭企业负债率一般尚可，基于行业形势仍然低迷，目前也不是国内煤炭企业扩大市场份额的好时机。