多头涨势整理修复 缩量意谓筹码稳定

　　连续缩量七天上证指数终于在周一拉出一根1.53%涨势，上涨27.58点，收盘3004点，越过10日均线2988点，也回到7月27日下跌收盘2992点之上，突破颈线位置从原来平台压力越过，力守40日均线逐步修正下跌压力，是否会因此回归原来涨势形态呢?这是本周乃至本月份非常重要的关键突破。如果可以一举突破上方20日均线3013点后再回到7月26日收盘3050点，表示多方9天的压低修复重新掌握主动与主控权，长周期上升趋势形态依然有效，再上涨不难。

　　沪强深弱是这个阶段明显的趋向，虽然创业板周一拉高上涨达到2.21%，收盘2130点扔在半年线下方，仅仅33天换手率100%，如此短时间筹码换手一轮，不必采用更长周期的分析因为没有直接作用与意义，只要集中在33天内的筹码滚动解读基本上可以认定其后续的变化。集中的周期在6月27日到7月27日23天，累积换手率75.73%，以区域空间比较，假设没有调节出逃已亏损，拔高再涨拉高解套应该是最好的方式，这是唯一的操作机会，以7月27日收盘2155点设定为平台压力，遇压调节应该在情理之中。

　　要化解23天的高位筹码只有两个条件：一是形成同样的换手率后才假设同样量比筹码消化，否则难以期待及相信套牢者可以持续忍受亏损下跌。不能以为周一上涨就认为不再下跌，最重要是拉高解套后的再杀跌，或是拉高调节后的换股操作。上方究竟有多少卖压等待释放?没有人可以说得准;二是时间与空间如何把握?究竟会用多少时间消化潜在卖压?是往上拉高涨势空间垫高成本消化卖压呢?还是进一步打压下跌后再逼使亏损者认赔后换手?这两个观点将成为主导后续创业板变化的关键。

　　难免会有股民认为跌深反弹的抢短机会，但越是抱着抢短操作越危险，只是抢个短后再伺机杀出或低位摊平后拉高解套。这样的局面绝对不利于筹码的稳定，那么后续一旦弱化追杀的动作也会发生。

　　相对比中小板而言是否也有类似危机?是立即出现同样的大量滚动套牢解套呢?还是另一次拉高操作突破的机会?以大量周期统计，5月31日到7月27日的40天周累计达到99%换手率，意谓任何一次拉高都会引发解套卖压，是否有可能真的拉高解套呢?这真是情境两难的局面，怎么可能因为周一拉高就放松警惕吗?这会是后市最大的危机所在。

　　回归主板市场并非意谓主板非大涨特涨不可，而是主板市场经过长周期锁定筹码沉淀后，筹码相对稳定，更重要在于股价降低到俱有投资价值区域，大部份筹码集中度很高，原来政策护盘救市的锁定效果会持续发挥稳定作用，虽然相对涨幅不大但从长期投资的效益与效率来说，非常适合机构法人的操作，所以偏向或转向大盘股、权值与权重股稳定盘面的优势将越发明显，即使前期炒作题材概念如钢铁与煤炭再度旧题重抄，还是可以吸引资金跟随进场。诸如航天国防、船舶制造、水泥与房地产炒作，几乎都是这样的概念下进行，显然背景一定与国家队护盘有关。

　　中创板走入关键期 规避风险不宜抢短

　　过去市场总认为中创板涨跌牵动盘面强弱，主要还在于资金投入比重，例如周一深市成交额2422亿元，沪市才1721亿元，相形见绌。中小板972亿元，创业板593亿元，两者相加1565亿元。扣除中创板成交额两市相加2578亿元，如果是长久以往说明资金的萎缩转移必将发生，是否可以成功导向主板市场呢?这个是见仁见智的问题。

　　习惯炒作中创板的资金大部份还是无法转移，毕竟曾经尝过甜头但是否应该转换思路，换个操作模式为资金找一个安全的避风港呢?就算主板市场再不堪稳定收益还是存在，反过来看如此投机的中创板究竟又有多少散户赚到钱?从近期1月7日后形成的分水岭已明显，中小板及创业板未克服7113点及2258点，说明这一个平台压力还是存在一定的压制效果。

　　沪市稳定走强明显，深市倾向弱化明确，中创板会进一步弱化，创业板下跌趋势不变，宜慎。