周五(8月12日)期市商品走势分化，化工品上涨，黑色系与农产品走低，截止下午收盘，橡胶大涨2.84%，玻璃大涨2.34%，沥青大涨2.01%，跌幅方面，动力煤大跌2.27%，菜粕、沪镍、沪锌、鸡蛋跌逾1%。

　　动力煤需求高峰渐近尾声

　　供给侧改革带来的煤炭产量大幅下降带动了上半年煤炭价格上涨，但7月以来，动力煤现货与期货市场涨势更为凌厉，则离不开电煤需求季节性增长的支撑。截至8月10日，沿海六大电厂日均耗煤量71.1吨，与去年同期持平；电煤库存量降至1057.6万吨，低于去年同期的1278万吨；库存可用天数仅14.87天，也明显低于去年同期的18天。

　　天气预报称立秋过后“秋老虎”仍将活跃一段时间。预计8月10—15日，华北南部、黄淮、汉水下游、江淮、江南北部等地将出现高温天气，江淮南部和江南北部部分地区日最高气温可达37℃—39℃。不过，今年我国并没有持续高温的迹象，从8月末开始，随着降雨增多，高温天气将逐渐消失。综合来看，短期内下游电厂日耗不会迅速下滑，这可能加剧8月动力煤现货市场的看涨情绪，但9月电煤需求将出现季节性下降趋势。

　　限产政策尚无松动迹象。今年1—7月，全国各地累计退出煤炭产能9500多万吨，完成全年任务量的38%。各地去产能进展不一，部分省份已完成了全年任务量的80%，而内蒙古、广西等地煤炭去产能工作刚刚启动。各地四季度安排煤炭去产能任务量占全年的50%以上，其中12月占比超过三分之一。国家发改委强调，要加紧推进去产能各项工作，确保完成2016年目标任务，部际联席会议将从8月中旬起赴各地开展去产能工作的全面督察。今年以来煤价回升，这些煤炭企业希望在煤矿彻底关闭之前抓紧生产。

　　港口煤炭库存有所回升。随着港口煤价大幅走高，产地资源发往港口的积极性提高，近期北方港口煤炭调入量逐渐改善，港口煤炭库存也小幅回升，不过锚地船舶数量同样维持在相对高位，显示下游采购热情不减。8月10日，秦皇岛港煤炭库存为283.5万吨，高于上周同期的269万吨；锚地船舶数量为63艘，上周同期为59艘。8月10日，黄骅港煤炭库存为193.4万吨，高于上周同期的130.3万吨；锚地船舶数量为118艘，上周同期为101艘。

　　综上所述，供给侧改革继续超预期推进，煤炭市场基本面逐渐向供求紧平衡状态转变，逢低买入是下半年动力煤期货市场交易主线。但当前动力煤市场存在囤货待涨现象，促使煤价过快上涨，可能加剧淡季煤价下跌压力。单边上涨行情不可能成为常态，技术性回调行情一触即发。

　　“每年这个季节的供应都会偏紧，现在各个生产企业基本上没什么库存，只有部分贸易商手中还有一些存货。”河北正大玻璃有限公司人士表示。

　　河北沙河安全实业有限公司一位人士则指出，贸易商的库存几乎可以忽略，因为很多货都是已经订出去的，“此前沙河的玻璃最远可以覆盖至华东地区，但是现在很多华南的贸易商也开始向公司询价，如果算上运费成本划算的话，便会从北方调货过去。”

　　他补充指出，由于前几年玻璃价格持续下跌，很多企业该停产的早已停产，即使现在恢复生产，其产能也需要一定时间才能释放。

　　值得关注的是，今年玻璃价格提前进入旺季，从4月开始，价格便开始持续上涨，目前又将进入传统的消费旺季“金九银十”，资金方无疑也存在着对其需求增加的炒作预期。