智能手机走向存量时代：巨头引领消费电子微创新，防水功能加速普及

　　智能手机市场领导者之一三星电子曾在其Galaxy S5 手机上应用防水功能，但因外观上的退步导致消费者反馈消极。时隔两年，外形美观同时兼具防水功能的Galaxy S7 得到了市场的高度认可。随着机身加工技术以及镀膜防水技术的不断进步，防水功能将不再与手机轻薄等需求冲突。未来将得到快速渗透和普及。防水功能日渐完善，市场关注度不断升温，无论是从需求角度还是供给角度，都已具备在中高端机型快速使用的基础。我们看好防水功能在智能手机、运动耳机等消费电子设备上的应用，重点推荐业绩高增长、参股国内领先防水精密材料公司的长盈精密（300115）。(广发证券)

　　电力设备与新能源：乘电改之风，配售电一体化与信息化齐飞

　　发改委已经下文启动 100 个增量配网试点项目， 国内目前有广州开发区、贵安新区等开展了配售电一体化的试点。 试点区域内的原有配电资产一般分别由园区管委会和电网企业所有，双方的资产按电压等级的不同有清晰的分界。新增配电放开后，新成立的配网运营商一般由园区管委会控股，并引入发电企业、民营上市公司等社会资本。我们根据公开信息，对贵安新区配售电公司的盈利能力进行了估算，预计目前每年可实现净利润约 1.15 亿元， 2020 年可实现 7亿元。与不受地域限制但同质化、门槛低的售电相比，配电是特定区域内垄断经营的模式，利润率有保障，缺点是异地复制困难。推荐参股贵安新区配售电公司、电力服务逐步发力、外延预期明确且市值最小的配网设备企业北京科锐（002350），关注穗恒运 A、泰豪科技（600590）等。电力交易信息化是必然趋势，可参考证券行业信息化历程; 电力市场交易主体通过电力交易中心搭建的交易平台进行交易，售电公司信息化系统有本地化和 SaaS 化两种模式；从市场空间上来看，售电交易信息化市场至少百亿级的市场空间；预计将产生售电信息化领域的“恒生”、 “金证” 。 重点看好恒华科技（300365）、国电南瑞（600406）等公司。(银河证券)