保监会已于近日印发《中国保险业发展“十三五”规划纲要》。目前四大险企的P/EV均在1倍左右，处于历史低位，估值修复空间大。对行业保持增持评级。

保监会已于近日印发《中国保险业发展“十三五”规划纲要》(以下简称《纲要》).

据21世纪经济报道31日消息，《纲要》显示，“十三五”时期我国保险业发展的主要目标是到2020年，基本建成保障全面、功能完善、安全稳健、诚信规范，具有较强服务能力、创新能力和国际竞争力，与我国经济社会发展需求相适应的现代保险服务业，努力由保险大国向保险强国转变，使保险成为政府、企业、居民风险管理和财富管理的基本手段，成为提高保障水平和保障质量的重要渠道，成为政府改进公共服务、加强社会治理和推进金融扶贫的有效工具。我国保险业在世界保险市场地位进一步提升。

华泰证券认为，8月26日保监会下发《关于加强保险机构一致行动人股票投资监管事项的通知(征求意见稿)》，拟对险资及一致行动人举牌、参与上市公司收购等行为实施更为严格的监管措施。主要包括：1)划定重大股票投资(总股本20%)并要求在上市公司公告后3日内向保监会报备；2)对保险机构收购上市公司实施事前申请，重申收购资金应使用自有资金，不得与非保险一致行动人共同收购上市公司；3)加强一致行动人监管，保险机构与其非保险一致行动人共同开展重大股票投资的，除提交备案报告外，新增投资部分应使用保险公司自有资金。

华泰证券认为，通知利好大型险企：监管政策主要针对中小险企的激进扩张与投资现象，而大型险企投资稳健，注重产业整合和综合金融发展，并不会受该项政策太大影响。相反，大型险企实力雄厚，自有资金充足、投资审慎，更能在规范市场中发挥优势有所突破。截止2016年一季度末，平安、国寿、太保、新华股东权益分别为4403.4亿元、3183.5亿元、1347.3亿元、572.5亿元，偿付能力充足率均在200%以上，有强大的资本实力进一步发展和整合资源。同时四大险企风格稳健，在投资端净资产收益率不断提升，综合经营战略清晰；负债端转型成效显著，新业务价值创新高，为将来利润释放积蓄力量。目前四大险企的P/EV均在1倍左右，处于历史低位，估值修复空间大。对行业保持增持评级，推荐中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险。

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