本周二，澳最大私营医院运营商Ramsay(ASX:RHC)公告业绩，2016财年公司利润跳涨17%，达4.5亿澳元，超过自设及市场预期；运营收入增长18%，达87亿澳元。在战略方向上，公司下步计划扩大药房覆盖面，在全澳铺设社区药店。

　　高增股延续完美业绩

　　ACB News《澳华财经在线》报道，私营医院运营商Ramsay业绩不断增长，创造丰厚利润的同时极具风险意识。该公司在过去18年中业绩稳健，始终如一。自1998年在澳交所上市以来，公司年度每股收益复合增长率为16.8%，年度股息增长复合增长16.7%。

　　作为一只高估值的增长股，任何一点微小失误都可能引发股市暴跌，Ramsay的稳定表现赢得投资人期许。2016财年，Ramsay公司业绩再次创下纪录，该股应声上涨7.7%，收于81.42澳元历史高点。

　　Ramsay的持续增长得益于人口老龄化和患慢性疾病人群数量不断上升。许多公司在执行一个或多个增长策略时会出错，有些公司或许因为失败的并购导致公司业绩溃败。过去10年，Ramsay公司战略聚焦在实现自身有机增长，包括进行医院扩建，与政府合作兴建新医院等，并在澳大利亚和海外实施战略收购。

　　刚刚结束的2016财年对于Ramsay来说是典型的一年。公司完成了总值3亿澳元的扩张，包括增加300张医院床位和26家手术室。此外，它在法国收购了9家医院。来自法国的收入上升14.6%，达2.47亿欧元。

　　上年，Ramsay收入增长18%，达到87亿澳元；净利润增长16.8%，至4.81亿澳元；年终完全免税股息增19%，达每股72澳分；全年股息增17.8%，达1.19澳元/股。

　　公司成功的一个重要原因是一直专注于客户服务，在英国，Ramsay旗下6家医院设在一项调查中排名前15，客户体验的净推荐值(NPS)很高。Ramsay同时也是法国领先的医院运营商。Ramsay公司国际扩张上很具自律性，今年它停止在中国的一项潜在合资计划，不过，Ramsay表示，将继续关注中国方面的机会。

　　试水医药零售市场

　　行至高处，每一步攀爬都需额外努力，对于Ramsay而言，盈利增长正变得越来越困难。有观点认为，Ramsay前景平淡，部分原因是收购带来预期增益较低。该公司给自己订立的目标是净利润和每股收益增长10%至12%，鉴于其历史上不曾有过未达预期的情况，分析师持观望态度。

　　Ramsay首席执行官克里斯·雷克斯(Chris Rex)开始找寻新的增长点，初步锁定的是——药房战略。雷克斯表示，公司已经在6个国家拥有223家医院，现在将目标锁定于澳大利亚的药房行业，并将其作为增长战略的一部分。

　　公司已拥有200家医院药房，但雷克斯表示，Ramsay品牌药房连锁规模扩大有助于患者就医。随着老龄化社会到来，越来越多人患有慢性疾病，有必要提供比医院更多的服务。目前该战略计划已经启动，将在全澳处于战略区位的社区设置药房，初步瞄准靠近现有医院的社区。

　　澳大利亚法律限制个人药剂师对药房的所有权，但这并不妨碍维州的两大家族在全国发展起了药房连锁Chemist Warehouse.

　　该公司以其创始人保罗·拉姆塞(Paul Ramsay)的名字命名，拉姆塞于2014年去世。但他赋予公司的文化一直延续至今，即保守主义，具有风险意识。公司强劲的资产负债表建立在强大现金流基础上，以此为基础进行扩张，并实施并购。

　　在药房战略上，今年的财报并未给出太多细节，但同样秉持较高的风险警惕性。Ramsay表示将采用的是药房特许经营模式，走出医院院墙，将药店开到社区去。如果药房市场从2020年实施去监管，并放开的话，可能会调整策略。