苹果概念股盘中爆发，欣旺达率先封涨停，德赛电池涨9%，信维通信、超声电子、长盈精密、长电科技等个股纷纷走强。
安信电子：四大创新可持续发展
本周电子白马调整，我们维持估值切换投资逻辑判断，建议关注对应明年目前仍处在30倍以下标的。苹果新品发布会，声学成为创新重点，待机时间继续提升，三星已经建议消费者停止使用Note7，同时航空公司出现不允许 Note 7登机事件，预计iPhone7销售将超预期！周四我们第一时间发布点评，强调现在时点到明年，投资的看点已经切换到明年新的创新，主要看四点：人脸识别、电池、SiP、声学！行业主题方面继续推荐5G、LED 等。
脸部识别是明年最确定的重大变化，近红外是脸部识别最佳实现方案，重点推荐水晶光电。主动近红外能为人脸识别提供不受环境光影响的、高质量的人脸图像。苹果在手机端已经开始积极布局人脸识别，其先后收购Polar Rose，Prmie Sense, Perceptio, Faceshift, Emotient, Turi等脸部识别相关技术公司，15年获得脸部识别解锁设备专利。从成长周期看，预计2-3年完成行业的渗透，近期支付宝、直播网站、各大银行纷纷强推人脸识别，硬件升级的拐点越发明显。红外窄带滤光是主动式近红外识别的核心关键部件，水晶光电是国内能够大规模量产且质量稳定性最佳的企业！
电池的变化不是简单的容量，方案的升级有望成为关键，重点推荐欣旺达。我们从13年覆盖电池行业以来，能够第一时间抓住行业变化，明年预计电池价值量大幅提升，而且不仅仅是容量逻辑，三星 Note 7问题只是导火索，对于待机时间提升的需求与电池安全性要求不能通过容量提升解决，预计技术解决方案将升级。新能源汽车骗补事件落地，预计短期仍有冲击，但是长期利好行业发展，产业链公司从安全性出发，会有更长足的发展，从近期电池产业链新能源汽车业务看，明年有望跨越式突破。
今年声学成为最亮眼的创新，无论现在如何吐槽，大家都会愿意买单，从产业链看明年仍是最主要的创新点，重点推荐歌尔声学、信维通信。声学创新包括防水、super receiver、3.5mm 取消、无线耳机等。无线耳机符合我们根据产量的判断，没有盒内标配，价格也基本符合预期，但是无线耳机的趋势已经确立，将极大拉动苹果及产业链营收。从目前产业链调研看，明年 mic 数量及扬声器数量提升逻辑维持，同时主动降噪等音质提升方案也将带来单品价值量的上升。
SiP将成为消费电子的创新点，随着主板 PCB 的不断缩小，封装要求高同时大量采用 FPC 连接传感器，重点推荐长电科技、东山精密。SIP市场2013-2015年的CAGR达到16%，未来随着智能手机轻薄化趋势确定，智能手机内的SIP渗透率将继续提升，预计将从现在的10%提升至2018年的40%。除了触控，指纹识别等领域之外，未来在射频，天线等功能模块也将更多使用SiP封装技术，传感器的数量大增也将带来 FPC 的使用量上升。从近期产业链调研看，MFLX在被收购后逐渐回归健康发展的高速道，行业空间大，大陆企业渗透率低的FPC行业重点推荐！
日本5G商用化推进加速，继续看好5G产业链。我们一直强调5G时代，RF前端存绝佳发展机会，对滤波器、天线需求大幅增加。本周，日本软银(SoftBank)宣布面向下一代高速通信标准5G的项目“5G Project”正式启动，我们认为日本有望成为5G商用进程上的排头兵：日本计划在2020年东京奥运会全面实现5G商用化，目标频谱预期将分布在3.4-3.8GHZ或者28GHZ高频段。其在3-6GHZ频段与Nokia、华为、富士通和NEC合作网络测试；6-30GHZ与Ericsson和三星合作网络测试；同时在超高频段(30GHZ+)与Mitsubishi Electric和诺基亚合作网络测试。此外Docomo还与英特尔、高通和联发科开展芯片和设备的开发，并且在积极推进SDN/NFV等5G框架结构的开发。天线层面，软银将商用可大幅扩展网络容量的Massive MIMO技术。Massive MIMO通过在基站采用大量天线，实现对多个移动终端用户同时进行通信服务，是5G的核心技术之一。5G时代基站天线将有重大革新，对天线需求增大，利好信维通信、硕贝德、东山精密；同时终端设备射频前端数量大幅增加，利好麦捷科技。
LED市场回暖，投资机会持续推荐。9月以来，LED芯片企业、封装企业相继涨价，其中三安光电中小功率产品涨价5%-10%，国星光电显示产品涨价10%，乾照光电、东山精密、木林森等企业的芯片、封装产品也有涨价。此次涨价主要集中在显示屏器件，其原因有两方面：1)需求拉动价格上涨，LED显示屏灯珠需求持续旺盛，尤其是小间距灯珠需求；2)成本上涨：芯片端的蓝宝石衬底，封装端的金线、铜线价格都在上涨。重点推荐三安光电、国星光电、乾照光电、鸿利智汇等。
重点关注组合：
四大创新组合：水晶光电、欣旺达、歌尔声学、信维通信、长电科技、东山精密
5G、LED：麦捷科技、信维通信，硕贝德，东山精密、三安光电、国星光电、鸿利智汇、乾照光电
白马组合：信维通信、大华股份、歌尔股份、中航光电、长园集团、欧菲光、立讯精密、长电科技、艾派克
半导体：全志科技、七星电子、长电科技、紫光国芯
消费电子：中茵股份、正业科技、欧菲光、联创电子、福晶科技、德赛电池、奥瑞德
军工电子：方大化工，中航电测，火炬电子，航天电子、天银机电、航天电器、欧比特、久之洋
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