每经记者 袁东

9月30日，深交所（深圳证券交易所）正式发布了《深港通业务实施办法》及相关业务规则。除了《深港通业务实施办法》外，深交所还发布了与深港通相关的其他七大业务规则。

每经投资宝（微信号：mjtzb2）记者注意到，深交所及港交所对“老千股”的问题都格外重视。此前港交所行政总裁李小加就对“老千股”专门撰文进行讨论，而此次深交所针对市场关切的“老千股”问题，通过总结分析相关典型案例，梳理出“老千股”的特征，提示关注部分业绩差、股价低的上市公司可能存在大比例折价供股或配股、频繁分拆合并股份的行为，投资者权益可能受损等风险。

八大业务规则正式发布

深交所在9月30日正式发布了与深港通相关的八大业务规则，包括：《深港通业务实施办法》、《港股通投资者适当性管理指引》、《港股通交易风险揭示书必备条款》、《港股通委托协议必备条款》、《关于深港通业务中上市公司信息披露及相关事项的通知》、《香港结算参与网络投票实施指引》，以及修订后的《股东大会网络投票实施细则》和《交易规则》。

深交所有关负责人表示，深港通业务规则的制定充分吸取了沪港通成功经验，体例架构和主要内容与沪港通基本保持一致，同时突出了深交所多层次资本市场特色，扩大标的股票范围，引入市值筛选标准，切实防范中小市值股票跨境市场炒作和操纵风险。在此基础上，结合沪港通开通以来的运行经验和实际情况，吸纳市场对部分规则的反馈意见，经与各方充分沟通，形成并发布了交易所层面的相关规则。这些规则规定了深港通业务的基本模式、交易结算机制和监管要求，明确了证券公司落实港股通投资者适当性管理、交易风险揭示等客户管理的具体要求，确定了在两地规则存在差异、股东结构发生变化的情况下，深股通公司及相关信息披露义务人的信息披露监管各项安排，以及香港结算作为名义持有人行使股东权利、联交所子公司作为交易参与人参与交易等事项。

该负责人表示,《深港通业务实施办法》等规则的发布，标志着深港通业务规则基本齐备，基础制度已成体系。下一步，深交所将在证监会的统一部署和领导下，会同有关各方，精心准备、密切协同，继续扎实做好各项业务和技术准备，深入开展市场组织、投资者教育和业务培训等工作，全力以赴确保深港通平稳启动、安全运行。

采纳41条修改意见

每经投资宝（微信号：mjtzb2）记者了解到，在今年8月26日至9月9日，深交所就《深港通业务实施办法》、《港股通投资者适当性管理指引》、《港股通交易风险揭示书必备条款》、《港股通委托协议必备条款》分别向市场和相关交易、结算参与人征求意见。期间共收到91条反馈意见，分别来自证券公司、香港证监会、联交所、律师事务所和个人等。总体而言，市场各方对上述规则内容表示认可，也提出了一些优化和完善的意见建议，深交所经认真研究，采纳了41条意见，并对相关规则进行了修订完善。

对于上述采纳的意见主要集中在增加市场特别关注的风险揭示、根据业务运作实际明确具体操作、完善相关规则条款表述等方面；对于有投资者提出的降低或取消港股通投资者适当性要求、调整港股通红利税率等意见，将随着市场发展和条件成熟，会同相关各方研究处理。

对于市场广泛关注的个人投资者参与港股通交易的问题，个人投资者的证券账户及资金账户资产合计仍需不低于50万元人民币。

“老千股”问题被特别关注

深交所指出，鉴于港股通标的涵盖了部分恒生综合小型股指数成份股，相关中小市值股票普遍具有规模孝业绩不稳定、价格波动幅度较大等特点，《港股通交易风险揭示书必备条款》特别强调了以下几类风险：一是结合标的股票范围扩大，揭示部分中小市值股票公司基本面变化大、股价波动较大等风险；二是基于两地规则和制度差异，明确香港市场没有退市风险警示和退市整理安排，强调股票可能长期停牌和直接退市、退市后名义持有人服务可能受限等风险；三是针对市场关切的“老千股”问题，通过总结分析相关典型案例，梳理出“老千股”的特征，提示关注部分业绩差、股价低的上市公司可能存在大比例折价供股或配股、频繁分拆合并股份的行为，投资者权益可能受损等风险。

事实上，不仅内地交易所提出注意老千股，连港交所行政总裁李小加也于9月11日专门撰文《关于“老千股”》讨论了此问题。他直言“老千股”主要是指大股东不以做好上市公司业务来盈利，而主要通过玩弄财技和配股、供股与合股等融资方式损害小股东利益。

李小加还指出，对于缺乏港股投资经验的内地投资者，一定要买自己了解的股票，不要轻信小道消息，远离诱惑。“初次出海投资的内地投资者如同初学游泳的人，应该先去浅水区练习，然后才去深海遨游。”李小加最后提到。

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