国家人社部发布的《2015年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》显示，2015年全年城镇职工基本养老保险基金中，各级财政补贴为4716亿元。清华大学公共管理学院教授杨燕绥在一场研讨会上表示，预计今年财政给予养老金的补贴或超过6000亿元。
中国的养老金体系对于财政补贴的依赖度越来越高。2006年，当时对养老金体系的财政补贴600亿元不到，也就是说十年间，财政补贴养老金的金额翻了十倍。对比中国的GDP增长，这种增速实在令人心惊。（如果有无知学者要考虑通胀因素那请回答他，中国的GDP数据是名义GDP，与养老金补贴一样都包含了通胀因素，只有实际GDP是剔除通胀因素，而实际GDP增速远低于名义GDP）
按照这种发展趋势，中国养老金破产将是必然事件。以十年翻十倍的速度计算，30年后，中国财政补贴养老金的金额应该是600万亿元，以十年翻一倍（目前的GDP增速根本不可能十年翻一倍）的GDP增速计算，30年后，中国的GDP增速也就翻8倍（约600万亿元）。换而言之，以现在这种发展趋势，30年后中国所有的经济增长都只能用来补贴养老金，这将是什么情形？
当然，上述计算方法非常粗略。接下来看一些详细的细节方面变化。
影响养老金运作的无非三方面因素：收入、支出、投资收益
人口结构逆转致养老金缴费人数将减少，受益群体增加
自1983年中国研究养老金体系至今，有一批人享受到了政策红利，他们不用缴纳养老金就能领取养老金。相信与笔者一样都是80后的人应该清楚自己爷爷辈有些人就是这种情况。他们的养老金全部有企业承担，在他们那代人的概念中，国企（当时只有国企）就是金饭碗，永远是依靠。
也就是第一代养老金受益者开启了中国养老金的资金缺口。当初养老金体系推出后相关配套政策非常滞后，导致问题（后代养前代）一代代延续。而当时，因为中国处于人口红利期，新增人口多于老龄人口，所以这种模式可以持续下去。但现在情况完全逆转。
从2015年的中国人口分布来看，未来25岁以下（本科、研究生毕业参与工作）人口的新增数量仅够填补65岁以上退休人员造成的养老金缴纳不足。而且，根据职工抚养比数据显示，几乎需要三个人才能供养一个老人。未来养老金收入是不足以支付养老金支出。
美银美林研究数据显示，2020年，全球65岁以上人口增速将超过5岁以下人口增速，这意味着2020年开始，全球将进入人口老龄化时代。中国作为全球人口第一大国，老龄化现象将特别突出。此外，联合国曾有研究报告预测，中国将在2035年之后出现明显的人口负增长现象。
笔者作为一个80后，已经隐约能够看到自己将来的养老惨状。庞氏骗局的倒塌在于没有后续接棒人。缴费人群数量减少且支出基数放大意味着政府要么出资兜底，要么增加养老金费率。前者将使得本文最初的推测（中国经济增量仅够补贴养老金）情况更加糟糕，而后者将会加重个人与企业负担（费率增加意味着个人收入和企业利润减少）拖累经济发展。
养老金投资收益连物价都赢不了，更别提GDP了
在养老金收入与支出持续恶化的情况下，来看看最后的救命稻草——投资收益吧。
从历史数据不难看出，最近十年中，养老金收益唯一一次跑赢CPI的只有2009年，那是在我国刚刚实行4万亿元救市计划，开启宽松货币政策大门的时候。至今，养老金投资收益虽然与CPI差距缩小，但依旧不及CPI。而且，长年以来许多年份都出现投资亏损。请问，政府机构中的“精英”就这种水平吗？贪污腐败也许是一方面因素，可在位者无论如何腐败也不至于交一份不合格的答卷吧，要贪也是从80分里贪20分，应该没人会蠢到把自己的仕途都提前贪掉吧。
很明显，养老金的投资收益也是不能指望的，因为本身连通胀都跑不赢的投资收益根本等同于资产缩水。
因此，综合收入、支出及投资收益三方面考量，未来财政补贴压力可能还要大于十年翻十倍。也许在2035年中国人口拐点出现之后，这种情况会趋缓。但低生育率和高抚养比使得局势难以改善。而要以全年GDP增量为代价才能维持养老金体系运作这显然是不可能的。因为还有其他财政支出需求的客观存在。那么，结局除了破产还有什么呢？
如今的鼓励二胎（增加未来收入）、延迟退休年龄（减少未来支出）、养老金入市（增加投资收益）等政策都是迫于无奈的对策。然而，这些政策无法从根本上改变什么。二胎政策受制于房地产泡沫所引发的生活压力，延迟退休的同时，人口寿命也在增长、股市有风险，对谁都一样，包括养老金。
我国养老体系有三大支柱（养老保险和全国社保基金、企业年金和职业年金、商业养老保险），本文所谈的基本都属于第一支柱。但因为第二支柱和第三支柱在我国存有很多弊端，如果盲目推行可能会造成更大范围的恶劣影响。比如，企业年金增加会导致企业成本增加，在经济不景气的大环境下增加企业负担无异于自杀行为。而保险行业在中国已经公信力沦丧，凡是进入社会的，有多少对保险没有疑虑的？
作为80后的一代人，笔者也在寻思自己该如何养老。
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