工信部于11月22日发布《汽车动力电池行业规范条件》征求意见稿，第一次明确提出对动力电池企业和动力电池系统企业的产能要求：1)单体厂商年产能不低于8GWh(锂电池);2)动力电池系统企业产能不低于8万套或4GWh。

　　产能门槛大幅提升，动力电池和动力电池系统行业集中度相应将大幅提升。据统计，2016年底只有比亚迪和CATL可以满足上述要求，2017年国轩高科也可满足要求，仅有不到5家企业能满足标准，但行业内现有近150家企业，判断最终产能门槛或有所调整，但政策意图已非常明确，即通过提升产能门槛和技术门槛，鼓励行业集中度提升。

　　动力电池龙头企业和门槛标准边缘企业将掀起一轮扩产潮。据不完全统计，动力电池行业尾部产能有10-15GWh，若《汽车动力电池行业规范条件》征求意见稿最终得以实施，此部分产能将被淘汰，为行业龙头企业腾出市场空间，判断动力电池龙头企业和门槛标准边缘企业将掀起一轮扩产潮。

　　判断2017年动力锂电池将新增33GWh产能，较原先预测的2017年产能增加3GWh，较2016年同比增加32%。假设《汽车动力电池行业规范条件》征求意见稿最终得以实施，我们自下而上统计了龙头企业的投产计划及门槛标准边缘企业达到要求所需增加的产能，我们判断2017年动力锂电池将新增33GWh产能，较原先预测的2017年产能增加3GWh，较2016年同比增加32%。

　　2017年动力电池产能投放上调将利好相关锂电设备企业。我们判断，动力锂电池龙头企业产能投放将采用中高端设备，锂电设备龙头企业将受益此轮产能投放。推荐科恒股份(收购标的浩能科技的涂布机在国内锂电涂布机市场排名前二);赢合科技(正推进对东莞雅康的收购，助力锂电设备生产线交付的“交钥匙”模式落地);先导智能(锂电卷绕机行业龙头)。

　　风险提示：行业产能投放低于预期;相关标的战略落地低于预期。