外盘走势:隔夜伦铜振荡反弹，其中3个月伦铜微涨0.45%至5746美元/吨，收盘价接近于年内11月22日创下的低点，目前还未完全跌破运行了近两周来的振荡整理平台下沿。持仓方面，12月13日，伦铜持仓量为38.9万手，日增4127手，连增三日，短期多空分歧加大。

　　行业资讯：必和必拓称铜矿品位的逐步下降导致铜矿供应将面临结构性短缺，因此市场需要新增的铜供应量来满足需求。

　　现货方面：据SMM报道称，12月14日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水150元/吨，平水铜成交价46150-46350元/吨。早市隔月基差多维持在230元/吨-250元/吨，仍有投机商入市吸收好铜，现铜升水被进一步推升，近午间月差缩减至150元/吨之内，现铜升水随之收窄，重归早市状态，成交依然以中间商为主体，下游按需为主，成交先扬后抑，明日为当月最后交易日，升水报价与基差大小紧密相关。

　　库存方面：截止12月14日，LME铜库存报278125吨，日剧增19950吨，为连续三日大幅增加，远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月9日，上期所沪铜库存报131950吨，周减3413，为连减两周，显示短期国内库存压力有所下滑。

　　观点总结：隔夜沪铜主力振荡微跌至46510元/吨，因伦铜库存近三日剧增逾6.5万吨，加大铜市供应压力，同时美联储如期加息25个基点刺激美元指数强势上涨，建议短期铜市操作偏空。沪铜1702合约可背靠47300元之下逢高短空，入场参考46600元附近，目标45800元。

　　来源：瑞达期货

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